ميتابلانيت، الشركة المدرجة في طوكيو التي جمعت بصمت واحدة من أكبر صناديق بيتكوين العامة في العالم، تشتري شركة أوراق مالية يابانية مقابل حوالي 13.11 مليون دولار. الهدف هو شركة Siiibo Securities، وهي شركة مرخصة متخصصة في السندات الشركاتية المقومة باليين، والخطة هي تحويلها إلى منصة لإطلاق منتجات ربحية مرتبطة ببيتكوين موجهة للمستثمرين اليابانيين.
قال المدير التنفيذي سيمون جيروفيتش إن الصفقة من المتوقع أن تُختتم في يوليو 2026، وعندها سيتم إعادة تسمية Siiibo إلى Metaplanet Securities Inc.
ما الذي تشتريه ميتابلانيت فعليًا
تحتفظ Siiibo Securities بترخيص أوراق مالية ياباني وطورت خبرة في السندات الشركاتية التي تحقق عوائد عادة بين 2% و8% بالين. تقوم Metaplanet باستحواذ 100% من الشركة.
الاستحواذ يقع ضمن ما تسميه ميتا بلانيت "مشروع نوفا"، وهو أول مبادرة استحواذ ودمج كبرى لها. الهدف هو استخدام البنية التحتية المرخصة وخبرة Siiibo في السندات لإنشاء وتوزيع منتجات مالية تمنح المستثمرين اليابانيين تعرضًا لأرباح البيتكوين دون الحاجة إلى امتلاك الأصل مباشرة.
قضت Metaplanet السنوات القليلة الماضية في محاكاة شركة MicroStrategy، الشركة الأمريكية التي ابتكرت خطة الخزينة الشركاتية لبيتكوين. والآن تضيف Metaplanet عملًا في مجال الخدمات المالية يمكنه توليد إيرادات متكررة مستقلة عن سعر البيتكوين.
خزينة البيتكوين وراء الاستراتيجية
تحتفظ ميتابلانيت حاليًا بـ 40,177 BTC، مع امتلاك تم شراؤه بمتوسط تكلفة يتراوح تقريبًا بين 97,000 و104,000 دولار لكل عملة.
لتمويل هذه المشتريات، اعتمدت ميتا بلاเนت على إصدارات سندات خالية من الكوبون، وهي آلية تمويل تبيع فيها الشركة السندات بخصم ولا تدفع فائدة دورية. يعتمد عائد حامل السند بالكامل على الفرق بين سعر الشراء والقيمة الاسمية عند الاستحقاق.
سعر 13.11 مليون دولار متواضع مقارنةً بما سيكلفه بناء ترخيص أوراق مالية من الصفر في اليابان، حيث توجد حواجز تنظيمية شديدة ويمكن أن يستغرق عملية الترخيص سنوات.
لماذا اليابان، ولماذا الآن
كانت اليابان من بين أول الاقتصادات الكبرى التي نظمت بورصات العملات المشفرة بعد انهيار Mt. Gox في عام 2014، وتحافظ وكالة الخدمات المالية اليابانية على أحد أشد أطر الرقابة صرامة في العالم.
بدأ بنك اليابان مؤخرًا فقط في التخلي عن سياسته النقدية المتساهلة جدًا، وتركت عقود من أسعار فائدة شبه صفرية مدخرات اليابانيين يبحثون عن أي شيء يقدم عوائد ذات معنى. وقد وجدت السندات المقومة باليين ذات العوائد من 2% إلى 8%، والتي تختص بها Siiibo، جمهورًا مستعدًا للقبول بها بالضبط لأن البدائل كانت نادرة جدًا.