تأخير ليدجر لطرحها العام الأولي في الولايات المتحدة بسبب ظروف السوق غير المواتية

شركة Ledger الرائدة في صناعة المحافظ المادية قد أجلت خطتها للإدراج في السوق الأمريكية بسبب ظروف السوق غير المواتية، والتي قد تُضعف رغبة المستثمرين في الإدراجات المتعلقة بالعملات المشفرة.

تم الإبلاغ عن التطور يوم الأربعاء من قبل CoinDesk، بناءً على مصادر مطلعة على القضية.

ليجر، التي باعت أكثر من سبعة ملايين جهاز وحَرَصَت على أصول عملاء تزيد عن 100 مليار دولار، كانت تنظر في إدراج عام في الولايات المتحدة قد يُقيّم الشركة بأكثر من 4 مليارات دولار، وفقًا لما أفاد به فاينانشال تايمز reported في يناير. وكان هذا سيضاعف التقييم البالغ 1.5 مليار دولار الذي حققته في جولة تمويل عام 2023.

وفقًا للتقارير، كانت الشركة الفرنسية المتخصصة في الأجهزة المشفرة قد تواصلت مع غولدمان ساكس وجيفيريز وباركليز بشأن الاكتتاب العام الأولي المحتمل.

لم تقدم الشركة أبدًا مسودة S-1 إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات. وقال مصادر إن Ledger قد تسعى بدلًا من ذلك لجمع رأس مال خاص.

قال المدير التنفيذي باسكال غوتييه في مقابلة إن نيويورك أصبحت المركز العالمي لرأس المال المشفر، موضحًا أن "الأموال موجودة في نيويورك اليوم للمشفرات."

بينما تم تأجيل الاكتتاب العام الأولي، تواصل Ledger بناء عملياتها في الولايات المتحدة، بما في ذلك تعيين جون أندروز كمدير مالي في مارس وإنشاء مكتب في نيويورك لنشاطها المؤسسي.

انخفض البيتكوين من حوالي 100,000 دولار في أواخر عام 2025 إلى حوالي 75,000 دولار بحلول منتصف أبريل 2026، بانخفاض قدره 25٪، بينما ظل الإيثيريوم يقترب من 2,340 دولارًا حتى مايو.

انخفضت الأسعار بالتزامن مع تراجع نشاط السوق، حيث انخفض حجم التداول الفوري بنسبة 19% بين فبراير ومارس فقط. وفي الوقت نفسه، تقلصت التدفقات الرأسمالية المخاطرة إلى العملات المشفرة بشكل حاد، وانخفضت بنسبة 74% من مارس إلى أبريل.

في هذا السياق من تدهور ظروف السوق، أوقفت Kraken أيضًا خططها لطرح عام أولي بقيمة مليارات الدولارات في وقت سابق من هذا العام، على الرغم من تقديمها للوثائق بشكل سري إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات في أواخر عام 2025.

شركة BitGo، شركة حفظ العملات المشفرة، أكملت إدراجها في يناير 2026. حددت BitGo سعر طرحها العام الأولي عند 18 دولارًا للسهم، وجمعت حوالي 213 مليون دولار، وشهدت ارتفاعًا في يوم الطرح يزيد عن 20%. بحلول مايو، كانت أسهم BitGo تُتداول حول 11.78 دولارًا، أي حوالي 36% أقل من سعر الطرح الأولي.

تم تأسيس Ledger في عام 2014، ونمت لتصبح مزودًا للبنية التحتية لكل من الفرد الذي يخزن بضعة آلاف من الدولارات في البيتكوين والمؤسسة التي تدير مليارات الدولارات.

سجلت الشركة إيرادات قياسية في عام 2025 وسط تزايد الطلب من مستثمري العملات المشفرة المركّزين على الأمان، وتم بيع أكثر من 7 ملايين جهاز عالميًا. تأسست في عام 2014، وتم تقييمها بقيمة 1.5 مليار دولار في جولة التمويل الخاصة بها عام 2023، بدعم من مستثمرين يشملون True Global Ventures و10T Holdings.

تأتي خطط الاكتتاب العام في وقت تشهد فيه موجة من شركات التشفير الإدراج في الولايات المتحدة، بما في ذلك الإدراج الأخير لشركة BitGo والإدراجات السابقة لـ Circle و Gemini و Bullish بعد عودة الرئيس دونالد ترامب إلى المكتب.