يُتوقع أن يُعد تقرير الأرباح القادم لشركة Intel مؤشرًا رئيسيًا للصعود المستمر المدعوم بالذكاء الاصطناعي في أسهم أشباه الموصلات. ومن المقرر إصدار نتائج الربع الثاني من عام 2026 بعد إغلاق السوق في 23 يوليو، وتشهد Intel مراقبة دقيقة كلاعب رئيسي في صناعة أشباه الموصلات، خاصةً فيما يتعلق بأدائها في قطاع الذكاء الاصطناعي المتنامي.
هل يمكن أن تُثمر استثمارات إنتل في الذكاء الاصطناعي؟
لقد استمتعت الشركة بارتفاع ملحوظ في أداء أسهمها، حيث ذُكر أن الأسهم ارتفعت حوالي 225% في عام 2026. إن هذا الارتفاع مبني على التفاؤل حول الذكاء الاصطناعي، لكن هذا الاحتفال لا يخلو من مخاطر التبعات. فقد شهد يوليو تصحيحًا حادًا في أسهم أشباه الموصلات، مما أثار قلق المستثمرين بشأن احتمالات تباطؤ الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي.
في الربع الأول من عام 2026، لم تحقق إنتل التوقعات فحسب، بل تجاوزتها، مما أدى إلى ارتفاع في سعر السهم بنسبة تتراوح بين 19% و26%. وقد رسمت صورة متفائلة من خلال رفع توقعات الإيرادات إلى ما بين 13.8 مليار دولار و14.8 مليار دولار للربع الثاني، وهي أعلى بكثير من تقديرات السوق المتوسطة البالغة حوالي 13.07 مليار دولار. هذا هو النوع من الحماس الذي يمكن أن يُحدث قفزات في وول ستريت: لا عجب أن المستثمرين يراقبون عن كثب.
صورة أعمق للأشباه الموصلات
السياق هو كل شيء. دخل مؤشر فيلادلفيا للأشباه الموصلات مؤخرًا منطقة السوق الهابطة، متراجعًا بأكثر من 20٪ من مستوياته المرتفعة في أواخر يونيو. إن هذا الاضطراب في السوق يؤكد مراجعة أوسع لمسألة ما إذا كانت إنفاقات الذكاء الاصطناعي لها أساس أم أنها مجرد فقاعة طموحة. وسترتبط مرونة إنتل في هذا البيئة ارتباطًا وثيقًا بقوتها في خدمات التصنيع المخصصة للذكاء الاصطناعي وتطويرات وحدات المعالجة المركزية.
وهنا تكمن المشكلة: سوق أجهزة الكمبيوتر الشخصية لم يعد القوة الهائلة التي كان عليها من قبل. إن انخفاض الطلب على أجهزة الكمبيوتر التقليدية يفرض ضغطًا إضافيًا على قطاعات الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات الخاصة بإنتل لدفع النمو. ستكون العيون مركزة على أداء مركز البيانات وما إذا كان يعوّض عن الركود في أماكن أخرى.
الآثار على المستثمرين
كل هذا يجعل نتائج إنتل للربع الثاني لحظة حاسمة قد تحدد مشاعر المستثمرين. إذا أظهرت الشركة طلبًا قويًا في قطاعاتها المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، فقد يُؤكد ذلك سردية التكنولوجيا المتعلقة بالذكاء الاصطناعي. النجاح في هذا المجال لا يطمئن فقط مساهمي إنتل، بل قد يُعيد إحياء قطاع أشباه الموصلات بأكمله.
من ناحية أخرى، قد تثير النتائج الضعيفة مخاوف من فقاعة استثمارية في الذكاء الاصطناعي، مما قد يزيد من التقلبات التي تظهر في المؤشرات مثل فيلادلفيا للأشباه الموصلات. وقد يجد المستثمرون في أسهم التكنولوجيا، الذين يعانون بالفعل من التردد بسبب عدم اليقين الاقتصادي، أي تأكيد على عوائق الذكاء الاصطناعي دافعًا لإعادة النظر في مراكزهم.
بالنسبة للتجار والمحالين، فإن السؤال الحقيقي هو ما إذا كان أداء إنتل يمكنه خلق تأثير متسلسل عبر القطاع. إذا حقق التوقعات، فقد نرى تجدد التفاؤل ليس فقط لإنتل بل أيضًا للأسهم شبه الموصلات المرتبطة ببنية تحتية للذكاء الاصطناعي. لكن إذا فشل، فقد يثير ذلك شكوكًا حول استدامة مكاسب قطاع شبه الموصلات، مما يوحي بأن الذكاء الاصطناعي ربما سبق بسرعة كبيرة في سباق الابتكار التكنولوجي.