Kalshi حصلت على الموافقة التنظيمية لتقديم التداول بالهامش بعد تسجيل تابعها Kinetic Markets LLC كتاجر مستقبلي مع جمعية الأسواق المستقبلية الوطنية في 24 مارس 2026.
تم اعتماد التداول الهامشي لـ Kalshi
تسرد وثيقة NFA Kinetic Markets كشركة FCM وشركة تبادل. كان Bloomberg أول من أبلغ عن وثيقة NFA. Kalshi Inc. تمتلك مصلحة مالية بنسبة 10% أو أكثر في الكيان. وقد تم تسمية المؤسسين المشاركين تارك منصور ولوانا لوبس لارا كمالكين غير مباشرين، مع تعيين ليور سامويل هيرشفيلد كرئيس تنفيذي لشركة Kinetic، وسام روزنر كمدير مالي، وجوشوا أندرو بيردزلي كمسؤول الامتثال الرئيسي.
حتى الآن، كان Kalshi يعمل بنموذج مضمّن بالكامل، مما يتطلب من المتداولين إيداع 100% من قيمة العقد قبل الدخول في مركز. إن التداول بالهامش يغيّر هذا الوضع. سيتمكن المشاركون من حمل المراكز عن طريق إيداع جزء فقط من القيمة الإجمالية كضمان، مما يحرر رؤوس الأموال للاستخدامات الأخرى.
قال منصور للمشاركين في مؤتمر Kalshi Research الأخير إن الوصول إلى الهامش سيُفتح أولاً للمستثمرين المؤسسيين، وصناديق التحوط، ومكاتب التداول الذاتي، والشركات المماثلة، قبل النظر في أي إطلاق للجمهور العام. لم يُعلن عن تاريخ إصدار نهائي.
يربط موافقة FCM مباشرةً بالحالة الحالية لـ Kalshi كسوق عقود معتمد من قبل CFTC للعقود الحدثية، أحد أول البورصات التي حصلت على هذا التصنيف. وقد قدمت الشركة طلبًا للتسجيل كـ FCM في أواخر عام 2025، وتأكيد NFA الموافقة هذا الأسبوع.
استمر بناء دخول Kalshi إلى السوق المؤسسية لشهور عديدة. في أوائل فبراير 2026، أُفيد أن الشركة تسعى للحصول على موافقة CFTC بشكل خاص لجذب رؤوس الأموال من عمليات التداول الاحترافية. إن تسجيل FCM يمنح هذه الشركات الإطار الذي تحتاجه للحصول على الرافعة المالية للمشاركة على نطاق واسع.
يشير التقرير إلى أن إعلانات الشراكة الأخيرة تعكس نفس الاتجاه. وقّع Kalshi اتفاقية تسوية وبنية تحتية مع Fidelity Information Services، وأعلنت عن تكامل بيانات مع Ark Invest في 26 مارس 2026، وأكملت تكاملًا سابقًا مع Tradeweb في عام 2026.
تجاوزت أحجام التداول الشهرية على المنصة 10 مليارات دولار في الفترات الأخيرة. تبلغ تقييم الشركة حوالي 22 مليار دولار. Kalshi تقدم حاليًا عقودًا على السياسة، والرياضة، والعملات المشفرة، ونتائج الطقس، وأحداث أخرى في العالم الحقيقي.
تأسست في عام 2020، قضت Kalshi سنوات في إجراءات تنظيمية قبل أن توافق لجنة تداول العقود الآجلة للسلع على كونها أول بورصة مخصصة للعقود المتعلقة بالأحداث. كما واجهت المنصة تحديات قانونية على مستوى الولايات في تينيسي ونيفادا بشأن اختصاص المراهنات الرياضية، لكن المحاكم الفيدرالية دعمت إشراف لجنة تداول العقود الآجلة للسلع على هذه العقود.
وصف المراقبون على وسائل التواصل الاجتماعي تسجيل FCM بأنه "عقبة كبيرة" لـ Kalshi. إلى جانب ذلك، سيستفيد المشاركون المؤسسيون الذين يرغبون في مراكز قصيرة على النتائج المرتبطة بالأحداث، وهي مراكز كان من الصعب بناؤها بكفاءة ضمن هيكل الضمان القديم.
"حل مشكلة دائرة المارجين ومخاطر القفز هو كيفية تحقيق التبني من قبل اللاعبين الذين يجب عليهم تخصيص مبلغ كبير اسمياً"، كما كتب أحد الأشخاص على X.
ستعتمد سرعة اعتماد المؤسسات على كيفية هيكلة Kalshi لمتطلبات الهامش وعلى أي العقود تجعلها مؤهلة. وقد أشارت الشركة إلى أن هذه الميزة قد لا تنطبق على جميع عقود الحدث عند الإطلاق.
يُعتبر Kinetic Markets حاليًا عضوًا غير نشط في NFA، مما يعني أنه لا يمارس أنشطة متعلقة بالفوائد السلعية بشكل مستقل. وظيفته الأساسية هي دعم البنية التحتية للتداول الموسعة لـ Kalshi. ومن المتوقع أن تُكشف تفاصيل إضافية حول جدول الإطلاق في الأسابيع القادمة.
الأسئلة الشائعة 🔎
- ما هي Kinetic Markets LLC؟ Kinetic Markets LLC هي شركة تابعة لـ Kalshi مسجلة لدى NFA كتاجر مستقبلي منذ 24 مارس 2026، لتمكين التداول بالهامش على المنصة.
- كيف يعمل التداول بالرافعة المالية على Kalshi? بدلاً من دفع 100% من قيمة العقد، يدفع المتداولون بالرافعة المالية جزءًا فقط من المركز كضمان، مما يحسن كفاءة رأس المال.
- من يمكنه الوصول أولاً إلى التداول بالهامش عبر Kalshi؟ سيكون التداول بالهامش متاحًا في البداية للمستثمرين المؤسسيين مثل صناديق التحوط، مع إمكانية توفير الوصول للأفراد في تاريخ لاحق.
- هل Kalshi خاضع لتنظيم هيئة تداول العقود الآجلة للسلع الزراعية؟ نعم، Kalshi تعمل كسوق عقود معتمد من هيئة تداول العقود الآجلة للسلع الزراعية، واحدة من أولى البورصات المعتمدة خصيصًا للعقود المتعلقة بالأحداث.