كراكن تطلق وصولًا مُرقَّمًا لعرض أسهم SpaceX للمستثمرين التجزئة

تُدخل Kraken أكبر عملية طرح أولي في وول ستريت إلى بيئة العملات المشفرة. أطلقت البورصة الوصول إلى عملية الطرح الأولي القادمة لـ SpaceX من خلال أسهم مُمَثَّلة رقميًا، مما يفتح عملية التخصيص التي كانت مقتصرة عادةً على المستثمرين المؤسسيين أمام المستثمرين الأفراد في أكثر من 110 أسواق. ستكون SpaceX أول قائمة في برنامج Kraken الجديد للوصول إلى الطرح الأولي عبر xStocks، والذي يسمح للمستخدمين المؤهلين بالتقديم على تخصيصات الطرح الأولي باستخدام أدوات أسهم مُمَثَّلة رقميًا بدلًا من المسارات الوسيطة التقليدية. كيف يعمل: - يجب على المستخدمين المؤهلين امتلاك حساب مُحقق على Kraken عبر تطبيق الهاتف المحمول للبورصة، وتقديم طلب للوصول إلى الطرح الأولي قبل إغلاق نافذة الاشتراك. - سيحصل المتقدمون الناجحون على SPCXx — وهي تمثيل رقمي لأسهم SpaceX، مدعومة بنسبة 1:1 من الأسهم الأساسية. وتقول Kraken إن عملات SPCXx ستكون قابلة للتداول على مدار الساعة على Kraken ومنصات أخرى ضمن شبكة xStocks. - تقول Payward Services (التابعة لـ Kraken) إن الأسهم الأساسية ستُحتفظ بها جهة حفظ خاضعة للتنظيم، وسيحصل مستلمو الرموز على تخصيصاتهم بسعر عرض الطرح الأولي في يوم الإدراج. الجغرافيا والقيود التنظيمية: - يتوفر برنامج الوصول إلى الطرح الأولي عبر xStocks في المنطقة الاقتصادية الأوروبية و110 أسواق دولية أخرى. ويستبعد حاليًا المستخدمون في الولايات المتحدة وكندا وأستراليا والمملكة المتحدة بسبب القيود التنظيمية المحلية. لماذا هذا مهم: إن خطوة Kraken تتحدى مباشرة نموذج توزيع الطرح الأولي التقليدي، الذي يُحتفظ فيه غالبًا بالتخصيصات المبكرة للمؤسسات والعملاء ذوي الثروات العالية. ومن خلال تحويل أسهم الطرح الأولي إلى رموز رقمية وتمكين التداول على مدار الساعة، تهدف Kraken إلى تعميم الوصول وإنشاء سيولة ثانوية للمستثمرين الأفراد الذين قد لا يتمكنون من المشاركة في العروض الكبرى. صفقة SpaceX (وفقًا لتقارير Bloomberg): - أفادت Bloomberg أن SpaceX تخطط لبدء التداول العام في 12 يونيو، وتسعي لجمع حوالي 75 مليار دولار بقيمة تزيد عن 1.8 تريليون دولار. وتقول Bloomberg إن الطلب يتجاوز بالفعل عدد الأسهم المتاحة. - إذا أُنجزت على هذا الحجم، فستتجاوز هذه العرض سجل شركة أرامكو السعودية عام 2019 (29.4 مليار دولار) وتصبح أكبر عملية طرح أولي على الإطلاق. ما يدفع تقييم SpaceX: - يرتبط جزء كبير من قيمة SpaceX السوقية بـ Starlink، عملها في الإنترنت عبر الأقمار الصناعية. كما تستمر الشركة في استثمار رؤوس الأموال في خدمات الإطلاق وتطوير المركبات الفضائية — عوامل سيقيمها المستثمرون في الأسواق العامة بمجرد بدء التداول. - كما امتدت SpaceX إلى البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. وكشفت وثيقة تنظيمية حديثة أن Google وافقت على دفع 920 مليون دولار شهريًا لـ SpaceX من أكتوبر 2026 حتى يونيو 2029 للوصول إلى حوالي 110,000 وحدة معالجة NVIDIA (GPU وCPU) ومعدات ذات صلة لدعم Gemini Enterprise. ومنفصلًا، أفادت تقارير أن Anthropic وافقت على دفع 1.25 مليار دولار شهريًا حتى عام 2029 للحصول على سعة مركز بيانات Colossus 1 الخاص بـ SpaceX بالقرب من ممفيس. استراتيجية Kraken الأوسع: يأتي هذا الإطلاق كجزء من تحول Kraken بعيدًا عن التداول الصافي للعملات المشفرة. في أواخر عام 2025، استحوذت البورصة على Backed Finance، مشغل xStocks، وقالت إنها تخطط لتقديم عقود مستقبلية دائمة مُنظمة على البيتكوين في الولايات المتحدة باستخدام البنية التحتية من استحواذها على Bitnomial. الخلاصة: قد تمثل عرض SPCXx الخاص بـ Kraken فصلًا جديدًا في كيفية وصول المستثمرين الأفراد إلى عمليات الطرح الأولي الضخمة، لكنه يثير أيضًا أسئلة تنظيمية وحفظية ستُراقَب عن كثب مع فتح التداول والأسواق الثانوية للرموز.