ارتفع رمز HYPE الخاص بـ Hyperliquid بنسبة 80% على مدار الـ 90 يومًا الماضية، متفوقًا بشكل كبير على مكاسب البيتكوين البالغة 10% خلال نفس الفترة. يأتي هذا التحرك السعري في خلفية سوق يشهد اضطرابات جيوسياسية.
ومع ذلك، تُظهر البيانات أن الأساسيات قد تراجعت مقارنة بتقييم HYPE.
تبريد زخم المشتقات
في تقريره الأخير، قال المحلل الكريبتوي ميكل نادو إن المستثمرين يدفعون أكثر فأكثر مقابل كل دولار من الإيرادات، حيث وصل سعر التقييم الكامل المُخفَّض نسبيًا إلى المبيعات إلى 47.3، بزيادة قدرها 67% مقارنة بالربع السابق، واقترابه من مستويات قياسية. هذا اتجاه نادر خلال فترات عادة ما تنكمش فيها التقييمات.
على مدار الـ 90 يومًا الماضية، حقق DEX الدائم لـ Hyperliquid رسومًا بقيمة 153.8 مليون دولار، بانخفاض قدره 13% مقارنة بالربع السابق ولكن بزيادة قدرها 12.3% على أساس سنوي، حيث تم استخدام 99% من هذه الرسوم لعمليات شراء HYPE. وبلغ متوسط حجم التداول اليومي 7.07 مليار دولار، بعد ارتفاعه بنسبة 6% مقارنة بالربع السابق، بينما انخفض الاهتمام المفتوح إلى 7.6 مليار دولار، بانخفاض قدره 51% عن ذروته وحوالي 15% خلال نفس الفترة.
يستمر البروتوكول في قيادة تبادلات العقود الآجلة اللامركزية بنسبة حصة سوقية تبلغ 72٪، على الرغم من أنه يمثل حوالي 5٪ من إجمالي الحجم عند تضمين المنصات المركزية. من حيث تدفقات رأس المال، فإن 3.36 مليار دولار حاليًا مُحَوَّلة إلى Hyperliquid، وهو انخفاض بنسبة 44٪ عن ذروته. ولإضافة إلى ذلك، غادر 730 مليون دولار الشبكة على مدار الـ90 يومًا الماضية، بما في ذلك 500 مليون دولار منذ أوائل أبريل.
إشارات مختلطة
أظهرت مقاييس النشاط اتجاهات مختلطة. فعلى سبيل المثال، بلغ متوسط العناوين النشطة 46,000 يوميًا، بزيادة قدرها 6.6% مقارنة بالربع السابق، بالإضافة إلى نمو قوي في HIP-3، وهو إطار يسمح للأطراف الثالثة بإطلاق DEXs دائمة خاصة بهم.
بلغ متوسط حجم HIP-3 مليار دولار أمريكي يوميًا، بزيادة قدرها 973% مقارنة بالربع السابق، وشكل 36% من إجمالي الحجم. في الوقت نفسه، سجل نظام HyperEVM إيرادات بقيمة 1.84 مليون دولار أمريكي خلال الفترة، مع انخفاض قدره 33% مقارنة بالربع السابق، كما انخفض عدد العناوين النشطة أيضًا.
زاد عرض العملة المستقرة على HyperEVM إلى 1.83 مليار دولار، بقيادة USDC بشكل كبير.
في ديناميكيات الرمز، كانت عمليات شراء العملات أكبر من الإصدار على مدار الـ 90 يومًا الماضية، مما أدى إلى انكماش صافٍ، بينما لا تزال عمليات تحرير رموز المساهمين الأساسيين مستمرة حتى عام 2027. كما وجد التقرير أن عائد شراء العملات قد انخفض إلى 2.55% على أساس مُخفَّض بالكامل.
تُظهر بعض المناطق توسّعًا قويًا، بينما تعكس مناطق أخرى نشاطًا متباطئًا. نتيجة لذلك، ارتفع سعر الرمز أسرع من النمو الفعلي في استخدام المشروع وإيراداته، بينما تنمو أجزاء مختلفة من النظام بمعدلات مختلفة.
ظهرت المقالة قصة نمو Hyperliquid (HYPE) تلتقي بانخفاض النشاط: تقرير لأول مرة على CryptoPotato.