مايكل هارتنيت ينصح بالتحول إلى الأصول الدفاعية وسط تفاؤل مفرط في السوق

قال مايكل هارتنيت، كبير استراتيجيي الاستثمار في بنك أمريكا، إن مؤشر الثقة والقلق لدى البنك ارتفع إلى مستوى متطرف بلغ 9.6، حيث تستند مزاجية المستثمرين الإيجابية إلى أربع افتراضات: عدم حدوث هبوط صلب في الاقتصاد، وعدم رفع الفيدرالي لأسعار الفائدة، وعدم تخفيض الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي، وعدم سيطرة الحزب الديمقراطي على الكونغرس. سجلت الأصول الأسهم الأمريكية تدفقًا صافيًا قدره 55.8 مليار دولار، بينما سجلت صناديق السوق النقدية تدفقًا صافيًا خارجيًا قدره 119.6 مليار دولار، وشهد قطاع التكنولوجيا تدفقًا صافيًا قدره 48.8 مليار دولار على مدار ثلاثة أسابيع. وينصح مايكل هارتنيت بالانسحاب من الأصول المخاطرة خلال الصيف والتحول إلى السندات الحكومية ذات المدة الطويلة، والقطاعات الدفاعية، والأسهم ذات العوائد المرتفعة، والدولار الأمريكي. إذا انخفض مؤشر MAGS دون 65 دولارًا، فسيؤدي إلى تراجع القطاعات الدورية، أما إذا ارتفع فوق 70 دولارًا، فسيشكل إشارة دخول. أكبر مخاطر الذيل تكمن في تخفيض الشركات التكنولوجية الضخمة جدًا للإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي وعدم قدرتها على دفع Mag7 إلى مستويات قياسية جديدة.