وسائل الإعلام الأجنبية: ترى Grayscale Research أن التقييم الحالي لرمز Aave، AAVE، قد يكون منخفضًا. إذا تسارع اعتماد الأصول المُرقمة بسبب وضوح التنظيم، فهناك فرصة لزيادة القيمة العادلة لهذا الرمز البروتوكولي خلال العام القادم.
Grayscale تقدم تقييمين
يستند هذا التقييم إلى نموذج التدفقات النقدية المخصومة التقليدي وتقديرات الشركات المماثلة. تتوقع Grayscale أن بروتوكول Aave يمكنه تحقيق إيرادات تصل إلى حوالي 60 مليون دولار أمريكي بحلول عام 2026. وفقًا لمضاعفات التقييم التي قدمتها في قطاع التكنولوجيا المالية، فإن القيمة السوقية العادلة الحالية لـ AAVE تبلغ حوالي 1.2 إلى 1.5 مليار دولار أمريكي، مما يعادل سعر الرمز المميز بين 80 و100 دولار أمريكي.
- النطاق السعري المنطقي الحالي: حوالي 80 إلى 100 دولار
- التقييم السنوي للسيناريو الأساسي: حوالي 175 دولارًا
- التقديرات لإيرادات البروتوكول لعام 2026: حوالي 60 مليون دولار أمريكي
في السيناريو الأساسي الأكثر تفاؤلاً، ترى Grayscale أنه إذا أدت وضوح التنظيم إلى تسريع تبني الأصول المُرَقَّمة، فقد يرتفع القيمة العادلة لـ AAVE إلى حوالي 175 دولارًا خلال عام. هذا التقدير يعكس رأي المؤسسات ولا يُعد تنبؤًا مباشرًا بالأسعار قصيرة الأجل.
إيقاف عمليات الشراء بعد حدث rsETH
كما ذكر المقال أن Aave لا تزال تتأثر مؤخرًا بآثار أحداث خارجية. فعلى الرغم من أن حدث rsETH الخاص بـ Kelp DAO في أبريل 2026 لم يكن مستهدفًا مباشرةً لـ Aave، إلا أنه أدى إلى اضطرابات في الأسواق اللاحقة، مما تسبب في انخفاض نشاط البروتوكول.
نتيجةً لذلك، لا تزال عمليات شراء العملات المعدنية الخاصة بـ Aave معلقة، بينما لا تزال المراجعة الحوكمية جارية. ووفقًا للمقال، انخفض إجمالي قيمة الأصول المربوطة في البروتوكول من 45 مليار دولار في عام 2025 إلى حوالي 13.043 مليار دولار. كما قدم مؤسس Aave، ستاني كولتشوف، إطارًا جديدًا لإدارة المخاطر لتعزيز تقييم ومراقبة المخاطر على مستوى البروتوكول.
ما زال صندوق DAO والإقراض V4 يحظيان بالاهتمام
السبب الآخر لرؤية Grayscale الإيجابية هو أن Aave DAO لا تزال تمتلك أساسًا ماليًا قويًا. تشير المقالة إلى أن خزينة Aave DAO وصلت في مرحلة ما إلى أكثر من 360 مليون دولار أمريكي من خلال إيرادات البروتوكول وارتفاع قيمة AAVE، وتُدار من قبل حائزي الرموز.
من حيث البيانات التشغيلية، تجاوز إجمالي القروض النشطة في Aave V4 50 مليون دولار أمريكي، كما تجاوز حجم القروض المستحقة هذا المستوى. وذكر النص أن هذا الرقم ارتفع بنسبة 140% مقارنة بالشهر السابق، مما يدل على استمرار ارتفاع الطلب على القروض ونشاط المستخدمين في الإصدار الجديد.
ومع ذلك، لم يتحول السوق بالكامل إلى اتجاه صاعد. تشير المقالة إلى أن AAVE لا يزال منخفضًا بنسبة تزيد عن 71٪ على مدار العام الماضي. وعلى الرغم من تحسن بعض مؤشرات الزخم وقوة الطلب الفوري مقارنة بالعرض، إلا أن هناك علامات على تباطؤ قوة المشترين، مما يجعل من المحتمل أن يدخل السوق مرحلة تجميع على المدى القصير.