مؤسسة الإنسانية تُعلن تعديل خطة تقييد رمز H مع خيار فتح بخصم

رسالة من ChainCatcher: أجرت مؤسسة Humanity مؤخرًا تعديلات كبيرة على خطة توزيع رمز $H، وطلبت من المستثمرين اتخاذ قرار نهائي قبل 26 أبريل، 09:00 UTC، بين خيارين: الأول، تأجيل الإصدار وتأجيل فترة Cliff إلى 25 سبتمبر 2026، مع تحويل التوزيع إلى 12 دفعة ربع سنوية متساوية؛ الثاني، فتح فوري بخصم 3:10، حيث يتم استبدال 16,666,666 رمزًا من $H بـ 5,000,000 رمزًا (انخفاض بنسبة 70%)، مع التوزيع الكامل في 25 يونيو 2026. ووفقًا للمعلومات المتاحة، أرسلت مؤسسة Humanity إشعارًا بالتعديلات إلى أكثر من 100 مستثمر. وقد أعلنت بالفعل المؤسسة الاستثمارية المبكرة Trix Ventures اختيار خيار الفتح الفوري بخصم. ومن المعروف أن هذه المؤسسة استثمرت في المشروع عندما كانت قيمته حوالي 60 مليون دولار، وباستخدام التبديل بخصم 3:10، لا تزال قادرة على تحقيق عائد يقارب 7 أضعاف. ويجب ملاحظة أن Humanity Protocol كانت قد أبرمت شراكة عميقة مع عملاق الدفع Mastercard، مما يدعم أساسيات المشروع من قبل مؤسسات مالية تقليدية. إن قطاع التحقق من الهوية على السلسلة الذي ينتمي إليه المشروع لا يزال في مراحله المبكرة من حيث حجم السوق، ولكن مع التوسع المستمر للمحتوى المولّد بالذكاء الاصطناعي والحسابات الآلية، يُعتقد على نطاق واسع أن الطلب على التحقق من الهوية الحقيقية على السلسلة سيشهد نموًا أسّيًا، مما يمنح هذا القطاع إمكانات طويلة الأجل ليصبح من بين المشاريع الرائدة في البنية التحتية لـ Web3. سيواجه المشروع قريبًا اختبارًا صعبًا يتمثل في ضغط بيع كبير ناتج عن فتح كميات ضخمة دفعة واحدة، وسيكون هذا الاختبار حاسمًا لمعرفة ما إذا كان المشروع سيتمكن من النمو بشكل انفجاري مع ازدهار قطاع الذكاء الاصطناعي. ويشير بعض المحللين إلى أن اختيار الفتح الكامل في 25 يونيو هو قرار أكثر أمانًا. ففي دورة السوق الحالية، فإن "السيولة المؤكدة" تفوق بكثير الأرقام الظاهرية. أما خيار التأجيل فيطيل الفترة إلى ثلاث سنوات، مما يخلق عدم يقين كبير بشأن قدرة البروتوكول على البقاء واستقرار الفريق. من حيث البنية السوقية، هناك خطر واضح لتراكم ضغط البيع في 25 يونيو: فعقد Sablier مشفّر وشفاف على السلسلة، مما سيسمح للصناديق الكمية ورأس المال القصير بالاستهداف الدقيق لهذا العقد؛ وقد تقوم المؤسسات بتأمين أرباحها مسبقًا خلال نافذة الشهرين؛ وقد تنسحب وسطاء السوق مسبقًا من عمق المشتريات، مما يجعل القيمة الفعلية للتحقيق أقل من 10% من القيمة الاسمية. وفي التاريخ، تسببت عمليات الفتح الجماعية الضخمة لـ Starknet (STRK) وApeCoin (APE) في ضغوط بيع شديدة؛ حيث انخفض الأول بأكثر من 95% من ذروته، وانخفض الثاني بنسبة 77% خلال سبعة أشهر.