مايكل سيلو: الاستراتيجية تُعزز تقلبات البيتكوين من خلال الرافعة المالية

KuCoinFlash

وقت الإصدار: 14‏/03‏/2026، 14:56:02

BTC

$70,592.10‮-‭0.7‎‎‬%‬

ملخص

حدد مايكل سيلو كيف يُضخم التداول بالرافعة المالية تقلبات البيتكوين من خلال هيكل الاستراتيجية. تستخدم الشركة البيتكوين كضمان لإصدار STRC، وهو سهم أولوي دائم بسعر فائدة متغير، تُمول أرباحه من أرباح البيتكوين أو المشتقات. تحتفظ MSTR بـ 738,731 بيتكوين بتكلفة قدرها 560.4 مليار دولار، بينما تبلغ القيمة السوقية للشركة 466 مليار دولار. توفر STRC توزيعًا نقديًا شهريًا يبلغ حوالي 11%. تشير مؤشرات التقلبات إلى أن هذه الاستراتيجية تزيد من التعرض لتقلبات سعر البيتكوين.

رسالة من BlockBeats، في 14 مارس، نشر مايكل سايلور، مؤسس Strategy، منشورًا يشير إلى نظرية بسيطة للائتمان الرقمي:

احصل على رأس مال مُرَبَّى بكثرة (BTC).

الائتمان المضمون بأساس الأسهم (STRC) المدعوم بهذا الرأسمال.

تَحْويل جزء من القيمة المتصاعدة إلى نقد — مباشرة أو من خلال المشتقات (MSTR) — لتمويل الأرباح.

يتبادل المستثمرون في الديون والمستثمرون في الأسهم التقلبات والمخاطر والمدة والأداء. يحصل الديون (STRC) على التدفقات النقدية والاستقرار. بينما تشهد الأسهم (MSTR) تضخيمًا في الأداء القيمي والتقلبات.

BlockBeats: تمتلك Strategy، كأكبر حافظ لخزينة التشفير، 738,731 BTC بتكلفة إجمالية تبلغ حوالي 56.04 مليار دولار أمريكي. MSTR هو السهم العادي لـ Strategy المُدرج في سوق الأسهم الأمريكية، بقيمة سوقية إجمالية حالية قدرها 46.6 مليار دولار أمريكي. أما STRC فهو أسهم أولوية دائمة متغيرة العائد الصادرة عن Strategy، وتُصنف كمنتج ائتماني قصير الأجل عالي العائد، وسعرها مرتبط بحوالي 100 دولار أمريكي، وحاليًا معدل توزيع الأرباح السنوي حوالي 11%، ويتم صرفها شهريًا على شكل نقد، مع تعديل معدل الأرباح شهريًا.

استراتيجية تجمع أموالًا من إصدارات مستمرة من STRC لشراء BTC، وتستغل الفهم الشائع بأن القيمة الإجمالية لحصة BTC يجب أن تكون أقل من قيمة سوق MSTR لرفع القيمة السوقية، ثم تستمر في إصدار STRC على أمل تحقيق ارتفاع حلزوني ذاتي الدفع. إن التسليف الداخلي يضخم تقلبات سعر سهم MSTR مقارنة بـ BTC، ويمكن اعتباره وسيلة مُسَلَّحة للاستثمار في البيتكوين.

المصدر:عرض النسخة الأصلية

إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة قد حصلت عليها من أطراف ثالثة ولا تعكس بالضرورة وجهات نظر أو آراء KuCoin. يُقدّم هذا المحتوى لأغراض إعلامية عامة فقط ، دون أي تمثيل أو ضمان من أي نوع ، ولا يجوز تفسيره على أنه مشورة مالية أو استثمارية. لن تكون KuCoin مسؤولة عن أي أخطاء أو سهو ، أو عن أي نتائج ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. يمكن أن تكون الاستثمارات في الأصول الرقمية محفوفة بالمخاطر. يرجى تقييم مخاطر المنتج بعناية وتحملك للمخاطر بناء على ظروفك المالية الخاصة. لمزيد من المعلومات، يرجى الرجوع إلى شروط الاستخدام واخلاء المسؤولية.