لقد أبرمت HIVE Digital Technologies للتو صفقة تجعل جذورها في تعدين البيتكوين تبدو كحياة سابقة. فقد وقعت شركة فرعية تابعة لها، وهي BUZZ High Performance Computing، اتفاقية سحابية لوحدات معالجة الرسوميات (GPU) لمدة ثلاث سنوات مع Bell AI Fabric بقيمة تقارب 220 مليون دولار.
العقد، الذي أُعلن عنه في 18 يونيو 2026، ينص على نشر 2,304 وحدة معالجة رسوميات NVIDIA Grace Blackwell في مرفق بيل في ميريت، كولومبيا البريطانية. ومن المتوقع أن تبدأ العمليات في أواخر عام 2026 أو أوائل عام 2027، وعندما تبدأ البنية التحتية بالعمل بكامل طاقتها، تتوقع HIVE أن تولد إيرادات متكررة سنوية بقيمة حوالي 70 مليون دولار.
تشريح الصفقة
لم تتحقق الشراكة فجأة. أقامت BUZZ HPC و Bell Canada شراكة مفضلة في 3 أغسطس 2025، ووضعت الأسس لدمج مجموعات NVIDIA GPU مع البنية التحتية الوطنية لـ Bell.
يجمع العقد الجديد قائمة عميقة بشكل مفاجئ من شركاء التكنولوجيا. حيث تقوم الشركة الكندية المصنعة للعتاد Hypertec بتوريد معدات محلية الصنع، بينما توفر Cohere، شركة الذكاء الاصطناعي للشركات، نماذج الذكاء الاصطناعي التي ستُشغّل على البنية التحتية. وتخدم وحدات معالجة الرسومات NVIDIA Grace Blackwell كأساس حسابي.
تم بناء جميع الترتيبات حول مفهوم "الذكاء الاصطناعي السيادي"، مما يعني أن البيانات تبقى في كندا، وتُعالج على الأراضي الكندية، باستخدام أجهزة مصنعة في كندا. يصبح نسيج Bell AI بمثابة البوابة الأمامية للعملاء المؤسسيين والحكوميين الذين يحتاجون إلى قوة حوسبة GPU دون متاعب السيادة المرتبطة بالبدائل الكبيرة المقرّة في الولايات المتحدة.
من تعدين البيتكوين إلى البنية التحتية للذكاء الاصطناعي
تمكّن HIVE من إعادة توجيه نفسه تدريجيًا نحو الحوسبة عالية الأداء والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي. وحددت الشركة هدفًا بتحقيق نمو بخمسة أضعاف في عمليات الحوسبة عالية الأداء والذكاء الاصطناعي بحلول عام 2026. ويشير الحصول على عقد بقيمة 220 مليون دولار مع أحد كبريات شركات الاتصالات في كندا إلى أن هذا الهدف ليس مجرد نص تسويقي طموح.
ما يعنيه ذلك للمستثمرين
يغير الـ70 مليون دولار من الإيرادات المتوقعة السنوية المتكررة من ملف HIVE المالي بطريقة ذات مغزى. تُقيّم الإيرادات المتكررة من عقود المؤسسات بشكل مختلف تمامًا من قبل السوق مقارنةً بتدفقات الدخل المتقلبة المرتبطة بتقلبات سعر البيتكوين.
زاوية الذكاء الاصطناعي السيادي تخلق حماية لا يستطيع مقدمو السحابة البحتة تقليدها بسهولة. يمكن لشركة أمازون وغوغل ومايكروسوفت تقديم قدرة حوسبة إجمالية أكبر، لكنهم لا يستطيعون ضمان سهولة بقاء كل بايت من البيانات داخل الحدود الكندية على أجهزة مبنية في كندا.
لا يبدأ العقد بالعمل إلا في أواخر عام 2026 على أقل تقدير، مما يعني أن الإيرادات لن تتدفق فورًا. تتضمن عمليات نشر البنية التحتية لوحدات معالجة الرسوميات على هذا النطاق تنسيقًا معقدًا لسلسلة التوريد، وأي تأخير في تسليم شرائح NVIDIA أو إكمال المنشآت يمكن أن يُطيل الجدول الزمني أكثر.