المؤلف:terminator دارين
في الآونة الأخيرة، استغلت صحيفة إنترفيو الفرصة المتاحة مع إصدار الطبعة الثالثة من كتاب الأستاذ زهاو دونغسين "محاضرات حول الحركات الاجتماعية والسياسية" (والطبعة الثانية من الكتاب كانت بالفعل كتابًا ممتازًا)، وقامت باستطلاع رأي الأستاذ زهاو. وفي المقابلة، ذكر الأستاذ زهاو أن سلسلة من الإجراءات الأخيرة التي اتخذتها جامعة شيكاغو لتقليص الميزانية، تعود أسبابها إلى "ما يُشاع أن إدارة الجامعة قد استمعت لبعض نصائح الاستثمار من حائزي جائزة نوبل، وفقدت أكثر من 60 مليار دولار أمريكي من خلال الاستثمار في العملات الرقمية المشفرة، ويمكن القول إن تقليل تمويل الكليات الإنسانية في جامعة شيكاغو ليس له علاقة كبيرة بسياسات ترامب."
هل خسرت جامعة شيكاغو حقًا أكثر من 6 مليار دولار من خلال تداول العملات المشفرة؟
بالإضافة إلى ذلك، ذكرت جامعة شيكاغو في تحديثها الشهري لأسئلتها الشائعة في ديسمبر 2025 [1] موضوع تداول العملات المشفرة. وبحسب ما ورد على الموقع الرسمي: "على عكس ما ذكرته تقرير إخباري معين، لم تتكبد جامعة شيكاغو خسائر من استثماراتها في العملات المشفرة. إن حجم استثمارنا في العملات المشفرة محدود نسبيًا، لكنه زاد أكثر من مرتين خلال الخمس سنوات الماضية. الهدف من استثماراتنا هو توفير مصدر دخل مستقر لدعم مشاريعنا على المدى الطويل وضمان مستقبلنا."
هل يعني ذلك أن نائب رئيس جامعة شيكاغو سيقول الحقيقة بالضرورة؟
من الصعب الجزم. ولكن من منظور حدسي، فإن إجمالي صندوق التبرعات في جامعة شيكاغو على مدى السنوات الخمس الأخيرة يبلغ حوالي 100 مليار دولار (في ميزانية السنة المالية 2021، بلغ حوالي 11.6 مليار دولار؛ وفي ميزانية السنة المالية 2025، حوالي 10.9 مليار دولار [2]). ما لم تكن جامعة شيكاغو قد فعلت فعلًا شيئًا مجنونًا مثل استخدام ما لا يقل عن 60% من صندوق التبرعات الخاصة بها لشراء العملات الرقمية (وهو ما يخالف بلا شك مجموعة من القواعد)، أو سحبت مبالغ كبيرة من الأموال التشغيلية لشراء العملات الرقمية وخسرتها بالكامل، وإلا فـ...لا ينبغي أن يكون هناك خسارة بقيمة 6 مليار على الأرجح.
إذن، كم الخسارة بالضبط؟هل هو بالفعل كما ذكرته الإجابة الرسمية، أنك كسبت الكثير؟
ذكرت صحيفة جامعة ستانفورد [3] وصحيفة فاينانشال تايمز [4] وInvestopedia [5] هذا الأمر العام الماضي. وبحسب ما ورد، أشار أربعة مصادر لصحيفة جامعة ستانفورد إلى أن "جامعة شيكاغو خسرت ملايين الدولارات في عام 2021 تقريبًا من خلال استثماراتها في العملات الرقمية."
إذن، تقرير الأرباح والخسائر لجامعة شيكاغو [6]كيف تقول ذلك؟
للأسف، لم تخبرنا البيانات المالية بشكل مباشر عن مقدار الخسارة الناتجة عن تداول العملات الرقمية. ولكن، في تقريرها المالي لعام 2022، كشفت جامعة شيكاغو عن استثمارها في العملات الرقمية (القيمة السوقية العادلة):حتى2021سنة6في نهاية الشهر حوالي 64 مليون دولار، وفي نهاية2022سنة6في نهاية الشهر حوالي 45 مليون دولار (الفرق حوالي 19 مليون دولار)وبعد ذلك، في تقارير الأرباح اللاحقة، ربما بسبب تحقيقهم أرباحاً كبيرة أو خسائر فادحة، غيرت جامعة شيكاغو طريقة الإحصاء، وقررت ألا تُعلن استثماراتها في العملات الرقمية. ومع ذلك، وفقاً للإجابة على الأسئلة في عام 2025، ما زالت جامعة شيكاغو تستثمر في العملات الرقمية بحذر نسبي.
