ارتفع سهم IREN بأكثر من 7% يوم الاثنين، ليصل إلى 61.08 دولارًا في وقت الكتابة، بعد أن كشفت الشركة عن شراكة ضخمة في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي مع Nvidia، مما عزز بشكل حاد انتقالها بعيدًا عن تعدين البيتكوين البحت.
زاد حماس المستثمرين بعد أن كشفت IREN عن شراكة استراتيجية بقدرة خمسة جيجاواط مع Nvidia مرتبطة بنشر البنية التحتية للذكاء الاصطناعي المستقبلي عبر شبكة مراكز البيانات العالمية الموسعة الخاصة بها. وأعاد الإعلان تشكيل انتباه السوق حول قصة النمو طويلة الأجل للشركة.
شراكة نيفيديا تعيد تشكيل طموحات IREN في الذكاء الاصطناعي
جاء أكبر حافز من اتفاقية IREN الجديدة لمدة خمس سنوات بقيمة 3.4 مليار دولار مع Nvidia حول وحدات معالجة رسومات Blackwell المبردة بالهواء. ستبدأ عملية النشر ضمن عمليات مراكز البيانات الحالية في تشيلدريس، ومن المتوقع أن تزداد في أوائل عام 2027.
في نفس الوقت، حصلت نيفيديا على الحق في شراء ما يصل إلى 30 مليون سهم عادي من IREN بسعر 70 دولارًا لكل سهم على مدار خمس سنوات. إذا تم ممارسة هذا الترتيب بالكامل، فقد يترجم إلى استثمار محتمل يصل إلى 2.1 مليار دولار.
هذا التطور مهم لأن المستثمرين يرون بشكل متزايد أن الوصول إلى الطاقة، وبنية تحتية للتبريد، وقدرات مراكز البيانات كأصول حاسمة في سباق الذكاء الاصطناعي. الآن، تضع IREN نفسها مباشرة داخل هذا النقاش.
كما أكدت الشركة أن النشرات المستقبلية ستُركّز بشدة على بنية تحتية لمرفق الذكاء الاصطناعي DSX المتماشية مع Nvidia، خاصة في حرمها البالغ قدرته اثنين جيجاواط في سويتواتر، تكساس.
تعدين البيتكوين لم يعد يقود القصة بأكملها
لسنوات، عملت IREN بشكل رئيسي كشركة تعدين بيتكوين تحت هويتها السابقة Iris Energy. يبدو أن هذه السردية تغير الآن بسرعة.
بينما لا يزال تعدين البيتكوين يولد معظم إيرادات الشركة، أصبح نمو البنية التحتية للذكاء الاصطناعي أكثر أهمية بشكل متزايد. ارتفعت إيرادات خدمات السحابة للذكاء الاصطناعي إلى 33.6 مليون دولار خلال الربع الأخير، حتى مع انخفاض إيرادات البيتكوين إلى 111.2 مليون دولار من الربع السابق.
تفاعل السوق بقوة لأن فرصة الذكاء الاصطناعي توفر إمكانية تدفقات إيرادات طويلة الأجل أكبر وأكثر استقرارًا من تعدين العملات المشفرة وحده.
وصف المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي المشارك دانيال روبرتس الفرصة بوضوح، قائلاً إن العالم لا يزال "قصيرًا من حيث الحوسبة من الناحية الهيكلية". وببساطة، يستمر الطلب على قوة معالجة الذكاء الاصطناعي في تجاوز البنية التحتية المتاحة عالميًا.
هذا النقص يخلق فرصة كبيرة للشركات التي تمتلك أراضي، ووصولًا إلى الطاقة، وعمليات مراكز بيانات قابلة للتوسع. يبدو أن IREN مصممة على الاستفادة من هذا الاتجاه.
تتوسع خطط التوسع بقوة
كشف تحديث الأرباح الأخير للشركة عن أهداف بنية تحتية طموحة حتى عام 2027.
تتوقع IREN أن يصل قدرة الطاقة المضمونة إلى خمسة جيجاوات، بينما ترتفع الإيرادات السنوية المتعاقد عليها إلى 3.1 مليار دولار. تهدف الإدارة إلى دفع هذا الرقم نحو 3.7 مليار دولار بحلول نهاية عام 2026.
تظل خطط البناء كبيرة أيضًا. تستهدف الشركة 480 ميغاواط وحوالي 150,000 وحدة معالجة رسومات في عام 2026، قبل التوسع إلى 1,210 ميغاواط في عام 2027. ويتم حاليًا بناء حوالي 730 ميغاواط.
يركز جزء كبير من هذا التوسع على مشروع بسعة 300 ميغاواط مبرد بالسائل في تشيلدريس، إلى جانب نشر أوسع لـ Nvidia وMicrosoft.
هل يمكن للشركة تمويل هذا النمو السريع؟ حاليًا، تعتقد الإدارة أن ذلك ممكن. أفادت IREN بأنها تمتلك 2.6 مليار دولار نقدًا، وتتوقع أن تدعم ترتيبات تمويل وحدات معالجة الرسومات مع المدفوعات المقدمة من العملاء احتياجات الإنفاق الرأسمالي على المدى القريب.
نمو قوي في الإيرادات يلتقي مع مخاوف الربحية
على الرغم من رد فعل الأسهم القوي، لا تزال بعض الضغوط المالية ظاهرة.
إجمالي الإيرادات الفصلية بلغ 144.8 مليون دولار، بانخفاض من 184.7 مليون دولار في الربع السابق. كما سجلت الشركة خسارة صافية قدرها 247.8 مليون دولار، جزئياً بسبب تكاليف إهلاك غير نقدية بقيمة 140.4 مليون دولار.
مع ذلك، بدا المستثمرون أكثر تركيزًا على نمو الذكاء الاصطناعي المستقبلي مقارنةً بضغط الأرباح قصير الأجل.
أبرز رد فعل السوق تحولاً أوسع يحدث في القطاع بأكمله. فالمستثمرون يكافئون بشكل متزايد عمال مناجم العملات المشفرة الذين ينجحون في التحول إلى مزودي بنية تحتية للذكاء الاصطناعي. وقد يضع شراكة IREN الأخيرة مع Nvidia الشركة الآن بين أكثر الأسماء مراقبة في هذا الاتجاه التحويلي.