تُعلن FTX عن سداد ديون المستحقين في 31 مارس واقتراح احتياطي معدل

في تطور هام لآلاف المدينين في جميع أنحاء العالم، تم جدولة توزيع آخر كبير على المدينين من قبل ممتلكات FTX رسميًا لـ 31 مارس 2025. تأتي هذه الإعلانة من ويلمنجتون، ديلاوير، في 14 فبراير 2025، وتشير إلى خطوة حاسمة في إجراءات الإفلاس الطويلة لمتخصصة العملات الرقمية السابقة. علاوة على ذلك، قدمت الممتلكات اقتراحًا مُعدّلًا رئيسيًا إلى محكمة الإفلاس في نفس الوقت. يهدف هذا الاقتراح إلى تقليل الاحتياطي الكبير الحالي المخصص للمطالبات المتنازع عليها، وهو تحرك قد يسمح بإطلاق مئات الملايين من الدولارات لتوزيعها على المدينين إذا تمت الموافقة عليه.

قد قدمت ممتلكات المدين في FTX معايير واضحة للدفعات القادمة. سيؤهل فقط المدينون المسجلون رسميًا في سجل المطالبات الرسمي للممتلكات اعتبارًا من تاريخ الإعلان في 14 فبراير 2025 لهذه الدفعة المحددة. يضمن هذا التوقف الوضوح الإداري لعملية التوزيع المعقدة. ستستخدم الممتلكات بيانات تسوية المطالبات المنشئة لحساب مبالغ الدفع الفردية. وبالتالي، يجب على المدينين توقع تلقي اتصالات حول حساباتهم الخاصة للتوزيع في الأسابيع السابقة لموعد 31 مارس.

تتبع هذه المرحلة إعادة السداد توزيعات أولية أصغر حجمًا وتُمثل موجة أكثر أهمية من رؤوس الأموال المستردة. يتضمن هذا الإجراء تحويل الأصول المستردة - والتي تشمل محفظة متنوعة من العملات الرقمية، والاستثمارات الجريئة، والنقود المستمدة من مبيعات الأصول - إلى شكل قابل للتوزيع. ومن المهم أن تُقدَّم التوزيعات عادةً بالدولار الأمريكي بناءً على قيم الأصول في أسعار معينة في تاريخ تقديم الطلب، وليس القيم السوقية الحالية، وهو ممارسة قياسية في قضايا الإفلاس.

بالموازاة مع إعلان السداد، قدمت وصية FTX حركةً هامةً إلى محكمة الإفلاس الأمريكية لمنطقة ديلاوير. تُقترح هذه الحركة تقليلًا استراتيجيًا للصندوق الاحتياطي متعدد المليارات من الدولارات المخصص خصيصًا للمطالبات الائتمانية الخاضعة للجدل أو المتنازع عليها. في أي إفلاس كبير، يجب على الوصايا تخصيص رأس مال لغرض تغطية الاحتمالات المحتملة للمطالبات التي تُستدعى في البداية. تشير وصية FTX، المُستشار بها من قبل شركة إعادة الهيكلة Alvarez & Marsal، الآن إلى أن الاحتياطي الأولي متحفظ بشكل مفرط.

تُظهر تحليلات المؤسسة، التي تأسست على أسابيع من مراجعة المطالبات والتفاوض، أن جزءاً كبيراً من المطالبات المتنازع عليها يفتقر إلى الأهمية أو أنه مبالغ فيه بشكل كبير. من خلال تحسين منهجية تقدير الالتزامات المحتملة، تسعى المؤسسة للحصول على إذن من المحكمة لإعادة تخصيص جزء من هذا الرأسمال المحفوظ إلى حساب سداد المدينين العام. سيؤدي الموافقة الناجحة إلى زيادة مباشرة في المبلغ الإجمالي المتوفر لكل المدينين في هذه التوزيعات وفي التوزيعات المستقبلية. من المتوقع أن تنظر المحكمة في هذا الاقتراح في جلسة مقررة لشهر مارس 2025 المبكر.

