أصلي｜Odaily Star Daily (@OdailyChina)
الكاتب｜CryptoLeo (@LeoAndCrypto)
لا يمكن لـ Strategy، الذي يمتلك أقوى قدرة تمويل في العالم، أن يتوقع أن الاستراتيجية التي أنشأها بنفسه لصناديق التشفير، والتي تعمل حتى اليوم، ستصل إلى حالة إجبارية على بيع العملات لدفع الأرباح. في الربع الأول من عام 2026، سجلت Strategy خسارة صافية قدرها 12.5 مليار دولار أمريكي. لا يزال احتمال تنبؤ Polymarket بأن "Strategy ستبيع BTC قبل نهاية العام" مرتفعًا عند 89% حتى الآن.
والأكثر إثارة للدهشة أن العديد من الشركات العامة التي تقلد استراتيجية Strategy قد ربحت بشكل كبير من المراهنة على HYPE. قام Odaily بجمع بيانات المراكز الحالية وآخر المستجدات لثلاث شركات تمتلك خزينة HYPE.
HYPE يحقق أرباحًا غير محققة تزيد عن 1.25 مليار دولار في محفظة التداول
1、Hyperliquid Strategies Inc.
نبذة عن الشركة: تأسست Hyperliquid Strategies Inc. (HSI) في أواخر عام 2025 عبر عملية دمج مع شركة Sonnet BioTherapeutics المدرجة في ناسداك، بالاشتراك مع Rorschach I LLC، حيث تُعد Sonnet BioTherapeutics شركة تقنية حيوية متخصصة في مجال الأورام. وقد دعمت Rorschach I LLC، وهي شركة استحواذ هدفها التمويل (SPAC) مدعومة من Atlas Merchant Capital وParadigm Operations، إتمام إدراج HSI، مما أدى إلى تحولها الرسمي إلى HYPE Treasury. تهدف HSI إلى توفير سبل استثمار لعملاء الولايات المتحدة والمستثمرين المؤسسيين في رمز HYPE، من خلال تقديم خدمات الاستيداع وتحسين العوائد ومشاركة النظام البيئي، بهدف توليد عوائد مركبة للمساهمين. رمز السهم: PURR.
المحافظ المحتفظ بها: وفقًا للبيانات المنشورة على موقعه الإلكتروني، يحتفظ HSI بحوالي 22.3 مليون وحدة HYPE، وبسعر HYPE الحالي، تبلغ قيمة هذه المحافظ 1.636 مليار دولار أمريكي، مع ربح قدره 1.22 مليار دولار أمريكي من حيازات HYPE. أغلقت أسهم PURR عند 9.99 دولار أمريكي، بقيمة سوقية قدرها 1.34 مليار دولار أمريكي، وقيمة سوقية مُخفَّضة بالكامل قدرها 1.81 مليار دولار أمريكي.
حركة الأسهم: عندما تم إدراج PURR في نهاية العام الماضي، تذبذب سعر السهم بين 3-4 دولارات، وارتفع بشكل كبير في أبريل ومايو مع صعود سعر HYPE إلى مستويات قياسية جديدة، وارتفع بنسبة تقارب 17% في 29 مايو، مسجلاً أعلى مستوى له منذ الإدراج، ويتداول حاليًا عند 9.99 دولار.
