ارتفعت أسهم لينوفو بشكل ملحوظ في مايو، حيث زادت بنسبة 109% خلال الشهر الواحد، مسجلة أفضل أداء شهري منذ عام 1999. ويعزى هذا الارتفاع بشكل أساسي إلى تجاوز تقرير الأرباح الأخير للشركة التوقعات السوقية، خاصة مع تسارع نمو الأعمال المتعلقة بخوادم الذكاء الاصطناعي.
نمو كبير في الربح السنوي
بلغ إيرادات الشركة في الربع الأخير 21.6 مليار دولار أمريكي، بزيادة قدرها 27% على أساس سنوي، وهي أعلى معدل نمو ربع سنوي منذ خمس سنوات؛ وبلغ صافي الربح 521 مليون دولار أمريكي، بزيادة قدرها 479% مقارنة بـ 90 مليون دولار أمريكي في نفس الفترة من العام السابق. في قطاع الشركات الكبرى للعتاد، يرفع هذا الارتفاع الكبير في الأرباح من توقعات السوق بشأن تقييمها.
خدمة خوادم الذكاء الاصطناعي تصبح القوة الدافعة الرئيسية
الذي يحرك مشاعر السوق حقًا هو أداء مجموعة حلول البنية التحتية (ISG). تقدم هذه الوحدة منتجات خوادم وتخزين ومرافق مراكز بيانات مُحسّنة لأحمال الذكاء الاصطناعي، موجهة بشكل رئيسي للشركات الكبرى ومزودي السحابة.
بلغ إيرادات هذا القطاع خلال الربع الحالي 5.6 مليار دولار أمريكي، بزيادة قدرها 37% مقارنة بالفترة نفسها من العام السابق؛ ووصل إجمالي إيرادات السنة المالية إلى 19.2 مليار دولار أمريكي، مسجلاً رقماً قياسياً تاريخياً. مع توسع طلب العملاء المؤسسيين على نشر الاستدلالات الخاصة بالذكاء الاصطناعي، بدأت شركات خوادم تقليدية في الاستفادة، ولم تعد شركات السحابة الضخمة القليلة فقط هي التي تهيمن على المشتريات.
Data from Dell drives industry reassessment
ارتفاع سعر سهم لينوفو بشكل متسارع يرتبط أيضًا بالبيانات التي كشفت عنها ديل مؤخرًا. أعلنت ديل أن إيراداتها في الربع الأول من السنة المالية الجديدة بلغت 43.84 مليار دولار أمريكي، بزيادة قدرها 88% على أساس سنوي، ورفعت توقعاتها لإيرادات خوادم الذكاء الاصطناعي للسنة بأكملها إلى 60 مليار دولار أمريكي. ووصلت طلبيات خوادم الذكاء الاصطناعي المعلقة لديها إلى 51.3 مليار دولار أمريكي.
يُنظر إلى هذه البيانات من قبل السوق كإشارة إلى استمرار توسع الطلب في الصناعة. بناءً على ذلك، أعاد المستثمرون تقييم مدى استفادة لينوفو من سوق خوادم الذكاء الاصطناعي، مما دفع سهمها للارتفاع بنسبة 31% يوم الجمعة.
- ارتفع سهم لينوفو بنسبة 109% خلال شهر مايو.
- الإيرادات الفصلية تبلغ 21.6 مليار دولار
- صافي الربح للربع بلغ 521 مليون دولار أمريكي
طلب العملاء المؤسسيين يواصل الانتشار
أحد التغييرات في اهتمامات السوق هو أن الطلب على بنية تحتية للذكاء الاصطناعي يتوسع تدريجيًا من شركات السحابة الضخمة مثل أمازون وغوغل إلى عملاء مؤسسيين أوسع نطاقًا. بالنسبة للعديد من الشركات، فإن بناء بنية تحتية كاملة للذكاء الاصطناعي بشكل مباشر يكلف كثيرًا، لذا فإنها تعتمد أكثر على شركات مثل لينوفو وديل لتوفير أنظمة جاهزة للنشر.
كما حافظت أعمال أجهزة الكمبيوتر الشخصية التابعة لليينوفا على نموها. سجلت مجموعة أعمال الأجهزة الذكية إيرادات قدرها 14.6 مليار دولار في الربع، بزيادة قدرها 24% على أساس سنوي، ووصلت حصة السوق العالمية لأجهزة الكمبيوتر الشخصية إلى 24.4%، وهي أكبر فجوة منذ 15 عامًا مقارنة بالمركز الثاني. ومع ذلك، من حيث رد فعل السهم، فإن المجال الذي دفع التقييم للتصحيح الصعودي لا يزال هو أعمال البنية التحتية للخوادم.
مقارنة بأداء قطاع التكنولوجيا في هونغ كونغ ككل، فإن موجة الارتفاع الأخيرة لشركة لينوفو كانت أكثر وضوحًا. فقد انخفض مؤشر هونغ كونغ للتكنولوجيا بأكثر من 15٪ منذ بداية العام، حيث تواجه بعض منصات الإنترنت ضغوطًا بسبب زيادة الاستثمارات في أجهزة الذكاء الاصطناعي؛ بينما تقع لينوفو في طرف آخر من سلسلة التوريد، وتنتفع بشكل رئيسي من بيع معدات البنية التحتية.
بلغ إيراد الشركة السنوي 83.1 مليار دولار، بزيادة قدرها 20% مقارنة بالعام السابق، للمرة الأولى متخطيًا 80 مليار دولار. كما أشارت الإدارة إلى خطتها لرفع الإيرادات السنوية إلى 100 مليار دولار خلال السنتين المقبلتين.
لا تزال إمدادات GPU عاملًا محدودًا
على الرغم من الطلب القوي، فإن وتيرة توسع أعمال خوادم الذكاء الاصطناعي التابعة لليينوفا تتأثر بإمدادات الرقائق من الموردين الخارجيين. وأفادت الشركة أن قسم ISG دخل السنة المالية الجديدة بمخزون طلبات لخوادم الذكاء الاصطناعي يتجاوز 21 مليار دولار أمريكي، لكن وتيرة التسليم النهائية تعتمد على القدرة على الحصول على حصص كافية من وحدات معالجة الرسومات (Nvidia GPU).
وهذا يعني أن صناعة خوادم الذكاء الاصطناعي الحالية لا تتنافس فقط على حجم الطلبات، بل أيضًا على القدرة على الحصول على الرقائق الأساسية.