- رفع ميتابلانيت 8 مليارات ين من خلال سندات خالية من الكوبون لتمويل شراء البيتكوين دون عبء فوري للفائدة.
- تزيد الشركة احتياطيات البيتكوين إلى أكثر من 40 ألف عملة، مستهدفة 100 ألف بحلول نهاية العام رغم الخسائر الناتجة عن التقييم.
- تعتمد الاستراتيجية على التمويل بالديون مع انخفاض الأسهم، مما يعكس المخاطر في ظل ظروف سوق البيتكوين المتقلبة.
أعلنت شركة Metaplanet المدرجة في طوكيو أنها ستُصدر سندات بقيمة 8 مليارات ين بدون فائدة لتمويل عمليات شراء إضافية من البيتكوين. وأكدت الشركة أن صندوق EVO قد اشترى بالكامل العرض، وهو الإصدار الثاني والعشرون للسندات. ستُستخدم العائدات لدعم استراتيجية خزينة البيتكوين، حتى مع إعلانها عن خسارة صافية قدرها 619 مليون دولار للسنة المالية 2025.
تمويل إصدار السندات لاستراتيجية البيتكوين
هيكلت ميتابلانيت السندات كأدوات خالية من الكوبون مع استحقاق محدد لعام 2027. ستُسدد الشركة الأصل بقيمة اسمية، بينما يمكن لصندوق إيڤو طلب السداد المبكر بإشعار. يجدر الذكر أن الهيكل يسمح لـ Metaplanet بجمع رأس المال دون تكاليف فائدة فورية.
بأسعار البيتكوين الحالية القريبة من 78,000 دولار، يمكن أن تضيف عملية جمع الأموال بقيمة 50 مليون دولار ما بين 640 إلى 700 بيتكوين تقريبًا. تستمر الشركة في استخدام التمويل المرتبط بالديون لتوسيع حيازاتها بدلاً من الاعتماد على التدفق النقدي التشغيلي.
تزداد المحافظ على الرغم من الضغوط المالية
زادت ميتابلانيت احتياطياتها من البيتكوين خلال الربع الأول من عام 2026. اشترت 5,075 بيتكوين بقيمة حوالي 405 مليون دولار، لترتفع الحيازات الإجمالية إلى 40,177 بيتكوين. وهذا يضع الشركة بين أكبر الحائزين للبيتكوين المُدرجة علنًا على مستوى العالم.
ومع ذلك، أبلغت الشركة عن خسارة صافية قدرها 95 مليار ين للسنة المالية 2025. وفقًا للإقرارات، أدت انخفاضات التقييم غير المحققة على Bitcoin إلى الخسارة. وعلى الرغم من ذلك، حافظت الشركة على استراتيجيتها في التراكم.
يبلغ متوسط تكلفة اكتسابها 104,106 دولارًا لكل بيتكوين، وهو أعلى من مستويات السوق الحالية. ومع ذلك، تهدف الشركة إلى تحقيق 100,000 بيتكوين بحلول نهاية العام و210,000 بيتكوين بحلول عام 2027.
ردود السوق والمستثمرين
بعد الإعلان، انخفضت أسهم Metaplanet في السوق. أظهرت البيانات أن السهم هبط بنسبة حوالي 3.5% في جلسة واحدة. كما انخفض بنسبة حوالي 27% على مدار ستة أشهر، على الرغم من مكاسب شهرية حديثة.
قالت الشركة إن إصدار السندات يجب أن يكون له تأثير ضئيل على نتائج السنة المالية 2026. ومع ذلك، ستُعلن عن أي تغييرات جوهرية إذا ظهرت.
في الوقت نفسه، جذب نهج تمويل Metaplanet مقارنات مع شركات أخرى تستخدم استراتيجيات الميزانية العمومية لبناء احتياطيات بيتكوين.