المُنظِّم المالي الفرنسي رسم خطًا أحمر للتو. أخبرت سلطة الأسواق المالية، المعروفة باسم AMF، شركات التشفير العاملة في البلاد أنه يجب عليها الحصول على ترخيص كامل بموجب MiCA بحلول 30 يونيو 2026، أو الإغلاق والمغادرة.
الأرقام ترسم صورة قاتمة للمتفائلين بشأن الامتثال. حتى يناير 2026، كان هناك حوالي 90 مزودًا مسجلًا لخدمات الأصول الرقمية في فرنسا يفتقرون إلى الترخيص المطلوب بموجب MiCA. من بين هؤلاء، لم يقدم سوى 30% حتى طلبًا. وقال 40% بشكل كامل إنهم لا يخططون للتقديم إطلاقًا، بينما لم يردّ 30% المتبقون عندما اتصلت بهم AMF.
الساعة تدق على دليل قواعد العملات المشفرة في أوروبا
اعتبارًا من 1 يوليو 2026، سيتم السماح فقط للشركات التي تمتلك ترخيص MiCA الكامل كمقدمي خدمات الأصول الرقمية (CASPs) بالعمل في فرنسا.
أوضح رئيسة AMF ماري-آن باربات-لايني المخاطر في حدث صحفي يوم الخميس. وقالت، وفقًا لرويترز، إن الشركات التي لا تحصل على ترخيصها بحلول الموعد النهائي يجب أن تمتلك "خطط تصفية منظمة" لنقل العملاء ووقف العمليات.
التطور التنظيمي في فرنسا
لقد قامت فرنسا بتحديث إطارها القانوني بشكل منهجي لتوحيده مع MiCA على مدار العام الماضي. وقد أصدرت المرسوم رقم 2024-936 في أكتوبر 2024، تلاه المرسوم رقم 2025-169 في فبراير 2025، وكلاهما مصمم لمواءمة القواعد المحلية مع التنظيم المطبق على مستوى الاتحاد الأوروبي.
بالنسبة للشركات الجديدة في مجال التشفير التي تدخل السوق الفرنسية، فقد أغلق الأجل للعمل وفقًا للقواعد القديمة. وقد أصبحت الترخيص الكامل وفقًا لـ MiCA مطلوبًا لأي دخول جديد منذ 30 ديسمبر 2024. وينطبق موعد 30 يونيو تحديدًا على المشغلين القدامى، أي الشركات التي كانت مسجلة سابقًا ضمن الإطار الفرنسي السابق PSAN (مقدمو الخدمات على الأصول الرقمية).
يتماشى نهج AMF أيضًا مع الإرشادات الأوسع من ESMA، سلطة الأوراق المالية والأسواق الأوروبية، التي كانت تنسق التوقعات عبر الدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي لضمان تطبيق متسق لفترة الانتقال.
ما يعنيه ذلك للمستثمرين والسوق الأوسع
عندما يصرح 40% من الشركات المسجلة علنًا أنها لن تسعى للحصول على ترخيص، و30% أخرى لا تهتم بالرد على جهات تنظيمها، فأنت تواجه سوقًا فرنسيًا للعملات المشفرة قد يفقد أكثر من نصف مزودي الخدمة الحاليين بحلول الصيف.
من ناحية أخرى، فإن الشركات التي تحصل على ترخيص MiCA ستستفيد بشكل كبير. ترخيص MiCA ليس مجرد جواز سفر فرنسي، بل هو جواز سفر ساري في جميع أنحاء الاتحاد الأوروبي. يمكن للشركات المرخصة من نوع CASP تقديم خدماتها عبر جميع الدول الأعضاء الـ27 في الاتحاد الأوروبي من خلال ترخيص واحد فقط. أي شركة لا تزال تعمل في فرنسا دون ترخيص بعد 1 يوليو لن تكون مجرد غير ممتثلة، بل ستكون غير قانونية.