مسح الفيدرالي يُظهر ارتفاع مخاوف الذكاء الاصطناعي عبر الأسواق والائتمان والوظائف

يُظهر أحدث تقرير للاستقرار المالي من مجلس الاحتياطي الفيدرالي أن الذكاء الاصطناعي يبرز كمصدر قلق متزايد للنظام المالي، حيث أشار 50% من المشاركين في السوق الذين شملهم الاستطلاع إلى الذكاء الاصطناعي كصدمة محتملة. وربط المُستجيبون المخاطر بالتقييمات، الرافعة المالية، ظروف العمل، والائتمان الخاص.

أصدر مجلس الاحتياطي الفيدرالي تقريره الأخير عن الاستقرار المالي في 8 مايو، حيث أظهر أن الذكاء الاصطناعي (AI) يبرز كمصدر قلق متزايد في النظام المالي. وفي ربيع عام 2026، أشار 50% من المشاركين في السوق إلى الذكاء الاصطناعي كصدمة محتملة، بزيادة من 30% في خريف عام 2025. وقد وضع الذكاء الاصطناعي بين المخاطر الأكثر إشارةً خلال الأشهر الـ12 إلى 18 القادمة، إلى جانب التوترات الجيوسياسية، وصدمة النفط، والتضخم المستمر التكاليف، وضغط الائتمان الخاص.

يظهر الاستطلاع في تقرير الاستقرار المالي الصادر عن مجلس الاحتياطي الفيدرالي، والذي يقدم التقييم الحالي للبنك المركزي للنظام المالي الأمريكي. وقال مجلس الاحتياطي الفيدرالي إن الاستقرار المالي يدعم تحقيق العمالة الكاملة، والاستقرار في الأسعار، ونظام مصرفي آمن، ونظام مدفوعات فعال. ويعكس الانتشار المتزايد للذكاء الاصطناعي في الاستطلاع القلق الأوسع بأن التقنية يمكن أن تؤثر على أجزاء متعددة من النظام المالي، بما في ذلك تقييمات الأصول، ومستويات الاقتراض، وسوق العمل، وظروف الائتمان.

أشار التقرير إلى:

كما كانت المخاطر المرتبطة بالذكاء الاصطناعي في مركز الاهتمام، ولا سيما المخاوف المتعلقة بتقييمات الأسهم، و الإنفاق الرأسمالي الممول بالديون، والمخاطر على سوق العمل.

خلال مارس وأبريل، استطلعت موظفو بنك نيويورك الفيدرالي 20 مشاركًا في الأسواق المالية، بما في ذلك محترفون في شركات الوساطة والتمويل والبنوك وصناديق الاستثمار والشركات الاستشارية. وسُئلوا عن الصدمات التي يمكن أن يكون لها أكبر تأثير سلبي على الاستقرار المالي الأمريكي خلال الأشهر الـ12 إلى 18 القادمة. وأفاد التقرير أن النتائج تعكس آراء مشاركي السوق، وليس المواقف الرسمية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي أو بنك نيويورك الفيدرالي.

بeyond أسهم التكنولوجيا، ربط المُستجيبون الذكاء الاصطناعي بمخاطر مالية أوسع. يمكن أن تصبح التقييمات المرتفعة للأسهم المرتبطة بالتوقعات المتفائلة للذكاء الاصطناعي غير مستقرة إذا ضعفت توقعات النمو أو الأرباح. كان الإنفاق الرأسمالي الممول بالديون قلقًا آخر، حيث يمكن أن يخلق الاقتراض الرافعة المالية عبر الشركات والمقرضين وأسواق التمويل. كما دخل ضعف سوق العمل في النقاش، مما يعكس القلق من أن التبني الأوسع للذكاء الاصطناعي قد يضغط على التوظيف في بعض القطاعات.

جذبت النفقات الرأسمالية المرتبطة بالذكاء الاصطناعي الانتباه مع تزايد تمويل الاستثمارات من خلال الاقتراض. لم تتوقع الاحتياطي الفيدرالي أزمة مدفوعة بالذكاء الاصطناعي ولا قالت إن إنفاق الذكاء الاصطناعي يُزعزع استقرار الأسواق بالفعل. ومع ذلك، تُظهر الدراسة أن المحترفين في السوق يراقبون كيفية تفاعل الدين المرتبط بالذكاء الاصطناعي مع أسعار الأصول المرتفعة والظروف المالية الأشد صرامة في حال تغير التوقعات.

التقرير الصادر عن الفيدرالي تضمن:

أشار المُستجيبون إلى عدة مخاطر مرتبطة بالذكاء الاصطناعي، بما في ذلك تقييمات الأسهم؛ أن الإنفاق الرأسمالي يُموَّل بشكل متزايد بالديون، مما يخلق الرافعة المالية في النظام؛ وأن التبني الواسع للذكاء الاصطناعي قد يسهم في ضعف سوق العمل.

أضاف الائتمان الخاص قناة أخرى. وأفاد المُستجيبون أن التحول المدعوم بالذكاء الاصطناعي قد يُضعف جودة الائتمان لبعض المقترضين. كما أشار التقرير إلى طلبات السحب والمشاعر الأضعف في أجزاء من الائتمان الخاص. وهذا يجعل الذكاء الاصطناعي ذا صلة بعيدًا عن أسهم التكنولوجيا العامة، ويربطه بالمقترضين والدائنين والتمويل المرفوع والثقة السوقية الأوسع.

معًا، تُظهر الدراسة أن الذكاء الاصطناعي يغوص أعمق في إطار استقرار المالية التابع للبنك المركزي الأمريكي. لم يكن الخطر الأعلى ترتيبًا، حيث احتل المخاطر الجيوسياسية وصدمات النفط المرتبة الأعلى. ومع ذلك، فإن الزيادة من 30% إلى 50% تشير إلى أن المشاركين في السوق يرون بشكل متزايد الذكاء الاصطناعي كعامل مُضخم محتمل لضغط التقييم، وبناء الرافعة المالية، وضغط الائتمان، وضغط سوق العمل.