بعد مرور ما يقارب أربع سنوات على انهيار نظام تيرا الذي أثار موجات صدمة في عالم الإقراض المشفر، يبدأ النظام القانوني في سنغافورة ملاحقة أحد ضحاياه. فقد تم اتهام زهو جونتاو، الرئيس التنفيذي السابق لشركة الإقراض المشفر هودلناوت والبالغ من العمر 36 عامًا، في 26 مايو بست تهم احتيال بواسطة تمثيل كاذب.
تستند الاتهامات إلى تصريحات زهو وموظفي Hodlnaut الذين يُزعم أنهم أصدروها بين مايو ويوليو 2022، زاعمين أن المنصة لا تمتلك أي تعرض مباشر لعملة TerraUSD (UST) وبالتالي تجنبت الخسائر الناتجة عن انهيارها. لكن الواقع، وفقًا للمحققين، كان مختلفًا تمامًا: حيث تم تحويل حوالي 317 مليون دولار من أموال المستخدمين إلى UST وإيداعها في بروتوكول Anchor، مما أدى إلى خسائر محققة بلغت حوالي 190 مليون دولار.
ما يتهم به زهو فعليًا
قالت شرطة سنغافورة إن زهو وُجهت إليه تهمة بعد تحقيق أجرته إدارة الشؤون التجارية. وهو يواجه ثلاث تهم بموجب المادة 424أ(1)(أ) مع المادة 424أ(3) من قانون العقوبات لعام 1871، بالإضافة إلى ثلاث تهم إضافية بموجب نفس الحكم مع المادة 109.
تكاليف المادة 109 ملحوظة لأنها تتعلق بالتحريض، مما يشير إلى أن المدعي العام يعتقد أن زو قاد آخرين لنشر البيانات المضللة. تشير الادعاءات إلى أن زو أصدر تعليمات للموظفين لنشر هذه الادعاءات الكاذبة عبر القنوات الرسمية لهودلناوت، مع استخدام وسائل التواصل الاجتماعي الشخصية له لتعزيز السرد.
إذا أُدين ب أي تهمة واحدة، فقد يواجه زهو ما يصل إلى 20 سنة سجن لكل تهمة.
الجدول الزمني مهم هنا. انهار نظام Terra/UST في مايو 2022. تم إصدار البيانات الزائفة المزعومة من مايو إلى يوليو 2022. علّقت Hodlnaut عمليات السحب في 8 أغسطس 2022، أي بعد حوالي ستة أسابيع من آخر التمثيلات المزعومة. وبدأت إدارة الشؤون التجارية في سنغافورة تحقيقها في Hodlnaut ومسؤوليها حوالي نوفمبر 2022.
انهيار Hodlnaut في السياق
كان Hodlnaut منصة إقراض عملات مشفرة مقرها سنغافورة، وقدمت عوائد جذابة على ودائع المستخدمين. كان نموذج العمل يتضمن أخذ ودائع العملاء وDeployها في بروتوكولات DeFi لتحقيق عوائد، بما في ذلك بروتوكول Anchor الذي كان يقدم عائدًا سنويًا قدره حوالي 19.5% على ودائع UST. عندما فقدت UST ربطها بالدولار في مايو 2022 وانحدرت نحو الصفر، تسببت الـ317 مليون دولار من أموال المستخدمين المحولة إلى UST في خسائر قدرها 190 مليون دولار، مما جعل الشركة عاجزة عن السداد.
بعد إيقاف السحوبات في أغسطس 2022، دخل هودلناوت إجراءات الإدارة القضائية. وانتقلت هذه الإجراءات في النهاية إلى التصفية الكاملة. اعتبارًا من عام 2026، لا تزال عملية التصفية مستمرة مع تقدم محدود في استرداد الأصول أو تعويض دائني المنصة.
لماذا تهم هذه الحالة مستثمري العملات المشفرة
الاتهامات الموجهة ضد زهو لا تتعلق بتنفيذ استراتيجية استثمارية محفوفة بالمخاطر. تركز اتهامات الاحتيال على ما زُعم أنه قيل بعد حدوث تلك الخسائر. يبدو أن الجهات التنظيمية والمدعين العامين يرسمون خطًا واضحًا: خسارة أموال العملاء بسبب إدارة مخاطر سيئة أمر واحد، لكن إخبار العملاء أنك لم تخسر أموالهم بينما فعلت ذلك هو احتيال جنائي.
الاتهامات المقدمة في مايو 2026 تمثل أول ملاحقة جنائية لقيادة شركة تشفير مرتبطة برسائل مضللة بعد انهيار نظام تيرا. وقد بدأت إدارة الشؤون التجارية في سنغافورة تحقيقها في هودلناوت ومسؤوليها تقريبًا في نوفمبر 2022، مما يعني أن الفترة من بدء التحقيق إلى تقديم الاتهامات الرسمية كانت حوالي ثلاث سنوات ونصف.