إكسون موبيل تحذر أن خام برنت قد يصل إلى 160 دولارًا للبرميل في غضون أسابيع

قال نيل تشابمان، نائب الرئيس الأول في إكسون موبيل، للحضور في مؤتمر برنستين للقرارات الاستراتيجية إن خام برنت المنتهي الصلاحية يمكن أن يصعد إلى ما بين 150 و160 دولارًا للبرميل. لم يكن الجدول الزمني الذي قدمه شهورًا أو أرباعًا، بل أسبوعين إلى ثلاثة أسابيع.

العامل المحفز، وفقًا لتشابمان، هو شيء بسيط بشكل خادع: العالم ينفد من النفط المخزن. وقد انخفضت المخزونات التجارية العالمية من النفط الخام والمنتجات المكررة إلى مستويات وصفها بـ"غير المسبوقة"، ويصبح الفارق بين المخزونات الحالية وأدنى مستوى مطلوب للحفاظ على عمل المصافي وسلاسل التوريد أدق بشكل خطير.

أشار تشابمان إلى أن النفط الخام قد تداول ضمن نطاق 90 إلى 110 دولارات للبرميل لمدة ستة أسابيع تقريبًا. ويتم الحفاظ على هذا النطاق من خلال استمرار تقليل المخزونات، مما يعني أن العالم يستهلك النفط المخزن أسرع من إحلاله.

توجد مخزونات حالية أقل بكثير من المتوسطات على مدار خمس سنوات. اعتمدت الدول الغربية على إفراجات احتياطي النفط الاستراتيجي لتخفيف التأثير المؤقت لشدة الوضع. وقد غطت هذه الإفراجات فجوة العرض لفترة، لكنها أيضًا أدت إلى استنفاد آلية الدعم الطارئة نفسها.

تحذير تشابلن يحمل عتبة محددة للتفعيل. إذا انخفضت المخزونات تحت الحد الأدنى التشغيلي المطلوب للحفاظ على عمل نظام التكرير والتوزيع العالمي، فإن هدف السعر بين 150 و160 دولارًا لا يصبح توقعًا بل حتمية.

ازدادت التوترات حول مضيق هرمز، الممر المائي الضيق الذي يمر عبره حوالي خمس النفط العالمي يوميًا، بشكل كبير. أي تعطيل للحركة عبر هذه النقطة الحرجة سيؤدي فورًا إلى إزالة ملايين البراميل يوميًا من العرض العالمي في لحظة لا يوجد فيها أي مخزون لامتصاص الصدمة.

نقلت إكسون موبيل مؤخرًا مقرها الرئيسي من نيوجيرسي إلى تكساس، وهي خطوة تزامنت مع تصاعد التوترات في الشرق الأوسط.

تشابمان ليس وحده الذي يطلق إنذارًا. فقد أصدر مسؤولو شيفرون تحذيرات متوازية، متوقعين أن يمكن أن تصل أسعار النفط إلى 140 إلى 160 دولارًا للبرميل على المدى القريب بناءً على نفس قيود العرض.

وصف تشابمان مستويات المخزون الحالية بأنها "غير مسبوقة"، وحذّر من أن خام برنت قد يصل إلى 150 إلى 160 دولارًا للبرميل خلال أسبوعين إلى ثلاثة أسابيع إذا تجاوزت المخزونات الحد الأدنى التشغيلي.

للفيدرالي الأمريكي، فإن الارتفاع المفاجئ في أسعار الطاقة سيؤدي إلى ارتفاع حاد في التضخم العام، مما قد يجبر الفيدرالي على تأجيل أو حتى عكس مسار تخفيف السياسة النقدية.

ستكون أسهم الطاقة المستفيدين الواضحين. ستشهد إكسون موبيل وتشيفرون أرباحًا غير متوقعة عند أسعار النفط التي تزيد عن 150 دولارًا. كما ينبغي للمتداولين أخذ الآثار الثانوية على اقتصاد تعدين البيتكوين في الاعتبار. فارتفاع أسعار الطاقة يزيد مباشرةً من تكلفة تعدين إثبات العمل، مما يضغط على هوامش الربح للمعدنين الذين يعملون بالفعل على هامش ربح ضيق.

النافذة التي وصفها تشيبمان ضيقة. أسبوعان إلى ثلاثة أسابيع ليست فترة طويلة كي تتكيف الأسواق مع مواقفها. الفرق بين النفط بسعر 110 دولارات والنفط بسعر 160 دولارًا قد يتحدد ببساطة بتجاوز رقم خسارة أسبوع واحد للعتبة الخاطئة.