الاتجاهات الأخيرة:
1. تم إطلاق تداول خيارات PURR على HSI في مارس؛
2. في بداية مايو، أُعلن عن التقرير المالي للربع الأول، والذي أظهر استثمار 216 مليون دولار أمريكي لشراء حوالي 7.3 مليون وحدة من HYPE، حيث ارتفع مخزون HYPE حتى 29 أبريل إلى 20 مليون وحدة، مع بقاء 103 مليون دولار أمريكي نقدًا في الخزينة، بالإضافة إلى استثمار 10.5 مليون دولار أمريكي لشراء حوالي 3 ملايين سهم، بمتوسط تكلفة قدره 3.42 دولار أمريكي للسهم. كما حققت إيرادات قدرها 2.6 مليون دولار أمريكي من رهن HYPE مدفوعة بأرباح غير محققة قدرها 198.4 مليون دولار أمريكي من HYPE خلال التسعة أشهر المنتهية في 31 مارس 2026، وسجلت صافي ربح قدره 152.5 مليون دولار أمريكي؛
3. أعلنت HSI عن شراكة مع Unit Labs (الشركة الأم لـ Unit وTradeXYZ) لإطلاق عقد مصادقة، بهدف زيادة العائدات من الرهن لحصص HYPE الخاصة بها (إيرادات الرهن وعقد المصادقة من المستوى المؤسسي). واتباعًا لاستراتيجية سايلور، تنتقل من مجرد الاحتفاظ بالعملات إلى مشاركة أعمق في حوكمة الشبكة وأمنها.
4. تم إتمام处置 معظم أعمال التكنولوجيا الحيوية الموروثة، مما يُعد علامة على انتقالها الكامل من شركة تكنولوجيا حيوية إلى شركة مالية كريبتو أصلية.
2、Hyperion DeFi
نبذة عن الشركة: Hyperion DeFi هي أول شركة خزينة HYPE مدرجة علنًا في الولايات المتحدة، وأيضًا إحدى أكثر شركات الخزينة HYPE تجذرًا في عالم التشفير. كانت Hyperion DeFi سابقًا Eyenovia, Inc.، وهي شركة بيولوجية متخصصة في طب العيون، ثم أطلقت استراتيجية خزينة HYPE عبر تمويل PIPE بقيمة 50 مليون دولار. رمز السهم: HYPD.
المحافظ المحتفظ بها: أظهر تقرير الربع الأول أنهم يحتفظون بحوالي 2 مليون وحدة من HYPE حتى 11 مايو، وبسعر HYPE الحالي، تبلغ قيمة هذا المحفظة 147 مليون دولار أمريكي، مع ربح قدره حوالي 49.4 مليون دولار أمريكي من محفظة HYPE. كما يحتفظ Hyperion DeFi بـ 1.92 مليون وحدة من رموز KNTQ و10 ملايين وحدة من رموز HPL.
حركة الأسهم: نظرًا لأن أسهمها لم تُحدّث رمزها بعد التحول، فقد ارتفع سعر سهم HYPD مؤقتًا إلى ذروة قدرها 14.98 دولارًا أمريكيًا بعد إعلان التحول إلى HYPE財庫 في يوليو، ثم عاد للهبوط إلى نطاق تذبذب بين 3-4 دولارات، مع إغلاق أمس عند 3.5 دولارًا أمريكيًا، وقيمة سوقية تبلغ حاليًا 53.05 مليون دولار أمريكي. كما لم ترتفع مؤخرًا مع ارتفاع HYPE المستمر، وقد تكون خيارًا استثماريًا محتملًا.
الاتجاهات الأخيرة:
1. أصدر Hyperion DeFi تقريره المالي للربع الأول، وكشف أن صافي ربحه في الربع الأول بلغ 8.8 مليون دولار، وقام بزيادة امتلاكه بحوالي 60,000 من رموز HYPE منذ نهاية الربع الأول، حيث تجاوز إجمالي امتلاكه لرموز HYPE 2 مليون رمز، وقد تم تفويض 10.2 مليون رمز HYPE إلى عقد التحقق الخاص به، ليصبح من بين أكبر ست عقد تحقق، خلف مؤسسة Hyperliquid فقط؛
2. التعاون مع Silhouette (منصة التداول المُخفية على Hyperliquid) لتقديم حق استخدام HYPE المُرتهن، وتقليل رسوم التداول بشكل كبير لتعزيز حجم التداول؛
3. بناء عجلة DeFi، وطرح خزانات إقراض خاصة مبنية على HyperLend لخلق فرص إيرادات ومكافآت إيكولوجية إضافية؛ وطرح خزينة عوائد تقلبات مؤسسية مبنية على بروتوكول Rysk، حيث يولد كلا البروتوكولين العوائد بناءً على رمز الهيكلة المضمونة HiHYPE.
