رسالة BlockBeats، في 17 يونيو، مع اقتراب مجلس الاحتياطي الفيدرالي من إعلان قرار أسعار الفائدة، أشار عدة محللين في فوديتي إلى أن أول ظهور مهم للرئيس الجديد لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، كيفين وارش، قد يصبح عاملًا حاسمًا يُثير تقلبات السوق، خاصة في سوق السندات. وقال جوليان بوتينزا، مدير الاستثمارات الثابتة في فوديتي، إن طريقة تواصل وارش ستؤثر مباشرة على رد فعل السوق بعد أن يُجري المستثمرون تقييمًا للبيانات السياسة وموجز التوقعات الاقتصادية. وأضاف: "حاليًا، لا يتوقع أحد تقريبًا أن يتخذ مجلس الاحتياطي الفيدرالي إجراءات عملية، ولكن نظرًا لعدم وضوح كيفية تعبير وارش عن وجهات نظره، لا يزال هناك مجال للتقلبات في السوق. إنه أمر شائع أن تقوم الأسواق بـ'اختبار' الرئيس الجديد بعد توليه المنصب."
من المتوقع على نطاق واسع أن تحتفظ الفيدرالي الأمريكي بسعر السياسة بين 3.5% و3.75%، مع تحول صياغة البيان إلى موقف أكثر حيادًا، مما ينهي الميل التوسعية المستمرة منذ بدء خفض أسعار الفائدة في عام 2024. قد يُطلق بعض المسؤولين إشارات أكثر تشديدًا من خلال "مخطط النقاط" الفصلي، نظرًا لاستمرار التضخم عند مستويات مرتفعة، مما يوحي بإمكانية رفع أسعار الفائدة في عام 2026 أو حتى 2027. شهد سوق السندات الأمريكية بحجم 31 تريليون دولار تقلبات مستمرة مؤخرًا. في ظل تصاعد حرب إيران وارتفاع أسعار النفط، ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات من أقل من 4% قبل النزاع إلى أكثر من 4.4%. كما تغير تسعير سوق المبادلات利率، حيث تم تعديل التوقعات السابقة بخفض أسعار الفائدة، وحاليًا هناك احتمال بنسبة 80% لرفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس خلال العام.
قال مدير الاستثمارات الثابتة في فودا، ديفيد ديبياس، إن الخلاف الأساسي في السوق الحالي يكمن في ميل وارش السياسي. وأضاف: "الجميع يتساءل عما إذا كنا سنرى وارش المتشدد كما كان قبل 10 سنوات، أم النسخة الأكثر اعتدالًا اليوم." كما أشار ديبياس إلى أن طريقة تفسير وارش لفهم التضخم أمر بالغ الأهمية. وذكر أن وارش ناقش خلال عملية تأكيد تعيينه "متوسط التضخم المقطوع" وتأثير الذكاء الاصطناعي على تخفيف التضخم، وأن السوق ترغب في معرفة المزيد حول الأسس التي استند إليها هذه الآراء، وطريقة تشكيل أحكامه. (Jin10)