من المثير للاهتمام أن تقرير الأرباح لعام 2022 يظهر أن،حتى نهاية يونيو من ذلك العام،بلغ إجمالي الخسارة في استثمارات صندوق التبرعات بجامعة شيكاغو حوالي خمسة عشر مليار دولار.وأظهرت تقارير 2023 المالية أن استثمارات جامعة شيكاغو حققت خسارة طفيفة فقط. وفي العامين التاليين، عادت جامعة شيكاغو إلى تحقيق الأرباح.
ومع ذلك، لا نعرف بالضبط أيٌ من هذه الخسائر أو المكاسب ناتج عن تداول العملات الرقمية. وقدمت جريدة جامعة ستانفورد مؤشرًا غير مؤكد: "[...] تُظهر تخصيص الأصول المستهدفة أن الجامعات ترغب في تقليل تخصيصها المثالي للاستثمارات الخاصة بالديون و'العائد المطلق' (والتي تشمل الأصول البديلة مثل العملات الرقمية) من 25.5% في عام 2020 إلى 20% في عام 2022، مما يشير إلى انسحاب واضح (أو تراجع) من الأصول البديلة عالية المخاطر."
ولكن جريدة جامعة ستانفورد الجامعية قد قدمت ملاحظة مثيرة للاهتمام: "كانت العائد السنوي المركب لصندوق التبرعات في جامعة شيكاغو خلال الفترة من 2013 إلى 2023 هو 7.48% فقط، بينما بلغ العائد السنوي المركب للسوق في نفس الفترة 12.8%، والمستوى المتوسط لجامعة إيفي ليج هو 10.8%."إذا كانت مؤسسة تمويل جامعة شيكاغو قد اتبعت أداء السوق فقط، فإن رأس المال الخاص بها اليوم كان سيكون أكثر بـ 64.5 مليار دولار أمريكي. كما أنكانت هذه الأموال (في الحلم) أكثر من كافية لسداد كل ديون المدرسة.بالطبع، لا يمكن للجامعات أن تنسخ ببساطة مؤشرات السوق، لأنها يجب أن تحمي نفسها من التقلبات الاقتصادية في الأوقات الصعبة من أجل الحفاظ على الاستقرار المالي. ولكن حتى لو حققت جامعة شيكاغو فقط متوسط أداء الجامعات الأخرى في تجمعها المرجعي المكوّن من جامعات "الإيفي ليغ"، فإن صندوقها التبرعي سيظل الآن أكبر بمبلغ 3.69 مليار دولار أمريكي. وهذا المبلغ يكفي لسد العجز المالي الحالي للجامعة على مدى 15 عامًا قادمة.
ومع ذلك، بالإضافة إلى خسائر تداول العملات الرقمية والاستثمارات،ما هي الأسباب الأخرى التي تفسر قطع تمويل جامعة شيكاغو؟
بالإضافة إلى وصف ترمب بأنه رجل أعمال، فإن التصريحات الشائعة تؤكد غالبًا على أخطاء استراتيجية جامعة شيكاغو نفسها:زيادة الديون واستخدام الترسانة المالية، وتوسيع البنية التحتية، والتوسع بجنون.بحلول نهاية يونيو 2025، بلغت ديون جامعة شيكاغو حوالي 9.2 مليار دولار أمريكي[9]، أي ما يعادل حوالي 90% من صندوق التبرعات الخاص بها. وعلى الرغم من أن تكلفة تمويل هذه الديون نسبيًا منخفضة، وهي مختلفة عن الوضع في نصيبيا، إلا أن تكاليف الفائدة التي يجب على جامعة شيكاغو دفعها في السنة المالية الحالية لا تزال تبلغ أكثر من 200 مليون دولار.
