مجموعة اليابان للتبادل (JPX) تنظر في منع الشركات التي تُخزّن أكثر من 50% من أصولها في العملات المشفرة، مما يعيد إشعال المخاوف بشأن ميتابلانيت وغيرها من صناديق الأصول الرقمية (DATs).
وفقًا للناشر المحلي نيكي، ستمنع المبادئ التوجيهية المقترحة صناديق الخزينة الجديدة التي تندرج في هذه الفئة. بالإضافة إلى ذلك، سيتم إزالة تلك المدرجة بالفعل في مؤشر طوكيو للأسهم في بورصة اليابان (TOPIX) إذا تم اعتماد الاقتراح.
يُزعم أن JPX طلبت ملاحظات من أصحاب المصلحة بشأن ذلك. يمكن أن يُعقّد هذا الإجراء الإدراج المخطط له لشركة Metaplanet على TOPIX بعد إعادة تكوينها في أكتوبر 2026.
في أكتوبر 2025، تم رفع Metaplanet من فئة الرأس المال الصغير إلى فئة الرأس المال المتوسط، مما أدى إلى إدراجها في مؤشر FTSE Japan ومؤشر FTSE All-World. وقد قدم هذا الترقي مزيدًا من التعرض المؤسسي لأسهم Metaplanet (3350).
ومع ذلك، قد يؤدي استبعاد JPX إلى تدفقات خارجية سلبية من المؤشرات والمستثمرين المحليين الذين يستخدمون TOPIX كمرجع لـ Metaplanet.
ملاحظات حول Metaplanet وصناديق الخزينة الأخرى للعملات المشفرة
لكن الحملة لم تبدأ هذا العام.
في نوفمبر الماضي، أخبرت JPX بلومبرغ أنها تنظر في إصدار إرشادات جديدة لحماية المستثمرين وسط تقلبات سوقية هائلة. في ذلك الوقت، انخفض سهم Metaplanet بنسبة 75% بعد أن ارتفع بنسبة تزيد عن 400% في وقت سابق من عام 2025. وقال متحدث باسم JPX:
نحن نراقب الشركات التي تثير مخاوف من منظور المخاطر والحوكمة، بهدف حماية المساهمين والمستثمرين.
إلى JPX، كانت التقلبات المرتبطة بالعملات المشفرة تضر مستثمري الأسهم ويجب كبحها. اقترحت قواعد دمج أشد صرامة ومراجعات للحد من هذه التقلبات في الأسعار. كما أن اقتراح الاستبعاد يضيف إلى الموقف الصارم لـ JPX تجاه هذا القطاع.
هل ستتأثر أسهم ميتابلانيت؟
للنظر في السياق، قدم مؤشر MSCI اقتراحات مشابهة، مما أدى إلى بيع MSTR في أواخر عام 2025 وأوائل عام 2026. وكان المحللون يخشون أن إزالة الشركة سيؤدي إلى تدفقات سلبية بقيمة حوالي 3 إلى 9 مليارات دولار إذا تبعت المؤشرات الأخرى نفس النهج.
بحلول الوقت الذي ألغت فيه MSCI الخطط في بداية يناير، انخفض MSTR بنسبة 60% من 365 دولارًا إلى 147 دولارًا. وتوقع مراقبو السوق أن تقوم Metaplanet بالضغط ضد القاعدة المقترحة كما فعلت Strategy ضد خطة مؤشر MSCI.
لا يُعرف ما إذا كانت ميتابلانيت، وهي أكبر شركة في العالم من حيث احتياطي BTC الثالث، ستُقنع JPX بالتخلي عن قواعدها الصارمة. أغلقت أسهم الشركة المدرجة في بورصة طوكيو (3350) جلسة يوم 3 أبريل عند 1.87 دولار، بانخفاض قدره 86% مقارنة بذروة عام 2025 عند 13.3 دولار.
الملخص النهائي
- مجموعة بورصة اليابان ترغب في منع الشركات العامة ذات التعرض الكبير للعملات المشفرة من مؤشر طوكيو لأسعار الأسهم (TOPIX)
- يمكن أن يمنع الخطة إدراج ميتابلانيت المتوقع في أكتوبر 2026 على المؤشر ويشجع على مزيد من البيع.