هونغ كونغ تُحدث ضجة في دوائر التشفير بسياسة تبدو مذهلة: صفر ضريبة على أرباح رأس المال على البيتكوين. المشكلة؟ هذا ليس جديدًا بالضبط. لم تفرض هونغ كونغ قط ضريبة عامة على أرباح رأس المال على المدى الطويل، سواء في التشفير أو غيره.
التطور الحقيقي هنا أكثر دقة، وبصراحة، أكثر إثارة. فهو يشمل تشريعًا مقترحًا يهدف إلى توسيع إعفاءات الضرائب لتشمل صناديق التحوط وصناديق رأس المال الخاص والمكاتب العائلية المؤهلة التي تستثمر في الأصول الافتراضية.
ما الذي يتغير فعليًا
في نوفمبر 2024، أصدر مكتب الخدمات المالية والخزانة ورقة مشاورات. سيُمدد الاقتراح الإعفاءات الضريبية الحالية إلى الصناديق المقدمة خصوصًا والمكاتب العائلية التي تستثمر في الأصول الرقمية إلى جانب استثمارات بديلة أخرى.
زاد ميزانية هونغ كونغ لعام 2025-2026 من هذا الاتجاه، وأعلنت عن خطط لدمج الأصول الافتراضية في أنظمة ضريبية مفضلة مصممة للصناديق. ومن المتوقع أن تُقدَّم مشاريع القوانين في وقت ما خلال عام 2026.
ما تقوم به التغييرات المقترحة هو ترسيخ وتوسيع هذا المعاملة خصيصًا للهياكل المؤسسية. ستتلقى المكاتب العائلية التي تدير محفظة متنوعة تشمل التشفير تأكيدًا صريحًا بأن أرباحها من الأصول الافتراضية مؤهلة لنفس الإعفاءات التي تستفيد منها فئات الأصول التقليدية.
النص الصغير مهم
قبل أن يبدأ أي شخص في تعبئة حقائبه للسفر إلى هونغ كونغ، يجب الانتباه إلى تمييز حاسم. فالمعاملة بنسبة صفر بالمئة تنطبق فقط على الأرباح التي لا تُصنف كدخل تداولي.
تظل الأنشطة التجارية والتجارية النشطة تحت المجهر الضريبي على الأرباح في هونغ كونغ. تواجه الشركات غير المدمجة معدلات تصل إلى 15%. تدفع الشركات معدلات تصل إلى 16.5%.
لماذا تفعل هونغ كونغ هذا الآن
كانت هونغ كونغ في مسابقة إقليمية مع سنغافورة ودبي وولايات قضائية أخرى تتنافس على أن تصبح المركز الأول لإدارة الأصول الرقمية. ومن خلال تضمين الأصول الافتراضية صراحةً في إطار إعفائها الضريبي للصناديق، ترسل هونغ كونغ إشارة واضحة لصناعة إدارة الثروات العالمية.
على مدار السنوات القليلة الماضية، أدخلت هونغ كونغ بورصات عملات رقمية مرخصة، وسمحت بالتداول التجزيئي لأهم الأصول الرقمية، وبنت إطارًا تنظيميًا يسعى لتحقيق التوازن بين الابتكار وحماية المستثمرين. اقتراح الضريبة هو قطعة أخرى من هذا اللغز.
ما يعنيه ذلك للمستثمرين
إذا نفذت هونغ كونغ التشريعات في عام 2026، فستخلق أحد أكثر البيئات الضريبية ودية للعملات الرقمية للمستثمرين المحترفين في أي مكان في العالم. يمكن للصناديق التحوطية والمكاتب العائلية تخصيص أصولها إلى البيتكوين والإيثيريوم وسائر الأصول الرقمية دون القلق من تآكل الأرباح الرأسمالية على عوائدها.
لا ينبغي للمستثمرون الأفراد في هونغ كونغ أن يتوقعوا أي تغيير فوري في وضعهم الضريبي. تم تصميم الإطار المقترح للوسائط الاستثمارية المتقدمة، وليس للمحفظة الفردية. وبما أن حاملي المدى الطويل الأفراد لم يكونوا يدفعون ضريبة على الأرباح الرأسمالية بالفعل، فإن الوضع الراهن لحاملي العملات المشفرة العاديين يظل دون تغيير إلى حد كبير.
حتى مطلع عام 2026، لم يتم سن أي تشريعات جديدة. وثائق التشاور وإعلانات الميزانية هي بيانات نوايا، وليست قوانين.