تنتقل الأصول الرقمية بهدوء ولكن بشكل لا رجعة فيه من تجربة محدودة إلى طبقة مالية هيكلية، وقد تكون سنة 2026 السنة التي يلاحظ فيها السوق الأوسع هذا التطور أخيرًا.
هذا هو الرأي من Fidelity Digital Assets، والذي حديثًا نظرة إلى 2026 يُظهر تقرير بحثي أن الأصول الرقمية تمر بال نوع من التحول الأساسي الذي شوهد من قبل في التجارة العالمية، وهو أمر أكده نائب رئيس البحث في فيديليتي كريس كويبر في مقابلة حديثة مع CoinDesk
"إن الأصول الرقمية تقترب من لحظة حاوية الشحن الخاصة بها"، قال كويبرز لـ CoinDesk، وهو مثال يقتبسه من كتاب "الصندوق" لمارك ليفينسون، الذي يتحدث عن كيف أحدثت حاوية معدنية بسيطة معيارية ثورة في التجارة العالمية من خلال إعادة تجهيز الموانئ واللوجستيات وسلاسل التوريد. ما بدا مملاً في الأذهان كان يستغرق عقوداً من التحضير. وقال إنه يحدث الشيء نفسه الآن في المالية.
كانت توقعات عام 2025 مسطحة على مخططات الأسعار، لكن بحث شركة فيديليتي يشير إلى أن الصناعة كانت تقوم بإعادة تجهيز البنية التحتية هادئةً، وتعديل الإطار التنظيمي، والتدفقات المؤسسية، مما يضع الأسس اللازمة لعام مميز في 2026. تحدث معظم هذه التطورات خلف الكواليس، من خلال المنتجات المنظمة، حلول الحفظ، واستراتيجيات المؤسسات.
يؤكد كويبر ذلك، مُشيرًا إلى سلسلة من الإعلانات في عام 2025 من البنوك والوكالات الكبيرة التي تدل على التزام حقيقي ببناء القدرات في الأصول الرقمية. قال: "أعلنت كل البنوك الكبرى العام الماضي عن نيتها بناء نوع من القدرات في الأصول الرقمية".
"يأخذ وقتًا طويلاً، ولا ترى النتائج على الفور"، قال كويبر، ولكن ما هو واضح له: "هذا لن يختفي".
كان هناك تغيير رفيع لكنه مهم السنة الماضية هو نقطة انعطاف ثقافية. عام 2025 هو أول عام في التاريخ حيث توقف المشاركين في السوق عن الإعلان عن "موت" البيتكوين. يرى كويبر أن هذا يمثل رمزًا لقبول أوسع، انتقالًا من التكهنات الهامشية إلى مستقبل مفترض للتكنولوجيا.
تقترب الأصول الرقمية بشكل متزايد من الاندماج مع أسواق رأس المال من خلال المنتجات المُستفيدة من التداول في البورصة (ETPs)، والمشتقات، وتوحيدها إلى رموز قابلة للتداول، والهيئات القانونية المتغيرة التي تجعلها متاحة لقاعدة أوسع من المستثمرين.
التوكنة هو العملية التي يتم من خلالها تحويل الأصول الواقعية إلى رموز مبنية على سلسلة البلوكشين.
في رأي كويبر، ستستمر المؤسسات في دفع هذه التطورات. ترى فيديليتي أن الشركات ستتوسع في التعرض الصناعي، والطرق للمشاركة في عوائد الأصول الرقمية من خلال المشتقات والمنتجات المُنظمة، دون تقليل جاذبية البيتكوين التقليدية كأصل احتياطي.
تنبئ المديرة الأصول بأن الشركات الاستراتيجية من المرجح أن تستمر في بناء احتياطيات البيتكوين، بينما تخطو الشركات الأكثر conservativeness في مجال الخزينة خطواتها الأولى الحقيقية في هذا المجال. وراء هذه القرارات توجد منظمات تخصيص رؤوس الأموال البطيئة الحركة ولكن قوية: الصناديق التقاعدية، والصناديق التبرعية، والمؤسسات، وهي بعض القطاعات التقليدية الحذرة التي فتحت الباب مؤخراً لتخصيص الأصول الرقمية.
"الصناديق الكبيرة للأموال، والمعاشات، والهبات، لديها مجالس إدارية وعمليات طويلة للحصول على الموافقة"، قال. لكن الشقوق بدأت تظهر. قد تكون هيئة هارفارد التي أثارت عناوين الصحف العام الماضي بسبب مشاركتها في الأصول الرقمية مجرد بداية.
