أعلنت S&P Dow Jones Indices في 5 يونيو أن شركة Marvell Technology ستُضاف إلى مؤشر S&P 500، وستبدأ فعاليتها قبل فتح الأسواق في 22 يونيو. تستبدل شركة رقائق الدوائر هذه شركة Campbell’s، التي تنتقل إلى مؤشر S&P SmallCap 600.
ارتفعت أسهم مارفيل بنسبة حوالي 5% في التداول الممتد بعد الأخبار.
ما الذي يتغير فعليًا
لا يقتصر إعادة التوازن الفصلي على تبديل واحد فقط. انضمّت Flex Ltd.، وهي شركة تقنية معلومات أخرى، إلى مؤشر S&P 500 إلى جانب Marvell. كما غادرت Pool Corp. إلى جانب Campbell’s، وستنتقل الشركتان المُخفضتان إلى مؤشر S&P SmallCap 600.
تُصمم Marvell شرائح إلكترونية مخصصة وشرائح شبكات تُستخدم في مراكز البيانات والحوسبة السحابية والبنية التحتية المؤسسية. Flex هي شركة تصنيع عالمية بالتعاقد تخدم صناعات من السيارات إلى الرعاية الصحية إلى السحابة.
لماذا يهم إدراج المؤشر أكثر مما تعتقد
تريليونات الدولارات في أدوات الاستثمار السلبية، من صناديق المؤشرات إلى صناديق الاستثمار المتداولة، مُرجَّحة إلى مؤشر S&P 500. عندما يدخل سهم ما إلى المؤشر، يجب على كل واحدة من تلك الصناديق شراء أسهم للحفاظ على التتبع الصحيح. وهذا يخلق موجة من الشراء الإجباري يمكن أن تدفع الأسعار للأعلى بغض النظر عن الأساسيات الخاصة بالشركة في أي يوم معين.
عندما يغادر كامبلز وبوول كورب المؤشر، تحتاج نفس هذه الصناديق السلبية إلى البيع. يمكن أن يثقل هذا الضغط البيعي الإجباري أسعار الأسهم حتى لو لم يتغير شيء في العمل الأساسي.
الصورة الأكبر: جاذبية التكنولوجيا لا تزال تسحب
يقع كلا الإضافتين ضمن قطاع تكنولوجيا المعلومات، الذي يهيمن بالفعل على المؤشر من حيث الوزن. وستنتقل كامبلز وشركة بول كورب إلى مؤشر SmallCap 600 لأن رأس مالهما السوقي لم يعد يستوفي الحد الأدنى المطلوب لمؤشر الأسهم الكبيرة.
يعكس دمج مارفيل تزايد الطلب من السوق على الشركات المرتبطة بإنفاق البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. لقد خلقت عمليات بناء مراكز البيانات من مزودي السحابة الضخمة طلبًا هائلاً على شرائح مخصصة ومعدات شبكات عالية السرعة، وهو بالضبط مجال تخصص مارفيل.
ما يعنيه ذلك للمستثمرين
لأي شخص يمتلك صناديق مؤشرات السوق الواسعة، يحدث هذا التغيير تلقائيًا. سيبيع صندوق ETF الخاص بك S&P 500 كامبلز وبوول كورب، ثم يشتري مارفيل وفليكس. لا تحتاج إلى فعل أي شيء.
للمستثمرين النشطين، فإن الفترة بين إعلان إدراج المؤشر وموعد السريان عادةً ما تشهد زيادة في حجم التداول وارتفاعًا في الأسعار للأسهم المضافة. بحلول الوقت الذي يصل فيه 22 يونيو وتنفذ الصناديق السلبية صفقاتها، قد يكون جزء كبير من هذا التحرك قد تم تسعيره بالفعل.