أظهرت الدراسة التي أصدرها Ledn أن حجم سوق قروض البيتكوين المضمونة قد ارتفع إلى مستويات أعلى. كشفت الشركة أن سوق قروض البيتكوين المضمونة للمستهلكين، الذي يبلغ حجمه حاليًا حوالي 3 مليارات دولار، يمكن أن يتوسع إلى تريليون دولار خلال العقد القادم. ومع ذلك، لا يزال عدد حاملي الأصول المشفرة الذين يستخدمون هذه المنتجات محدودًا.
أظهرت الدراسة أن النية أعلى من الاستخدام الفعلي
أُجريت هذه الدراسة من قبل وكالة أبحاث المستهلكين Protocol Theory، خلال شهر فبراير 2026، وشملت 1244 من حاملي الأصول الرقمية في الولايات المتحدة وأستراليا. أظهرت النتائج أن 88% من المشاركين أبدوا استعدادهم للنظر في استخدام الأصول الرقمية كضمان للقروض، لكن فقط 14% منهم يقومون بذلك فعليًا حاليًا.
هذا يعني وجود فجوة قدرها 74 نقطة مئوية بين الطلب المحتمل وسلوك الاقتراض الفعلي. وترى التقرير أن المشكلة ليست في عدم معرفة المستخدمين بالمنتج، بل في رغبتهم في تحمل المخاطر المرتبطة به.
القلق يركز على التقلبات والتصفية
العوامل الثلاثة الأكثر قلقًا للمستخدمين الذين لم يقترضوا هي تقلبات أسعار الأصول المشفرة، وخطر التصفية بعد انخفاض السعر، وغياب وضوح البيئة التنظيمية. عند اختيار منصة إقراض، لا يولي المُستجيبون أهمية كبيرة لمعدلات الفائدة، بل يركزون على إدارة المخاطر، وسمعة المنصة، ووضوح الشروط.
قال موريسيو دي بارتولوميو، المؤسس المشارك في Ledn، إن الطلب ليس العائق الرئيسي، بل إن البنية التحتية للثقة التي تشجع المُقترضين على اتخاذ إجراءات هي ما تحتاج إلى التحسين.
تم منح سندات بقيمة 200 مليون دولار تصنيفًا من الدرجة الاستثمارية
أعلنت الشركة أن Ledn أكملت في فبراير 2026 عملية تداول لأوراق مالية مدعومة بأصول بتكوين مرهونة، ووصفتها بأنها أول منتج من هذا النوع يصل إلى تصنيف استثماري، حيث حصلت فئة الأوراق المالية العليا على تصنيف BBB- من ستاندرد آند بورز جلوبال.
تعتبر Galaxy Research هذه الصفقة إشارة إلى انتقال الائتمان الرقمي من منتج نادر إلى قبول أوسع من قبل المؤسسات. وأشار التقرير إلى أن الفرق في العائد قد تقلص بنسبة حوالي 5% بعد إصدار السندات، مما يدل على تقييم أكثر إيجابية من قبل المشترين المؤسسيين للمخاطر الائتمانية الأساسية.
استخدام القرض يشبه أكثر تمويل الرهن التقليدي
Among respondents who have already used crypto-backed loans, the usage of such products more closely resembles mortgage or securities-backed lending common among high-net-worth individuals—obtaining cash without selling long-held assets. The survey found that 72% of crypto asset holders agree that Bitcoin-backed loans can help them gain liquidity without selling their holdings.
هناك أيضًا اختلافات في سلوك المستخدمين الأستراليين والأمريكيين. يميل المستجيبون الأستراليون إلى دمج هذا النوع من القروض في ترتيباتهم المالية الشخصية، كما يظهرون استعدادًا أكبر للمقارنة بين الشروط عبر منصات مختلفة، مما يعكس أن السوق المحلي لا يزال مجزأًا.
معلومات إضافية: أفاد Ledn أن الشركة، منذ تأسيسها في عام 2018، تعاملت مع أكثر من 100 مليار دولار في قروض، وتوفر خدماتها في أكثر من 100 دولة.