ارتفع HYPE بنسبة تزيد عن 100% منذ بداية العام، مما يشكل فرقًا واضحًا مقارنة ببيتكوين الذي تراجع خلال نفس الفترة. ويعتقد الإعلام الخارجي أن هذا الأداء لا يعود فقط إلى تزايد الحماس حول الرمز، بل أيضًا إلى توسع Hyperliquid من منصة واحدة للعقود الأبدية المشفرة إلى منصة متعددة الأصول.
حجم الدخل يرتفع بسرعة
إيرادات المنصة هي واحدة من المؤشرات الأساسية التي تركز عليها السوق. ونقلت التقارير بيانات بحثية من Bitwise تفيد بأن إيرادات Hyperliquid لهذا العام وصلت إلى 255 مليون دولار أمريكي، متجاوزة مجموع إيرادات أكبر تطبيقين بعدها، وتشكل حوالي ثلث إجمالي إيرادات أكبر عشر بروتوكولات، حيث تأتي إيراداتها بشكل رئيسي من رسوم تداول العقود الآجلة الدائمة.
سيتم إعادة حوالي 97% من الإيرادات ذات الصلة إلى حاملي HYPE من خلال عمليات شراء تلقائية في السوق المفتوحة. يُنظر إلى هذه الآلية على أنها تعزز الربط بين الرمز والتدفق النقدي للمنصة، كما تجعل السوق أكثر ميلًا إلى اعتبار HYPE أصلًا مرتبطًا مباشرة بنشاط المنصة.
الحصة الأعلى من رسوم السلسلة
أشار التقرير إلى أن Hyperliquid تسيطر حاليًا على حوالي 43% من حصة رسوم السلسلة، بحجم أسبوعي يقارب 11 مليون دولار أمريكي. بالنسبة للسوق، يعني هذا أن المنصة ليست فقط نشطة في التداول، بل أيضًا تمتلك قدرة قوية على جمع الرسوم في تطبيقات السلسلة.
يعتقد العديد من المُستطلَعين أن HYPE انفصل عن حركة البيتكوين، ويعود أحد الأسباب إلى اختلاف المنطق التداولي لكل منهما. فالمبيتكوين يتأثر بشكل أكبر بالأسعار الفائدة وتدفقات صناديق ETF والسيولة العامة، بينما بدأ تسعير HYPE يعكس بشكل أكبر سرعة توسع أعمال المنصة.
توسيع المنتج ليشمل الأصول التقليدية
أشار التقرير إلى أن هايبرليكيد شهدت نموًا سريعًا في التداول على العقود الآجلة المُرقمة في الأسابيع الأخيرة، مع تغطية الأصول المرتبطة بمؤشر ستاندرد آند بورز 500، والنفط، والسلع الأساسية. كما زادت الطلب على هذه المنتجات بسبب تقلبات الوضع الجيوسياسي، مما جعل مصادر التمويل على المنصة لا تعتمد فقط على سوق التشفير نفسه.
بالإضافة إلى عمليات التداول الحالية، يُعتبر HIP-3 الخاص بـ Hyperliquid أحد عوامل التحفيز للنمو. وقد تعاملت هذه الميزة مع أكثر من 120 مليار دولار من حجم التداول في الأسواق المرتبطة بالشركات التي لم تُطرح بعد للتداول العام مثل SpaceX وAnthropic وOpenAI، مما يُظهر أن المنصة تحاول الدخول إلى سيناريوهات أوسع للتداول في الأصول غير المشفرة.
مواقع RWA تصل إلى مستوى قياسي جديد
كما ذكر التقرير أن HIP-4، الذي يركز على المنتجات المهيكلة وأسواق التنبؤ، من المتوقع أن يوسع نطاق الأسواق التي يمكن للمنصة تغطيتها. في الوقت نفسه، أفادت Hyperliquid يوم الاثنين أن حجم المراكز المفتوحة للسلع ذات الأصول الواقعية على المنصة ارتفع إلى 2.6 مليار دولار أمريكي، مضاعفًا ما كان عليه قبل شهرين.
بشكل عام، يتم تسعير سوق HYPE حاليًا كرمز لبنية تحتية للتداول على السلسلة متعددة الأصول، بدلاً من كونه رمزًا لمنصة تداول مستمرة مشفرة. سيتوقف استمرار هذا إعادة التقييم على قدرة المنصة على توسيع نمو الإيرادات ليشمل فئات أصول أوسع.