جيه بي مورغان: تظل العملات المستقرة جوهرًا للنظام البيئي للعملات المشفرة، وستبقى صناديق السوق النقدية المُرمَّزة تحت 15%

وفقًا لأخبار ME، في 21 مايو (UTC+8)، أشار تقرير حديث من جي بي مورغان إلى أنه على الرغم من قدرة صناديق السوق النقدية المُرمَّزة على توليد العوائد، إلا أنها لا تزال تمثل فقط حوالي 5% من "نظام العملات المستقرة" الأوسع، ولا يمكن استبدال مكانة العملات المستقرة الأساسية في النظام البيئي للعملات المشفرة على المدى القصير. وذكر التقرير أن العملات المستقرة أصبحت الأداة الافتراضية للنقد في المعاملات، والرهن، والتسوية، والدفع عبر الحدود، وإدارة السيولة، وتُستخدم على نطاق واسع في البورصات المركزية وبروتوكولات DeFi، بينما تخضع صناديق السوق النقدية المُرمَّزة لقيود هيكلية تنظيمية بسبب طبيعتها كأوراق مالية، مما يفرض عليها متطلبات التسجيل والإفصاح وقيود النقل. وتتوقع فريق محللي جي بي مورغان بقيادة نيكولاس بانيجيرتسوجلو أنه في ظل عدم حدوث تغييرات كبيرة في البيئة التنظيمية، من غير المرجح أن يتجاوز حجم سوق صناديق السوق النقدية المُرمَّزة 10%–15% من حجم سوق العملات المستقرة ككل. ويتركز الطلب الحالي بشكل رئيسي على المستثمرين الأصليين في العملات المشفرة الذين يبحثون عن العوائد، والمؤسسات التي تسعى إلى تحقيق التوازن بين التسوية على السلسلة وحماية الأصول التقليدية. كما أشار التقرير إلى أنه على الرغم من مزايا صناديق الترميز مثل التسوية شبه الفورية، والتحويلات على مدار 24 ساعة طوال أيام الأسبوع، والتصفية الآلية، إلا أن نموها لا يزال مقيدًا بالسيولة ومخاطر الطرف المقابل وعدم اليقين التنظيمي. وترى جي بي مورغان أنه في غياب تخفيف القيود التنظيمية، من الصعب أن تتحدى هذه المنتجات المركزية للعملات المستقرة كبنية تحتية في السوق المشفرة. (المصدر: ChainCatcher)