مايكل بوري يحذر من أن خطة اللجنة الأمنية والبورصات للأسهم المُرمّزة تُخاطر بمستقبل "سنيو كراش"

حذّر مايكل بوري هذا الأسبوع من أن الولايات المتحدة قد تتجه نحو "مستقبل ثلجي كارثي من نوع سيبرابانك" مع استعداد لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) لوضع قواعد تسمح للمنصات العملات المشفرة بتداول نسخ مُرمّزة من الأسهم التقليدية.

الكتابة على قناته على Substack "Cassandra Unchained" ومشاركة المنشور على X، أشار المستثمر الكبير في البيع القصير مايكل بوري إلى رواية نيل ستيفنسون لعام 1992 "ثلج كراش" لإطار مخاوفه. تصور القصة اليائسة أمريكا مجزأة حيث تستبدل الشركات الحكومات، ويتراجع المواطنون إلى الواقع الافتراضي، وتتآكل العلاقات الإنسانية تحت ثقل الهوية الرقمية والفرز الاقتصادي.

ربط باري تلك الرؤية مباشرةً بالأخبار الأخيرة التي تفيد بأن لجنة الأوراق المالية والبورصات، تحت إدارة إدارة ترامب، كانت تطور استثناءً ابتكاريًا واسعًا يسمح للشركات العملات المشفرة بقائمة نسخ مُرمزَة من الأسهم الأمريكية.

"قد نتجه تمامًا نحو مستقبل سيبراني-بانك مملوء بالثلج، دون علاقات شخصية طويلة الأمد، وقيمة رقمية مدمجة فينا جميعًا مرتبطة مباشرة بالقيمة التي نقدمها لمجتمع يقلل من قيمة الإنسانية تدريجيًا،" كما كتب بوري.

أضاف متابعة في قسم التعليقات:

لدي الجهات التنظيمية مهمة واحدة. لا تفتح الأبواب المخيفة.

أفاد بلومبرغ أن خطة اللجنة الأمنية والبورصات ستخلق مسارًا تنظيميًا أخف للتمثيلات القائمة على البلوكشين لأسهم الشركات العامة. ووفقًا للProposal، يمكن للشركات العملات المشفرة أن تتداول أسهمًا مُرمَّزة دون موافقة مباشرة من الشركة الأساسية أو الإشراف التنظيمي التقليدي الكامل، مما يمكّن من التداول على مدار الساعة على منصات البلوكشين.

أثار منتقدو الاقتراح مخاوف بشأن إصدار طرف ثالث، ومخاطر التسوية، وتلاعب الأسعار، وحماية المستثمرين. سيجعل الخطة الأصول التقليدية أقرب إلى ديناميكيات سوق crypto.

في وقت لاحق، أجلت اللجنة هذا المبادرة، حيث أكدت التقارير في 22 مايو على التوقف. يشير التأجيل إلى الحذر الداخلي أو الضغط الخارجي، على الرغم من عدم صدور أي تفسير رسمي مع هذا الإجراء.

أصبحت تجزئة الأصول الواقعية، بما في ذلك الأسهم والسندات والعقار، مصدر اهتمام من قبل مؤسسات وول ستريت التي تسعى إلى تسريع التسوية، وتملك جزئي، ووصول عالمي أوسع. وقد استكشفت شركة الإيداع والتصفية والتسوية إصدارات مختلفة من هذا المفهوم. لكن بوري يرى مخاطر في محو هذه الحدود باستخدام بنية تحتية كريبتو أقل تنظيمًا.

قلق باري يتجاوز آليات السوق. فقد استخدم "Cassandra Unchained" للكتابة عن هوس الذكاء الاصطناعي، وتركيز رأس المال المغامر، والأسواق التي يراها منفصلة عن الأساسيات الجذرية. وأشار إلى رقم يشير إلى أن 87 بالمائة من تدفقات رأس المال المغامر الأخيرة ذهبت إلى الذكاء الاصطناعي في فترة إبلاغ واحدة.

كانت التغطية الإعلامية للمنشور حول Snow Crash واسعة. فقد أخذت عدة وسائل إعلامية التحذير على محمل الجد، وصاغته على أنه تحذير من بوري بشأن تقارب العملات المشفرة والتمويل التقليدي (TradFi).

منتقدوه، خاصة في مجتمع crypto، يرفضون غالبًا شكوكه باعتبارها تشاؤمًا تلقائيًا. أما مؤيدوه فيشيرون إلى تنبؤه بأزمة الرهن العقاري عام 2008 كدليل على تميّزه في التعرف على الأنماط قبل توافق السوق.

أعرب باري عن انفتاح محدود على فهم الترميز في منشورات سابقة على Substack، على الرغم من أن مواقفه العامة تجاه المضاربة في crypto كانت حذرة لسنوات. ستضع الخطوة التالية للجنة الأوراق المالية والبورصات بشأن الأسهم المُرمَّزة سابقةً تحدد كيفية تفاعل منصات الأصول الرقمية مع أسواق الأسهم المبنية على عقود من قوانين حماية المستثمرين.