ارتفع HYPE، العملة الأصلية لمنصة التداول اللامركزية Hyperliquid، فوق 62 دولارًا لتسجل أعلى مستوى قياسي جديد على الإطلاق خلال عطلة نهاية الأسبوع. وتوافق هذا الارتفاع مع سلسلة مستمرة من التدفقات اليومية إلى صندوقين جديدين للتداول في الولايات المتحدة يتبعان العملة، حيث امتدت هذه السلسلة إلى ثمانية جلسات تداول متتالية دون أي يوم من التدفقات الصافية الخارجة.
داخل الأرقام
الصناديق الاثنين التي تقود الحركة هما THYP التابع لـ 21Shares، المدرج في ناسداك، وBHYP التابع لـ Bitwise، المتداول في نيويورك للبورصات. وقد ظهرا لأول مرة بين 12 مايو و14 مايو، مما منح المستثمرين المؤسسيين أول أداة منظمة للحصول على تعرّض مباشر لـ HYPE.
في أول سبعة أيام تداول، جمع الزوج ما يقارب 54 مليون دولار من التدفقات الصافية التراكمية. وفي أقوى جلسة فردية، جذبت الأموال 25.5 مليون دولار مجتمعة، وهو رقم قياسي لأي منتج مرتبط بـ HYPE.
رد HYPE بنفس الطريقة. لامس الرمز قمم بلغت حوالي 64 دولارًا حوالي 20-21 مايو، ممتدًا موجة الصعود التي جعلته أحد أفضل العملات البديلة الكبرى أداءً هذا الشهر.
قصة تدوير، وليس فقط قصة هايبي
التدفقات الداخلة إلى صناديق HYPE تحدث في خلفية مغادرة رؤوس الأموال للمنتجات الرقمية الأكثر رسوخًا. فقد شهدت صناديق البيتكوين والإيثيريوم تدفقات خارجة خلال نفس الفترة، مما يشير إلى أن هذا على الأقل جزئيًا عملية إعادة توزيع بدلاً من دخول أموال جديدة تمامًا إلى السوق.
هذا التحول يصبح منطقيًا بعض الشيء عندما تنظر إلى الأساسيات الخاصة بـ Hyperliquid. فقد استحوذ البروتوكول على حوالي 43% من رسوم التداول اللامركزية، وهي حصة سوقية مهيمنة تمنحه محرك إيرادات تحلُم به معظم مشاريع العملات البديلة. هذه الرسوم تتدفق مباشرة إلى برامج شراء العملات داخل النظام البيئي، مما يخلق طلبًا هيكليًا على الرمز يُكمل الطلب التخميني.
الخلفية: كيف وصلت Hyperliquid إلى هنا
بنيت Hyperliquid سمعتها كمنصة لامركزية عالية الأداء متخصصة في العقود الآجلة الدائمة. على عكس معظم المنصات اللامركزية التي تعمل على سلاسل Layer 1 قائمة، تعمل Hyperliquid على سلسلة مصممة خصيصًا لها مُحسّنة لمطابقة دفتر الأوامر، مما يمنحها سرعة وكفاءة تضاهي البورصات المركزية.
كان توزيع الهواء الخاص بالمشروع في أواخر عام 2024 أحد أكبر توزيعات الرموز في تاريخ العملات المشفرة، مما أنشأ فورًا قاعدة واسعة من الحائزين. منذ ذلك الحين، نما البروتوكول باستمرار في أحجام التداول وإيرادات الرسوم، مما يضع HYPE كواحد من العملات البديلة القليلة التي تمتلك آلية واضحة لتجميع القيمة.
تمثل موافقات صندوق ETF من 21Shares وBitwise الموجة التالية من المنتجات المنظمة المخصصة للعملات البديلة، والتي تسير على النهج الذي فتحه صناديق البيتكوين والإيثيريوم. يمتلك كلا المديرين الماليين خبرة عميقة في مجال صناديق ETF الخاصة بالعملات المشفرة، حيث تعمل 21Shares على واحدة من أكبر مجموعات ETP الخاصة بالعملات المشفرة في أوروبا، بينما تدير Bitwise عدة صناديق مؤشرات وصناديق أصول فردية مدرجة في الولايات المتحدة.
ما يعنيه ذلك للمستثمرين
تفوق رسوم Hyperliquid، الذي يحقق حوالي 43% من رسوم التداول في DEX، يمنحه قاعدة أساسية تفتقر إليها معظم مرشحي صناديق الاستثمار القائمة على العملات البديلة. فالبروتوكولات التي تولد إيرادات وتحدد بوضوح تراكم قيمة الرمز المميز تميل إلى الحفاظ على اهتمام المؤسسات بشكل أفضل من الرموز المميزة المستندة إلى السرد بمجرد تهدئة دورة الضجة الأولية.
للمستثمرين الذين يراقبون مشهد صناديق ETF للعملات البديلة، فإن صناديق HYPE تضع معيارًا مبكرًا. إذا استمرت التدفقات التراكمية في الارتفاع فوق علامة 54 مليون دولار دون أيام خروج كبيرة، فسيعزز ذلك الحجة لLaunch إضافية لصناديق ETF للعملات البديلة.