وصل عجز التجارة الأوروبية مع الصين إلى رقم لا يمكن تجاهله. وصل العجز التجاري في السلع بين الاتحاد الأوروبي والصين إلى 360 مليار يورو في عام 2025، بزيادة تقارب 20٪ مقارنة بالعام السابق، ويشير المستشار الألماني فريدرش ميرتس إلى أنه انتهى من المشاهدة من خارج الملعب.
تُمثل ألمانيا وحدها حوالي 90 مليار يورو من هذا العجز، وهو رقم ارتفع بنسبة 33% مقارنة بالعام السابق.
مشكلة اليوان وخريطة طريق تاريخية
ركّز ميرز على ما يراه السبب الجذري: عملة الصين. يقدّر أن اليوان مُقيّم بأقل من قيمته الحقيقية بنسبة تصل إلى 30٪، وهو رقم أكثر تشدّدًا بكثير من تقدير صندوق النقد الدولي البالغ حوالي 16٪.
يحمل حلّه المقترح بعض الوزن التاريخي. يدفع ميرز من أجل حوار دولي حول تقييم العملات، مع إجراء مقارنات مع اتفاقية بلازا. كانت اتفاقية بلازا اتفاقًا عام 1985 بين خمس اقتصادات كبرى لتقويض الدولار الأمريكي عمداً مقابل الين الياباني والمارك الألماني.
تجاوز إجمالي التجارة الثنائية لألمانيا مع الصين 250 مليار يورو في عام 2025، مما جعل بكين واحدة من أهم شركاء برلين التجاريين.
قطاع السيارات محاصَر في النار المتقاطعة
انخفضت صادرات السيارات الألمانية إلى الصين بنسبة حوالي 66% مقارنة بذروتها عام 2022، وهو تراجع نتج بشكل كبير عن الفائض الكبير في إنتاج المركبات الكهربائية الصينية الذي يغمر الأسواق المحلية والعالمية. وقد كانت الاتحاد الأوروبي يتحرك نحو اتخاذ تدابير أكثر صرامة تستهدف دعم الصناعة الصينية، خاصة في قطاع المركبات الكهربائية.
شركات السيارات الألمانية تُطلق إنذارًا بشأن الانتقام. لا تزال شركات مثل بي إم دبليو ومرسيدس-بنز وفولكس فاجن تحقق إيرادات كبيرة من المستهلكين الصينيين. أي تصعيد متبادل قد يؤدي إلى قيود بكين على الوصول إلى السوق للعلامات الأوروبية، وهو سيناريو سيُفاقم الضرر الذي تسببه بالفعل انخفاض حجم الصادرات.
الجدول الزمني السياسي وتنسيق الاتحاد الأوروبي
تولى ميرز منصبه في 6 مايو 2025. قام بزيارة العاصمة الصينية في فبراير 2026، على الرغم من أن الزيارة لم تؤدِ إلى توافق كامل مع المقترحات الأوسع للاتحاد الأوروبي بشأن حماية التجارة.
من المقرر أن يناقش قادة الاتحاد الأوروبي أدوات الحماية في قمة في يونيو 2026. إن موقف ألمانيا داخل هذه المفاوضات يحمل تأثيرًا أكبر من حيث حجم اقتصادها كأكبر اقتصاد في الاتحاد الأوروبي وشريكها التجاري الأوروبي الأكبر مع الصين.
يبدو أن ميرز يدعو إلى إصلاح منهجي في تقييم العملات، مع تجنب تبني إجراءات جمركية صارمة قد تؤدي إلى حرب تجارية شاملة.
ما يعنيه ذلك للمستثمرين
تواجه أسهم السيارات الأوروبية ضغوطًا مستمرة مع تدهور قصة التصدير إلى الصين. يمكن أن تشهد قطاعات التكنولوجيا والصناعة ذات الاعتماد العميق على سلاسل التوريد الصينية ضغطًا على الهوامش إذا تصاعدت التدابير الحمائية من الجانبين.
إذا اكتسب جهد ميرز الداعي للتدخل المنسق في اليوان زخماً، فإن إعادة تقييم بنسبة 30% لليوان، حتى لو تمت تدريجياً، ستُعد واحدة من أهم أحداث العملات على مدار عقود. وسيكون قمة الاتحاد الأوروبي في يونيو 2026 عامل دفع رئيسي لتحديد ما إذا كان القادة سيتجمعون حول تدابير وقائية عدوانية أم سيصدرون بيانات مشتركة بلا آليات إنفاذ فعالة.