تحليل خبير حول استراتيجية الإفلاس

يُنظر إلى هذه الإعلانات المزدوجة من قبل خبراء الإفلاس وإعادة الهيكلة على أنها استراتيجية متناسقة لتسريع استرداد دائني الائتمان. يوضح محامٍ مخضرم في قضايا الإفلاس مطلع على قضايا كبيرة: "تقديم طلب تعيين موعد السداد وطلب تقليل الاحتياطي في وقت واحد هو من الأساليب الكلاسيكية والفعالة في إعادة الهيكلة"، وفقًا لمحامٍ مخضرم في قضايا الإفلاس مطلع على قضايا كبيرة تحدث شرطًا عدم ذكر هويته. "يُظهر ذلك للمحكمة والهيكل الائتماني أن الممتلكات تنتقل من مرحلة التسوية إلى مرحلة التوزيع الفعّال. إن تقليل احتياطي المطالبات المتنازع عليها غالبًا ما يكون نقطة مفاوضة، لكنه خطوة ضرورية لتحرير السيولة لدفع المطالبات المقبولة."

تُظهر البيانات التاريخية من حالات الإفلاس المالي الكبرى الأخرى، مثل شركة ليمان براذرس أو إم إف جلوبال، أن التعديلات الناجحة في الاحتياطيات تؤدي غالبًا إلى زيادة نسب التوزيعات المؤقتة. بالنسبة لمديني FTX، والكثير منهم مستثمرون من المتعاملين العاديين، تمثل هذه الخطة أملًا ملموسًا لتحسين نسب الاسترداد مقارنة بالتقديرات الأولية المتشائمة. وقد قدرت الاتصالات السابقة للإدارة المحتمل نطاق استرداد معين، وتهدف هذه المبادرة إلى دفع التوزيعات الفعلية نحو الطرف الأعلى من هذا النطاق.

لإدراك أهمية تاريخ 31 مارس بشكل كامل، يجب أخذ المدة الطويلة التي تلت انهيار FTX في نوفمبر 2022 في الاعتبار. فشل المنصة الكارثي، الذي نتج عن أزمة سيولة واتهامات بسوء استخدام واسع النطاق للأموال الخاصة بالعملاء، أدى إلى واحدة من أكثر قضايا الإفلاس تعقيدًا ومراقبة في التاريخ المالي. وفي ظل قيادة الرئيس التنفيذي جون جيه. راي الثالث وفريقه المكلف بإعادة الهيكلة، بدأ صندوق التركة في مهمة استرداد عالمية للعائدات.

الإنجازات الرئيسية التي أدت إلى هذه المرحلة تشمل:

• نوفمبر 2022: تقدم FTX بطلب حماية الإفلاس بموجب الفصل 11.
• 2023: تعزيز استرداد الأصول، بما في ذلك بيع ملكيات المشاريع (مثل أسهم أنثروبيك) وتصفية الأصول المشفرة.
• ปลาย عام 2024: الموافقة القضائية على عملية تسوية المطالبات النهائية للعميل والخطة التوزيعية المؤقتة الأولى.
• فبراير 2025: إعلان تاريخ السداد في 31 مارس والحركة الخاصة بالاحتياطي المخصص للمطالبات المتنازع عليها.

كانت جهود المؤسسة قد استعادت جزءًا مفاجئًا كبيرًا من الأصول، على الرغم من أن نسبة الاسترداد النهائية للمستفيدين تظل تعتمد على مبيعات الأصول الجارية واستردادات التقاضي وحل المطالبات الحكومية.

التأثير على صناعة العملات الرقمية وبيئة التنظيم

تستمر إفلاس شركة FTX في إلقاء ظل طويل على صناعة العملات الرقمية. يتم فحص كل خطوة إجرائية، خاصةً تلك التي تركز على المدينين مثل موعد السداد، بعناية لتأثيرها على ثقة السوق وسياسة التنظيم. تساعد التوزيعات الناجحة والمنظمة على إظهار أن حتى في حالة الفشل الكارثي، يمكن أن تعمل الإطارات القانونية لإفلاس الشركات لحماية بعض مصالح المدينين. يراقب هذا الإجراء بعناية من قِبل المشرفين في هيئة الأوراق المالية وال거래ات الأمريكية وهيئة تجارة العقود الآجلة كوموديتي، بينما يضعون قواعد جديدة للمنصات المتداولة في الأصول الرقمية.

