رسالة BlockBeats، في 25 مايو، أفاد جي بي مورغان في تقريره الأخير أنه على الرغم من أن هذا ليس سيناريوهه الأساسي، إلا أن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 يمكن أن يصل إلى 9000 نقطة بحلول منتصف عام 2027 بفعل استمرار دورة الإنفاق الرأسمالي التكنولوجي، وتوسع المساهمة الربحية المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، وتحسين تفضيلات المخاطر في السوق.
تعتقد المؤسسة أن السوق قد يُقلل حاليًا من احتمالية هذا السيناريو الصاعد. إذا ارتفع المؤشر إلى 9000 نقطة، فهذا يعني وجود مساحة صاعدة تقارب 20% مقارنة بالمستوى الحالي. وتشير التقرير إلى أن قطاعات التكنولوجيا والإعلام والاتصالات لا تزال العوامل الأساسية التي تقود ارتفاع المؤشر، خاصةً ما إذا كان الاستثمار في الذكاء الاصطناعي смож الاستمرار في التحول إلى نمو في الإيرادات والأرباح للشركات، وهو ما سيحدد ما إذا كانت الأسهم الأمريكية ستنتقل إلى مرحلة صاعدة جديدة.
لكن هناك خلاف واضح في الآراء الداخلية للسوق، حيث ترى الآراء السائدة في وول ستريت أن سوق الأسهم الأمريكية، بعد الارتداد السريع من منخفض مارس، من المرجح دخول مرحلة ترقب وتصحيح قصيرة الأجل. استمرار ارتفاع عوائد السندات العالمية سيحد من إنفاق المستهلكين واستثمارات الشركات، مما يبطئ بدوره وتيرة النمو الاقتصادي. كما أن الصدمة الطاقوية الناجمة عن الوضع في إيران، والتي ترفع التضخم وتكاليف الوقود، تُعد عامل خطر رئيسي تركز عليه البنوك المركزية حول العالم.
بالإضافة إلى ذلك، وفقًا للأنماط التاريخية، من الصعب أن تستمر الأسواق ذات العوائد العالية المستمرة لسنوات عديدة لفترة طويلة. وأشارت ميليسا براون، المديرة العامة لأبحاث قرارات الاستثمار في سيمكورب، إلى البيانات الإحصائية الطويلة الأجل للسوق، التي تُظهر أنه منذ عام 1926، لم تحقق أسواق الأسهم الأمريكية سوى ثلاث مرات عائدًا سنويًا مركبًا يتجاوز 15% على مدى أربع سنوات متتالية، مما يجعل مثل هذه الحالة نادرة جدًا.
كما أشارت براون إلى أنه بعد ثلاث سنوات متتالية من عوائد سنوية تجاوزت 20%، بلغ متوسط العائد في السنة الرابعة فقط 3.9%، وهو أقل بكثير من المتوسط التاريخي البالغ 11.8%. وأقرت بأن البيانات التاريخية لا يمكنها تحديد الاتجاه لهذا العام بشكل مطلق، لكن قطاعات الذكاء الاصطناعي لا تزال تمتلك إمكانات لدفع السوق للارتفاع. لكن إذا حقق هذا العام فعلاً نمواً منخفضاً باثنين من الأرقام، فستنخفض احتمالية استمرار ارتفاع السوق العام المقبل بشكل أكبر.