ستطلق شركة الأصول الرقمية Galaxy ومنصة خزانة إيثريوم Sharplink صندوقًا خاصًا يستثمر في تخصيص الإيثريوم في استراتيجيات التمويل اللامركزي (DeFi)، مما يدل على تزايد اهتمام المؤسسات باستخلاص العوائد على السلسلة من مراكز الأصول المشفرة.
قالت شركتان الاثنين إن الصندوق المقترح، المسمى Galaxy Sharplink Onchain Yield Fund، من المتوقع أن يبدأ في الأسابيع القادمة بتمويل أولي مضمون قدره 125 مليون دولار أمريكي.
تخطط Sharplink لتمويل 100 مليون دولار من خزينة الإيثريوم (ETH) المُرَهَّنة، وستتعهد Galaxy بـ 25 مليون دولار وستتولى إدارة الصندوق.
ستقوم الصندوق بتخصيص رأس المال إلى بروتوكولات سيولة DeFi وفرص العائد الأخرى على السلسلة، بهدف توليد عوائد إضافية مع مساعدة Sharplink على الحفاظ على تعرضها طويل الأجل لإيثيريوم.
قال مايك نوفوجراتز، الرئيس التنفيذي لشركة Galaxy، إن هذا الهيكل يعكس تزايد الطلب من المؤسسات على منتجات استثمارية قائمة على البلوكشين، والتي توفر عوائد وأدوات إدارة مخاطر مشابهة لتلك المستخدمة في القطاع المالي التقليدي.
قيمة محفظة Sharplink الخاصة بـ Ethereum. المصدر: CoinGecko
شارب لينك هي واحدة من أكبر الشركات العامة التي تمتلك أكبر كميات من الإيثيريوم، مع امتلاكها لأكثر من 868,000 ETH في ميزانيتها العمومية. وفي ذروة السوق في أكتوبر، بلغت قيمة هذه المراكز حوالي 4 مليارات دولار أمريكي.
مع انخفاض سعر ETH، خسرت Sharplink حوالي 686 مليون دولار في الربع الأول.
على الرغم من تأثير انخفاض سعر الإيثيريوم، فإن Sharplink لا تزال تواصل توسيع استراتيجيتها لخزينة الإيثيريوم.
أعلنت الشركة عن خسارة صافية قدرها 685.6 مليون دولار أمريكي، أو خسارة مُخفَّضة قدرها 3.25 دولار أمريكي للسهم، وذلك بشكل رئيسي بسبب تكاليف محاسبية غير نقدية ناتجة عن انخفاض سعر ETH في هذا الربع. ومن بينها، 506.7 مليون دولار أمريكي ناتجة عن خسائر غير محققة من مراكز الإيثريوم الخاصة بها.
وفقًا لبيانات CoinMarketCap، انخفض الإيثريوم من ذروته البالغة حوالي 3354 دولارًا في منتصف يناير إلى 2104 دولارات في 31 مارس. وكان آخر سعر تداول له يوم الاثنين حوالي 2339 دولارًا.
ارتفع إيرادات الربع إلى 12.1 مليون دولار، مقارنة بـ 700 ألف دولار في نفس الفترة من العام السابق، مما يعكس توسع أنشطة الشركة التشغيلية.
منذ إطلاق استراتيجية خزينة إيثريوم في يونيو 2025، جمعت Sharplink ما مجموعه حوالي 18,800 ETH كمكافآت رهن. وكانت الشركة تمتلك 16.9 مليون دولار نقدًا في نهاية الربع الأول.
ميزانية Sharplink حتى 31 مارس 2026. المصدر: Sharplink
يُبرز هذا الأداء التقلبات المرتبطة باستراتيجيات الخزينة الرقمية، خاصةً للشركات التي قامت ببناء مراكز كبيرة على مدار العام الماضي. كما تأثرت شركات خزينة البيتكوين بضغوط مشابهة، حيث تتقلب أرباحها مع تقلبات أسعار الأصول الأساسية.