بالطبع، هذه الديون الكبيرة لم تأتِ من العدم. منذ بداية الألفية الجديدة، أنفقت جامعة شيكاغو مبالغ كبيرة على مختبرات جديدة ومرافق مكتبات وسكن الطلاب والتقنيات من أجل تحسين سمعتها وجذب الطلاب، والمنافسة مع جامعات قديمة مشهورة. وقد دعمت هذه التوسعات بشكل كبير بالاقتراض. ولكن، البنية التحتية الجديدة تؤدي إلى تكاليف تشغيل مستمرة، ومع ذلك لم تخطط المدرسة بعد لطريقة لتغطية هذه التكاليف على المدى الطويل.
أشارت صحيفة جامعة شيكاغو إلى قول الأستاذ في الجامعة كليفورد أندو، أن أي أب أو أم يريد إرسال أطفالهم إلى جامعة شيكاغو، يجب أن يتأملوا مليًا، هل أنتم تدفعون حقًا مقابل تعليم أطفالكم، أم أنكم تسدون ديون الجامعة؟ كما أن التوسع المفرط والمشاكل الناتجة عنه من ديون، تبدو بلا شك مسؤولية إدارة الجامعة التي تصرفت باندفاع وطمع غير مبرر.وبالمفارقة، 2006-2022 ارتفع الراتب الأساسي للرئيس بين السنتين285%.وبالتالي، في ظل وجود بعض المشاكل الاقتصادية الآن، فإن الإدارة تنقل الصعوبات إلى الطلاب والعاملين العاديين: حتى في السنوات التي تبيع فيها الأصول أو تلغي الوظائف أو توقف القبول، فإن رواتب الإدارة العليا تزداد دون تغيير.
إذن، ماذا يجب أن يفعل جامعة شيكاغو في الخطوة التالية؟
بالإضافة إلى الاستمرار في تقليل الإنفاق، من المهم بالطبع زيادة الموارد. والطريقة الشائعة التي تستخدمها الجامعات الأمريكية لزيادة دخلها هي قبول عدد أكبر من الطلاب الجامعيين. وستقوم جامعة شيكاغو أيضًا بذلك، ولكن بالتأكيد ستقدم أسبابًا مشرفة.
[1]https://provost.uchicago.edu/actions-budget
[2] يتم في هذه المقالة حساب الميزانية وصندوق التبرعات والالتزامات الخاصة بجامعة شيكاغو ككل، بما في ذلك المقر الجامعي ومراكز الطب (Medical Center) وlaboratory (Marine Biological Laboratory) البحرية الحيوية. عادةً ما تدمج التقارير الإخبارية الشائعة (وخاصةً البيانات الصحفية الخاصة بجامعة شيكاغو) صندوق التبرعات فقط، وتُحسب الالتزامات فقط من المقر الجامعي.
[3]https://stanfordreview.org/uchicago-lost-money-on-crypto-then-froze-research-when-federal-funding-was-cut/
[4]https://www.ft.com/content/4501240f-58b7-4433-9a3f-77eff18d0898?utm_source=chatgpt.com
[5]https://www.msn.com/ar-ae/الاقتصاد/الوظائفوالتربية/الخسائر-التي-تسببت-فيها-الاستثمارات-الجامعة-تثير-الاستياء-وتنجم-عنها-تقليلات-كثيرة-في-البرامج/ar-AA1Nxhgx
[6]https://intranet.uchicago.edu/ar/tools-and-resources/financial-resources/accounting-and-financial-reporting/financial-statements
[7]https://www.wsj.com/us-news/education/colleges-face-a-financial-reckoning-the-university-of-chicago-is-exhibit-a-8918b2b0
[8]https://www.ft.com/barrier/corporate/d5c7c0f4-abf1-4469-8dca-87ff01cbebf6
[9] إن ديون المقر الرئيسي للجامعة تبلغ حوالي ستة مليارات دولار. ربما هذه هي مصادر الستة مليارات دولار التي ذكرها الأستاذ تشאו.
[10]https://chicagomaroon.com/40486/news/uchicago-professor-sounds-alarm-over-troubling-university-finances/