خفضت Gemini Space Station قوتها العاملة بنسبة حوالي 30% منذ يناير، مما أدى إلى خفض إجمالي عدد الموظفين إلى حوالي 445 موظفًا اعتبارًا من 1 مارس. وقد أكدت بورصة العملات المشفرة التي أسسها تايلر وكاميرون وينكلفوس الخفض جنبًا إلى جنب مع أرباح الربع الرابع التي أظهرت تفاقم الخسائر.
تجاوزت التخفيضات نسبة التخفيض البالغة 25% التي أعلنت عنها الشركة في وقت سابق من هذا العام.
الخسائر تتعمق رغم نمو الإيرادات
سجلت البورصة خسارة صافية قدرها 140.8 مليون دولار في الربع الرابع، مقارنة بـ27 مليون دولار خلال نفس الفترة من العام السابق. ارتفع الإيرادات بنسبة تقارب 40% على أساس سنوي إلى 60.3 مليون دولار، متجاوزة توقعات المحللين البالغة حوالي 50 مليون دولار. لعام 2025 بأكمله، سجلت جيميني خسارة إجمالية قدرها 585 مليون دولار، بما في ذلك الخسائر غير المحققة على محفظة الأصول المشفرة.
أدت تسريحات الموظفين إلى إعادة تشكيل قيادة جيميني وفريقها. فقد فصلت الشركة رئيسة العمليات، ورئيسة المالية، ورئيسة الشؤون القانونية في الأشهر الأخيرة. كما أعلنت جيميني أنها ستخرج تمامًا من المملكة المتحدة والاتحاد الأوروبي وأستراليا، وتتراجع عن الأسواق التي كانت تكاليف الامتثال التنظيمي تثقلها.
انخفاض سعر البيتكوين هو العامل المركزي وراء الضغط الأوسع على الصناعة. فقدت العملة الرائدة أكثر من 40% من أعلى مستوى لها على الإطلاق الذي سُجّل في أكتوبر 2025، مما أبقى العديد من المتداولين الأفراد والمؤسسات على الهامش. إن جيميني، التي تمتلك أقل من 1% من حصة سوق العملات المشفرة العالمية، معرضة بشكل خاص لتقلبات الإيرادات المرتبطة بالحجم.
يتسع الفجوة التنافسية مع تحول وول ستريت إلى الحذر
يبقى الفجوة التنافسية مع المنافسين الأكبر واضحة. يعمل Coinbase Global بحوالي 4,951 موظفًا — أي حوالي أحد عشر ضعف عدد موظفي Gemini الحالي — وسجل حجم تداول يومي يزيد بنحو 42 مرة عن حجم تداول Gemini في البيانات الحديثة. وتحذر المحللات من أنه بدون تمييز واضح، فإن البورصات الأصغر تواجه مساوئ هيكلية مع تركز الأنشطة على المنصات المهيمنة بسبب تأثيرات الشبكة.
لقد تحولت مشاعر وول ستريت إلى الحذر. قام سيتي جروب بخفض تقييم جيميني إلى "بيع" هذا الأسبوع، حيث شكك المحللون في قدرة الشركة على تحقيق الربحية ضمن الإطار الزمني المقبول للمستثمرين في الأسهم. ورفضت جيميني تقديم توقعات تشغيلية لعام 2026 في رسالتها إلى المساهمين. ارتفعت أسهم جيميني ما يصل إلى 11% في التداول بعد ساعات التداول على الرغم من انخفاضها بنحو 40% منذ بداية العام.