مايكل سيلو يشرح كيف تُعزز الاستراتيجية تقلبات البيتكوين

رسالة من ChainThink، 14 مارس، كتب مايكل ساييل، مؤسس Strategy، قائلاً: نظرية بسيطة للائتمان الرقمي:

اكتسب رأس مالًا مُرتفع القيمة (BTC).

الائتمان المضمون بأساس رأس المال (STRC) المضمون برهن هذا الرأس المال.

تسييل جزء من الأصول المتزايدة — مباشرة أو من خلال المشتقات (MSTR) — لتمويل الأرباح.

يتبادل المستثمرون في الديون والمستثمرون في الأسهم التقلبات والمخاطر والمدة والأداء. يحصل الديون (STRC) على التدفقات النقدية والاستقرار. بينما تشهد الأسهم (MSTR) تضخيمًا في الأداء القيمي والتقلبات.

ChainThink ملاحظة: تمتلك الاستراتيجية 738,731 BTC كأكبر حافظ للخزينة الرقمية، بتكلفة إجمالية تبلغ حوالي 56.04 مليار دولار أمريكي. MSTR هو السهم العادي للشركة الاستراتيجية المُدرج في سوق الأسهم الأمريكية، بقيمة سوقية إجمالية حالية قدرها 46.6 مليار دولار أمريكي. STRC هو سهم أولوي دائم بفائدة متغيرة صادر عن الاستراتيجية، ويُصنف كمنتج ائتماني قصير الأجل عالي العائد، وسعره مرتبط بحوالي 100 دولار أمريكي، وحاليًا معدل توزيع الأرباح السنوي له يبلغ حوالي 11%، ويتم صرفها شهريًا على شكل نقد، مع تعديل معدل الأرباح شهريًا.

استراتيجية تجمع أموالًا من إصدار مستمر لـ STRC لشراء BTC، وتستغل الفهم الشائع بأن القيمة الإجمالية لحصة BTC يجب أن تكون أقل من قيمة سوق MSTR لرفع القيمة السوقية، ثم تستمر في إصدار STRC على أمل تحقيق ارتفاع حلزوني ذاتي. إن التسليف الداخلي يضخم تقلبات سعر سهم MSTR مقارنة بـ BTC، ويمكن اعتباره وسيلة مُسَلَّحة للاستثمار في البيتكوين.