يلاحظ كويبر اتجاهًا هادئًا ولكنه قد يكون هائلًا في النظام البيئي الاستشاري. في حين أن العديد من مستشاري الاستثمار الأمريكيين قادرون تقنيًا على تقديم البيتكوين وغيرها من الأصول الرقمية للعملاء، إلا أن العملية كانت معقدة ومليئة بالإجراءات والمعيقات المتعلقة بتحمل المخاطر. هذا ي正在改变.
قال كوير: "إن مدراء الثروات والهيئات المستقلة لإدارة الاستثمار ستقدم العملة المشفرة لعملاء أكثر". وأضاف أن هناك تريليونات الدولارات من الأصول تحت الإدارة عبر الهيئات المستقلة لإدارة الاستثمار والشركات الاستثمارية، لذا حتى مع انتشار بطيء على مدى سنوات عديدة، فهذا يمثل تحولًا هيكلياً لا يسعه تسعيره بشكل صحيح سوى عدد قليل.
أحد أكثر عوامل النمو تجاهلًا في هذا المجال هو الاستمرار في تبني العروض المشفرة من قبل مستشاري الاستثمار للمستثمرين العاديين (سواء من خلال أدوات الاستثمار المتداولة في البورصة أو من خلال الاستحواذ المباشر). وقال إنه هذا الاتجاه الذي يمتد لعدة سنوات يُمكن أن يعادل تريليونات الدولارات ويؤثر على مشهد الاستثمار لسنوات قادمة.
يهم هذا التحول، حيث سيخلق المستشارون الذين يخصصون تدريجيًا لبيتكوين وأصول أخرى عرضًا مستمرًا في الأسواق، وهو سقف للطلب يختلف جوهريًا عن الدورات العاطفية العشوائية لسنوات سابقة. إنه ليس فوريًا، لكنه متواجد باستمرار.
تتناول أبحاث Fidelity أيضًا القضايا التكنولوجية الناشئة التي قد تشكل عام 2026: التأثير المحتمل لحوسبة الكم على أمن التشفير، والارتفاع في الحلول "الجاهزة للكم" في الحفظ والبنية التحتية. وبينما تضع طبقات البلوك تشين الجديدة والرموز نفسها بالفعل كمقاومة للكم، يستعد المُحافظون للبقاء في المقدمة أمام متطلبات الأمان المتغيرة.
من الناحية التنظيمية، أشار كويبرز إلى التشريعات الجارية المتعلقة ببنية السوق الأمريكية التي قد تكون محورية لتكامل المؤسسات. قال: "إذا تم تبني ذلك، ففي رأيي سيُحدث ذلك الطريق أمام لاعبي المالية التقليدية والمتوسطين للحصول على الضوء الأخضر لمواصلة البناء"، وهو ما يُعد مُسرعًا محتملاً للجسور بين الأسواق المشفرة والأسواق التقليدية.
ما الذي يجب أن تتوقعه الأسواق في عام 2026؟ إجابة كويبرز ليست إنفجارات بقدر ما هي بناء الأسس.
"قد تتبع 2026 في الواقع مسارًا مشابهًا لما حدث في 2025، مع استمرار الأصول الرقمية في التكامل مع النظام المالي التقليدي. قد تسرع وضوحية التنظيم المستمرة الزخم المحتمل، مما يفتح الطريق أمام مشاركة المؤسسات المستمرة، ومن ثم، مع مرور الوقت، قد تدخل رؤوس الأموال من المعاشات، والصناديق، والمؤسسات بشكل مستقر إلى مجال الأصول الرقمية مع تطور الحواجز التنظيمية"، قال.
هذا يتوافق مع رؤية فيديليتي البحثية التي تشير إلى أنه بينما انتهى عام 2025 مستويًا من حيث السعر، فإن الرياح الخلفية الهيكلية، من تخصيصات المعاشات إلى الوضوح التنظيمي والبنية التحتية السوقية الأعمق، تشير إلى أن الأصول الرقمية قد تكون مستعدة لتحقيق مستويات قياسية جديدة في العام المقبل.
إذا حان الوقت الذي يُขนى فيه البيتكوين كحاوية شحن، فلن يكون ذلك بسبب انفجار مفاجئ في السعر، بل لأن نظاماً مالياً كاملاً، استغرق وقتاً طويلاً في التحضير، ينقرض أخيراً.
اقرأ المزيد: قالت شركة "بي. رايلي": الأصول الرقمية ستنتقل من التكهن إلى البنية التحتية بحلول عام 2026س