جيميني تعيد هيكلتها بينما تخفض وينكلفوس كابيتال حيازاتها من البيتكوين إلى أقل من 11 ألفًا

الرؤى الرئيسية:

• أخبار العملات المشفرة: تشير بيانات Arkham إلى أن حيازة Winklevoss Capital من BTC انخفضت من 23K إلى أقل من 11K خلال عام.
• توقّع جيميني إيرادات تتراوح بين 165 مليون و175 مليون دولار لعام 2025، لكن المصروفات التشغيلية تتجاوز 520 مليون دولار.
• جيميني تقلص عدد الموظفين، وتخرج من المجالات الرئيسية، وتنحى نحو أسواق التنبؤ والاحتفاظ.

تُثير أخبار العملات المشفرة حول جيميني اهتمامًا مع تبني تايلر وينكلفوس نبرة معارضة في ظل مشاعر هبوطية شديدة. وقال إن الحالة سيئة لدرجة أنه "متفائل"، حتى بينما تمر جيميني بعملية إعادة ضبط حادة، وتُظهر بيانات السلسلة أن رأس المال وينكلفوس يقلل تدريجيًا من تعرضه لبيتكوين. والفراغ بين الثقة العامة والتقليل الظاهر للمخاطر يقود الآن إلى نقاش جديد في دوائر أخبار العملات المشفرة حول ما تشير إليه سلوكيات المؤسسات عند انخفاضات السوق.

أظهرت أدوات تتبع السلسلة، مثل Arkham، أن Winklevoss Capital قد باعت حصتها من البيتكوين على مدار الأشهر الـ12 الماضية. وانخفض رصيد المحفظة من حوالي 23,000 بيتكوين في فبراير 2025 إلى أقل من 11,000 بيتكوين في فبراير 2026. وكان هذا الانخفاض محورًا رئيسيًا في أخبار التشفير، خاصةً بالنظر إلى أن Winklevoss ادّعى علنًا أن التفاؤل المفرط يمكن أن يكون مؤشرًا معاكسًا إيجابيًا.

يشير الانخفاض المستمر إلى بيع منهجي وليس إلى تصفية إجبارية لمرة واحدة. قد يمثل ذلك إدارة الخزينة، أو احتياجات السيولة، أو تغيير في تحمل المخاطر خلال فترات التراجع. حتى لو كانت المحافظ لا تزال كبيرة، فإن اتجاه الحركة غالبًا ما يحدد السرد السوقية.

الخفض يتوافق أيضًا مع ظروف طلب أضعف عبر أسواق_spot. عندما تنضغط الحجمات، غالبًا ما تركز البورصات والصناديق على الحفاظ على السيولة النقدية. من هذا المنظور، يمكن تفسير اتجاه المحفظة على أنه دفاعي، حتى لو بقيت الثقة على المدى الطويل.

أشارت وثيقة Gemini الأخيرة المقدمة إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية إلى توقع أنها ستولد إيرادات صافية تتراوح بين 165 مليون و175 مليون دولار في عام 2025. وهذا يمثل زيادة مقارنة بـ 141 مليون دولار في عام 2024. كما أشارت الوثيقة إلى حوالي 600,000 مستخدم يُجريون معاملات شهريًا، بزيادة قدرها 17 بالمائة مقارنة بالعام السابق.

ومع ذلك، فإن جانب المصروفات هو المكان الذي تزداد فيه الضغوط. كان جيميني قد توقع أن تكون مصاريفه التشغيلية بين 520 مليون و530 مليون دولار، مقارنة بـ 308 مليون دولار في السنة السابقة. هذا الفرق يشير إلى ضغط على الربحية ويساعد على تفسير سبب تسارع إعادة الهيكلة.

أكدت الوثيقة حدوث تغييرات كبيرة في القيادة العليا. وقالت جيميني إنها فصلت نفسها عن رئيسها التنفيذي للعمليات، ورئيسها المالي، ورئيسها القانوني. وأضافت أن كاميرون وينكلفوس سيتحمل مسؤوليات أكبر مع تولي المديرين المؤقتين مناصب في المالية والقانون. بالنسبة لمتابعي أخبار العملات المشفرة، يبدو هذا كنداء للسيطرة الأشد وتنفيذ أسرع.

جدير بالذكر أن جيميني أعلنت في 5 فبراير أنها ستقلص ربع قوتها العاملة. كما قالت إنها ستخرج من المملكة المتحدة والاتحاد الأوروبي وأستراليا. وتتركز الشركة على أسواق الولايات المتحدة وسنغافورة، حيث من المرجح أن تجد مسارات تنظيمية أكثر وضوحًا وتأثيرًا تجاريًا أفضل.

قدم تقرير من بلومبرغ تفاصيل إضافية عن إعادة الضبط. وقال إن حصة جيميني في سوق_spot تراجعت إلى "حوالي 0.1% من تداول العملات المشفرة في السوق_spot عالميًا في يناير، انخفاضًا من 0.6% في يونيو 2025". كما قال إن القيمة السوقية لجيميني انخفضت من ما يقارب 4 مليارات دولار إلى أقل من 700 مليون دولار منذ إدراجها العام الماضي.

كما أفاد بلومبرغ进一步 أن جميني تُحوّل تركيزها إلى منصة أسواق تنبؤات خاضعة لتنظيم لجنة تداول العقود الآجلة للسلع الأمريكية. كما حددت خدمات الحفظ وبطاقات الائتمان كأولويات استراتيجية. يمكن لهذه المنتجات توليد إيرادات أكثر استقرارًا عندما تواجه أحجام التداول الفوري صعوبات، وهو ما يجعل هذا الاتجاه موضوعًا مهمًا في أخبار العملات المشفرة.

إعادة هيكلة Gemini تحدث في ظل مشاعر سوقية سيئة بشكل غير عادي. فقد باعت شركات التعدين مثل Bitdeer حصصها من BTC، بينما شهدت صناديق البيتكوين الأمريكية المباشرة أسابيع من التدفقات الخارجة. وقد انخفضت مقاييس المشاعر مثل مؤشر الخوف والطمع في التشفير إلى منطقة الخوف الشديد، مع زيادة عمليات البحث مثل "البيتكوين سيصل إلى الصفر".

ومع ذلك، هناك بعض اللاعبين البارزين الذين انضموا. فقد استمرت ميتابلانيت في تجميع البيتكوين حتى أثناء التراجع. وقد أعطت سترايتي، أكبر حامل للبيتكوين مملوكة علنًا مع 717,131 BTC، إشارة إلى عملية شراء البيتكوين المائة لها Bitcoin purchase. كما شارك آرثر هايز محفظة لا تزال موزعة بشكل كبير على البيتكوين، بالإضافة إلى الذهب والنفط.

ظهرت المقالة أخبار العملات المشفرة: جيميني تعيد تشكيل استراتيجيتها مع انخفاض حصص وينكلفوس كابيتال من البيتكوين تحت 11 ألفًا لأول مرة على The Market Periodical.