أعرب المعارضون في مجلس الاحتياطي الفيدرالي عن مخاوفهم بشأن التحديات المرتبطة بالسيطرة على التضخم، كما أشارت تقرير حديث من فاينانشال تايمز. وعلى الرغم من أن لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) أبقت على سعر صندوق الفيدرالي عند 3.50%–3.75% خلال اجتماعها في يوليو 2026، فإن المعارضين بيث هاماك ونيل كاشكاري ولوري لوجان دعموا رفعًا بواقع 25 نقطة أساس. وشرحو أن الضغوط التضخمية المستمرة لا تزال أعلى من هدف الفيدرالي البالغ 2%. ويشير هذا الرأي المعارض إلى النقاش الداخلي داخل الفيدرالي حول المسار المستقبلي لرفع أسعار الفائدة، نظرًا للصدمات العرضية المستمرة وزيادة أسعار الطاقة.
يبدو أن مشاركي السوق يفسرون هذه التطورات على أنها تشير إلى احتمال حدوث تأخيرات في رفع أسعار الفائدة لبقية عام 2026. ويعكس تسعير أسواق التنبؤ انخفاضًا في احتمالية رفع الفائدة في أكتوبر، مع احتمال بنسبة 22.5% لرفع قدره 25 نقطة أساس في اجتماع أكتوبر، مقارنة بـ 32% قبل أسبوع. وبالمثل، فقد تعديل احتمال رفع الفائدة في أي وقت خلال عام 2026 إلى 66.5% قليلاً، مما يعكس الموقف الحذر كما أشار إليه المعارضون.
يأتي هذا الجدل الداخلي في الفيدرالي الأمريكي وسط مؤشرات اقتصادية أوسع تُظهر تضخمًا مرتفعًا لكنه يبرد، مع توقعات بوصول التضخم الوسيط لمؤشر PCE إلى 3.0% لعام 2026. لا يزال موقف لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية "أعلى لفترة أطول"، إلا أن الأصوات المخالفة تشير إلى قلق متزايد بشأن كفاية التدابير الحالية لإعادة التضخم إلى مستويات الهدف.
النقاط الرئيسية
- سلوك السوق يشير إلى انخفاض احتمالية رفع أسعار الفائدة في أكتوبر، مما يعكس المخاوف التي أثارها معارضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي.
- يشير الخلاف إلى ضغوط داخلية داخل الاحتياطي الفيدرالي لسياسة نقدية أكثر تشديداً، على الرغم من أن التغييرات الفورية تبدو غير محتملة.
- يتماشى الشعور العام بالسوق مع نهج حذر تجاه رفع أسعار الفائدة المستقبلية، نظرًا للضغوط التضخمية الحالية.
ما الذي يجب مراقبته
تشمل التطورات الرئيسية التي يجب مراقبتها إصدارات بيانات التضخم القادمة CPI وPCE، والتي يمكن أن تؤثر進一步 على توقعات السوق بشأن إجراءات الفيدرالي الأمريكي المستقبلية. قد تؤثر أي تغييرات كبيرة في معدلات البطالة أو بيانات التوظيف أيضًا على عملية اتخاذ القرار لدى الفيدرالي. راقب أي تصريحات إضافية من مسؤولي الفيدرالي الأمريكي يمكن أن توفر رؤى إضافية حول استراتيجيتهم لإدارة التضخم. ستراقب الأسواق هذه المؤشرات عن كثب لتقييم المسار المحتمل لمعدلات الفائدة حتى نهاية عام 2026.
احصل على تحليل فوري لسوق التنبؤات، مدعومًا من Vera. سجّل للحصول على Vera.