HSBC ترفع تقييم آبل إلى "شراء" وتحدد هدفًا سعريًا قدره 366 دولارًا في ظل تحول استراتيجي في الذكاء الاصطناعي والأجهزة

قامت HSBC مؤخرًا بزيادة هدف سعر سهم Apple إلى 366 دولارًا — وهو أعلى هدف على وول ستريت — بعد أيام من تحقيق Apple أعلى مستوى قياسي لها عند 334.68 دولارًا في 16 يوليو. قام المحلل نيكولاس كوت-كوليسون بترقية السهم من "الاحتفاظ" إلى "الشراء"، مما يشير إلى ارتفاع محتمل بنسبة 10% تقريبًا من إغلاق يوم الخميس. جاء هذا التقييم قبل أقل من أسبوعين من تقرير أرباح Apple في 30 يوليو، مما يجعل التوقيت جزءًا أساسيًا من القصة. لماذا غيرت HSBC موقفها: - كانت HSBC في الغالب تبقى على الهامش في عام 2026، مفضلة شركات التخزين الضخم وصانعي رقاقات الذاكرة التي تتوقع أنها ستستفيد أسرع من طفرة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. - يقول كوت-كوليسون الآن إن Apple وصلت إلى "نقطة تحول تشغيلية"، قادرة على الاستفادة من إمكانات الذكاء الاصطناعي دون الحاجة إلى إنفاق رأسمالي ضخم مثلما تفعل شركات التخزين الضخم. - النقطة الأساسية: تقدر HSBC أن Apple ستُنفق حوالي 2.5% من إيراداتها لعام 2026 على الإنفاق الرأسمالي، مقارنة بحوالي 39% لشركات التخزين الضخم — مما يترك مجالًا لـ Apple للاستفادة من قاعدة أجهزتها المثبتة البالغة 2.5 مليار جهاز عبر نهج "Apple Intelligence" المُحدَّث الذي يعمل بشكل كبير على الجهاز نفسه. كوت-كوليسون: "Apple الآن في نقطة تحول تشغيلية: لا يمكنها فقط تجنب نقاش الإنفاق الرأسمالي المرتفع (الزائد)… بل هي أيضًا في وضع ممتاز للاستفادة من قاعدة أجهزتها المثبتة البالغة 2.5 مليار جهاز مع تطبيق Apple Intelligence المُحدَّث القادم." خريطة المنتجات والأرقام: ليست ترقية HSBC مجرد ضجة حول الذكاء الاصطناعي — بل تستند إلى خريطة منتجات مزدحمة: - iPhone 18 Pro و Pro Max هذا الخريف - iPhone Air حوالي أبريل 2027 - جهاز iPhone قابل للطي بتصميم "كتابي" كبير، يُعتبر أكبر جهاز في خريطة المنتجات - نظارات ذكية وiPhone تذكاري في عام 2027 - إصدار Siri ذي الطابع التفاعلي، والذي يعمل بشكل أساسي على الجهاز، هذا العام رفعت البنك توقعات إيرادات المجموعة لعامي 2027–28 بنسبة 7–9%، ورفع توقعات مبيعات iPhone بنسبة 11–13%. تقدر HSBC الآن EPS لعام 2027 عند 10.26 دولارًا — أي حوالي 7.5% أعلى من التوافق الحالي للسوق — وهو ما يساعد في تفسير الهدف الطموح البالغ 366 دولارًا. هوامش الربح وشكوك السوق: ليس الجميع مقتنع. أشار الرئيس التنفيذي لـ Apple تيم كوك إلى ارتفاع تكاليف الذاكرة كعائق للهوامش: "نتوقع زيادة كبيرة في تكاليف الذاكرة"، موضحًا أن هذه التكاليف ستؤثر بشكل متزايد على الأعمال خارج الربع الذي انتهى في يونيو. لا يزال هذا التعليق معلقًا على التوقعات حتى من قبل المحللين المتفائلين. لقد دفع صعود Apple أسعارها إلى نسبة P/E المتأخرة نحو 40. لا تزال بعض الشركات حذرة — فمثلاً، لا يزال KeyBanc يحتفظ بتصنيف "أقل من المعدل" مع هدف سعر عند 250 دولارًا. ويُظهر رد فعل السوق الهادئ قبل بدء التداول توقعات العديد من المستثمرين بالانتظار حتى نتائج 30 يوليو قبل اتخاذ موقف. لماذا يجب على قراء العملات المشفرة الاهتمام: إن تحول Apple نحو الذكاء الاصطناعي القائم على الأجهزة بدلاً من بناء البنية التحتية السحابية المكلفة يهم أكثر من مجرد مشجعي الأجهزة. فقد يوجه رأس المال الاستثماري وطلب الموردين عبر نظام البيئة التكنولوجية الأوسع — بما في ذلك أسواق الرقائق والذاكرة التي تؤثر على استثمارات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي وأجزاء من سلسلة توريد الأجهزة المشفرة. وسيوضح إصدار الأرباح القادم ما إذا كان التقييم المتفائل لـ HSBC سيثبت صحته أم أن ضغوط الهوامش ستظل تحد من الصعود. الخلاصة: يعيد هدف HSBC البالغ 366 دولارًا إعادة تعريف Apple كمستفيد من الذكاء الاصطناعي قادر على تجنب الإنفاق الرأسمالي الثقيل، مع الاعتماد على قاعدة أجهزة ضخمة وسلسلة منتجات نشطة. ما إذا كان هذا التحليل سيصمد أمام رد فعل السوق على أرباح 30 يوليو سيحدد ما إذا كان هذا التقييم المتفائل سيستمر.