علاوة على ذلك، يبرز هذا الملف الأهمية الحاسمة لشفافية البورصة، وفصل الأصول، والهيكل الإداري القوي - دروس لا يزال القطاع بأكمله يدركها. أن دفعات المدينين تسير، حتى وإن ببطء، يوفر تباينًا حادًا مع العصور السابقة حيث أدت الانهيارات المشابهة إلى خسارة كاملة للمستخدمين.

إن إعلان موعد سداد دائني FTX في 31 مارس 2025 هو لحظة محورية في الرحلة الطويلة والشاقة نحو الحل بالنسبة لأكثر من مليون مطالب. إنه يمثل الانتقال من التقديرات النظرية للتعويض إلى توزيع رأس المال الفعلي. كما أن المقترح المرافق للمحكمة الخاص بخفض احتياطي المطالبات المتنازع عليها يبرز تركيز الممتلكات على تعظيم عوائد الدائنين. وبينما لا يزال الإجراء معقدًا والتعويضات جزئية، فإن هذا التوزيع المخطط هو خطوة ملموسة نحو تحقيق التعويض المالي. سيتابع النظام البيئي بأكمله لعملات التشفير هذا السداد لدائني FTX كمقياس لمساءولية ما بعد الانهيار وفعالية إجراءات الإفلاس في عصر الأصول الرقمية.

سؤال 1: من هو المؤهل للسداد من قبل FTX في 31 مارس؟
إن المدينين المؤهلين فقط لهذا الدفعة المحددة هم أولئك الذين تم تسجيل مطالبتهم وتوثيقها رسمياً في سجل المطالبات الخاص بعقار FTX حتى تاريخ 14 فبراير 2025.

سؤال 2: كيف ستؤثر مقترحات احتياطي المطالبات المتنازع عليها على سدادي؟
إذا وافقت محكمة الإفلاس على طلب الممتلكات الخاص بخفض صندوق الاحتياطي المخصص للمطالبات الخلافية، فسيتم إضافة رأس المال المحرر إلى المجموع الكلي المتوفر للصرف. ويمكن أن يؤدي ذلك إلى زيادة المبلغ أو النسبة المئوية التي يتلقاها كل مدين مؤهل محتملاً.

سؤال 3: هل سيتم دفعي بالعملات المشفرة أم بالدولار الأمريكي؟
بناءً على خطة الإفلاس المعتمدة، تُجري التوزيعات بالدولار الأمريكي. تُحسب قيمة مطالبتكم بناءً على قيم الأصول في تاريخ تقديم الطلب في نوفمبر 2022، وليس الأسعار الحالية في السوق.

سؤال 4: ماذا يحدث إذا فاتني موعد تسجيل المطالبات في 14 فبراير؟
إذا كان لديك مطالبة ولكنك لم تُسجِّلها بحلول تاريخ 14 فبراير 2025 الموعد النهائي المحدد لهذا التوزيع، فلن تُشَمَل في دفعة 31 مارس. قد تحتاج إلى تقديم طلب مطالبة متأخرة للمحكمة، الذي يخضع للموافقة، ليُشَمَل في التوزيعات المستقبلية.

سؤال 5: أين يمكنني العثور على تحديثات رسمية حول حالة مطالبي في FTX؟
جميع الاتصالات الرسمية ومعلومات المطالبات تدار من خلال وكيل المطالبات المُعين من قبل المحكمة، كرول. يجب على المدينين الرجوع إلى الموقع الرسمي للاستثمار في FTX (cases.ra.kroll.com/FTX) لل portals، التحديثات، والتنبيهات الرسمية. تجنب المصادر غير الرسمية للمعلومات الحساسة المتعلقة بالمطالبات.