3. Lion Group Holding
نبذة عن الشركة: Lion Group Holding هي منصة تقليدية للتداول في الأوراق المالية والعقود الآجلة، كما تسعى لمساعدة الشركات الخاصة على إكمال عملية الإدراج العام (SPAC)، وادعت في البداية أنها ستكون شركة خزينة لـ SOL وSUI، ثم أعلنت تحولها إلى شركة خزينة لـ HYPE، مع التركيز الرئيسي على HYPE خزينة. رمز السهم: LGHL.
الأنشطة المحتفظ بها: حتى 25 مايو 2026، يمتلك Lion Group Holding 193,775 من HYPE، وبسعر HYPE الحالي، تبلغ قيمة هذا المخزون 14.14 مليون دولار أمريكي. بالإضافة إلى ذلك، يمتلك 6,629 من SOL و356,129 من SUI.
حركة الأسهم: أغلقت أمس عند 0.9589 دولارًا أمريكيًا، بقيمة سوقية قدرها 4.47 مليون دولار، وهي أقل قيمة سوقية بين أسهم الخزينة الثلاثة لـ HYPE.
الاتجاهات الأخيرة:
1. التعبير عن ثقة قوية في الأساسيات والإمكانات طويلة الأجل لـ Hyperliquid، والاحتفاظ بـ HYPE على المدى الطويل؛
2. في أواخر مايو، تم التوصل إلى شراكة مع Meili Capital للبحث عن فرص استثمار في مشاريع عالية الجودة في مجالات الدفع الرقمي، RWA، DePin، والذكاء الاصطناعي.
اختيار الأصل الصحيح > الجهد المستمر؟
على عكس Strategy، لم تقم HYPE Treasury بجمع تمويل متعدد من خلال إصدار أسهم أولوية، ولا تستخدم استراتيجية معقدة، بل اعتمدت فقط على شراء مبكر ورهن ومشاركة في النظام البيئي.
ما يميز خزينة HYPE هو مستوى مشاركتها في النظام البيئي، حيث تستخدم الخزينة الرهن على السلسلة، شراء البروتوكول، وعوائد المُحققين لتحويل محفظتها إلى عوائد HYPE إضافية، مما يجعل عوائد السلسلة مع ارتفاع السعر أكثر فعالية مقارنة بخزينة BTC التي تعتمد على "التمويل بالرافعة المالية + ارتفاع السعر".
لا يزال Hyperliquid اللاعب الأكبر في عقود Perp على السلسلة، بفضل توكين الأصول والحرب بين أمريكا وإيران، حيث أصبح المنصة ساحة رئيسية لعقود المعادن الثمينة والنفط، كما أن صندوق مساعدة Hyperliquid سيشتري HYPE في السوق المفتوح ويسجّله/يدمّره. ونتيجة لآلية التوكن والبروتوكول، سيحظى خزينة HYPE بآفاق أفضل.
منذ بدء استراتيجية الخزانة، لا يمكن القول إن استراتيجية سايلور فشلت، فالمستوى لا يزال قيد التشغيل، وسايلور يبذل جهدًا حقيقيًا لتحسين استراتيجية خزانة البيتكوين. قد تبدأ الاستراتيجية أو Bitmine في الإزدهار في المستقبل، لكننا لا نعرف متى ستحطم BTC وETH مستويات قياسية جديدة.
وقد يكون HYPE، كأحد أكثر الأصول متانة خلال هذه الدورة الهابطة، قادرًا على الارتفاع إلى 150 دولارًا كما قال آرثر هاييز. في ذلك الوقت، ستزداد أرباح شركات الخزينة مع ارتفاع سعر العملة، وقد يصبح PURR، القائد في هذا المجال، أحد الأصول الشهيرة في المستقبل.
اقرأ أيضًا:
《مقابلة حصرية مع مايكل سيلو: قلت إنني سأبيع العملات، لكنني لن أبيعها صافيًا أبدًا》