جيه بي مورغان: قطاع أشباه الموصلات قريب من البيع المفرط، وتنصح بوضعية صيفية

رسالة من ChainCatcher، وفقًا لبحث Chaoxiang، أشار تقرير استراتيجية الأسهم لجولدمان ساكس بتاريخ 20 يوليو إلى أن الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي شهدت بيعًا حادًا على مدار الأسابيع القليلة الماضية، حيث انخفضت أسواق الأسهم الكورية بنسبة 25% من ذروتها، وانخفض مؤشر فيلادلفيا لل-semiconductors بنسبة 20%، بينما تراوحت الانخفاضات في الأسهم الفردية مثل سامسونج وميكرون بين 20% و50%. يرى التقرير أن المحرك الأساسي لهذه الهبوط هو العوامل الفنية وتصفية المراكز، دون تدهور في الأساسيات. استمر توسع الفجوة بين الأسعار النسبية لل-semiconductors ومسار الأرباح النسبية، لكن التوازن الضيق في العرض والطلب على DRAM وNAND سيستمر حتى عام 2028، ولا تزال أسعار DRAM الفورية مرتفعة، كما رفعت ميكرون توقعاتها المالية، وتشير إلى أن شح العرض والطلب سيستمر على الأقل حتى عام 2027. وقد اقترب مؤشر فيلادلفيا لل-semiconductors من منطقة البيع المفرط، وتم استرداد معظم المكاسب الديناميكية المتراكمة خلال العام. تشير جولدمان ساكس إلى أنه بمجرد تأكيد إشارة البيع المفرط، ستُفتح نافذة انتعاش، وتنصح المستثمرين بالتدرج في توزيع استثماراتهم في قطاع semi-conductors خلال الصيف. بلغت نسبة الشركات التي تجاوزت التوقعات في تقارير الربع الثاني 97%، وتفوقت أسهم الشركات التي تجاوزت التوقعات في مؤشر S&P 500 بمتوسط 1.7 نقطة مئوية في يوم إصدار التقارير. من حيث التخصيص، رفعت جولدمان ساكس تخصيص الأسهم من 60% إلى 65%، ورفعت تخصيص منطقة اليورو من 8.7% إلى 11%. على مستوى القطاعات، تفضل القطاعات التالية: semi-conductors، التعدين، رأس المال، السيارات، التأمين والبنوك، وتقلل من التخصيص للبرمجيات، الخدمات التجارية، والإعلام وغيرها من "مجموعات تناول الذكاء الاصطناعي". فيما يتعلق بالصراعات الجيوسياسية، يرى التقرير أن استراتيجية "الشراء عند الانخفاض" التي تم تبنيها منذ نهاية مارس لا تزال فعالة.