الشركة التي بنت إمبراطوريتها من خلال تجميع أجهزة iPhone تحقق الآن أرباحًا أكبر من خوادم الذكاء الاصطناعي. أعلنت هون هاي للدقة الصناعية، المعروفة بشكل أفضل باسم فوكسكون، عن زيادة في الإيرادات بنسبة 34% على أساس سنوي للفترة من أبريل إلى مايو 2026، حيث حققت إيرادات قدرها 1.69 تريليون دولار تايواني (53.6 مليار دولار). وقد تجاوز هذا الرقم توقعات المحللين بنسبة نمو قدرها 32%.
القوة الدافعة وراء الارتفاع بسيطة: مزودو السحابة الكبيرة ينفقون بقوة على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي المدعومة من Nvidia، وفوكسكون هي التي تبني الخوادم. تشكل خوادم الذكاء الاصطناعي الآن حوالي 40% من إيرادات قسم منتجات السحابة والشبكات الخاصة بالشركة، مما يجعلها مساهمًا أكبر من خطوط تجميع الهواتف الذكية التي عرّفت فوكسكون لعقود.
الأرقام خلف نقطة تحول الذكاء الاصطناعي
كان شهر مايو قويًا بشكل خاص. ارتفع الإيرادات بنسبة 40% مقارنة بالشهر السابق، مما يشير إلى أن الطلب يتسارع بدلاً من أن ي stagnate. وقد أظهر أبريل بالفعل زخمًا مع نمو سنوي بلغ حوالي 30%.
حدد الربع الأول من عام 2026 الأساس لأداء هذا الأداء. أبلغ فوكسكون عن نمو في الإيرادات بنسبة تزيد عن 29% وزيادة في الأرباح بنسبة 19% في الربع الأول، مما أنشأ مسارًا واضحًا باتجاه الربع الثاني.
استجابت فوكسكون لهذا الزخم برفع هدف إيراداتها السنوي لعام 2026 إلى 11 تريليون دولار تايواني (350.5 مليار دولار). ويمثل ذلك زيادة بنسبة 36% للعام. كما تتوقع الشركة أن تزيد شحنات خوادم الذكاء الاصطناعي أكثر من الضعف خلال عام 2026.
لماذا تمتلك فوكسكون هذا السوق
تُحافظ فوكسكون حاليًا على أكثر من 40% من سوق خوادم الذكاء الاصطناعي العالمي. وتُعتبر فوكسكون شريك تصنيع رئيسي لسلسلة فيرا روبين القادمة من منصات الحوسبة الفائقة للذكاء الاصطناعي من نيفيديا. عندما تقوم مزودو السحابة مثل مايكروسوفت وغوغل وأمازون بوضع طلباتهم التالية الضخمة للبنية التحتية، ستكون فوكسكون هي الشركة التي تحول هذه أوامر الشراء إلى أجهزة مادية فعليًا.
ما يعنيه ذلك للمستثمرين
بالنسبة لـ Nvidia، فإن نمو Foxconn يُؤكد سردية الطلب التي دعمت سعر سهمها. كل خزانة خوادم تُشحن من Foxconn تمثل وحدات معالجة رسومية من Nvidia تم نشرها، ومعدات شبكات تم تركيبها، وعبء عمل متكرر سيحتاج في النهاية إلى ترقيات.
توقع فوكسكون أن شحنات خوادم الذكاء الاصطناعي سيتضاعف يشير إلى استمرار الإنفاق الرأسمالي من قبل مزودي البنية التحتية الكبيرة طوال عام 2026. هذا أمر إيجابي لسلسلة التوريد بأكملها: فشركات تصنيع الذاكرة، وشركات إدارة الطاقة، وصناديق الاستثمار العقاري لمراكز البيانات، ومزودي تقنيات التبريد جميعهم سيستفيدون من هذا المستوى من الإنفاق على البنية التحتية.
المخاطر التي يجب مراقبتها هي التركيز. عندما يعتمد 40% من أسرع قطاعات نموك على بنية شريحة واحدة من مورد واحد، فإن أي اضطراب في خارطة طريق نيفيديا، سواء من مشاكل سلسلة التوريد أو ضوابط التصدير أو التهديدات التنافسية من AMD والشريحة المخصصة، يمكن أن يخلق اضطرابات. إن رهان فوكسكون على فيرا روبين هو رهان على أن نيفيديا ستحافظ على هيمنتها في أجهزة تدريب واستنتاج الذكاء الاصطناعي على الأقل خلال دورة المنتج القادمة.
المتغير الآخر الذي يستحق المراقبة هو ما إذا كان دورة إنفاق البنية التحتية للذكاء الاصطناعي تتمتع بقوة استمرارية، أم أنها مجرد طلب مُقدَّم سيهدأ بمجرد انتهاء مرحلة البناء الأولية. ويعتمد هدف فيوكسكون الطموح المتمثل في إيرادات قدرها 11 تريليون دولار تايواني لعام 2026 على استمرار الإنفاق بهذا المعدل لبقية العام، وأي تراجع من قبل عملاء السحابة الكبار سيجعل تحقيق هذا الرقم أصعب بكثير.