تشتد مناقشة قيمة الإيثيريوم مع شكك مُؤيد سابق في الفرضية

• شارك Xaif Crypto انتقادًا مفاده أن أطروحة "النقود فائقة الصوت" لإيثريوم قد تدهورت.
• الحجة تقول إن شبكات الطبقة الثانية تُسجّل الآن جزءًا كبيرًا من النشاط وقيمة الرسوم.
• سأل BankXRP لماذا تجنبت إيثريوم نفس الضغط الذي واجهته ريبيل من لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية.

يواجه إيثريوم جدلاً متجدداً بعد مشاركة Xaif Crypto تعليقات من مؤيد سابق لإيثريوم شكك في قصة القيمة الحالية للشبكة. ركز النقد على ما إذا كان إيثريوم لا يزال يلتقط القيمة مباشرة مع انتقال النشاط من الشبكة الرئيسية لإيثريوم إلى شبكات الطبقة الثانية.

في الوقت نفسه، أحيت الحسابات المركزة على XRP مخاوف قديمة بشأن المعاملة التنظيمية لإيثريوم. وادعى BankXRP أن Ripple واجهت إجراءات شديدة من لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، بينما تجنبت إيثريوم ضغوطًا مماثلة، حتى بعد بيعها الأولي للعملات المعدنية وتاريخ تطويرها بقيادة المؤسسة.

ركّزت أبرز نقاط Xaif Crypto على نموذج الاقتصاد المتغير لإيثيريوم. قال ماكسي إن فرضية "النقود فوق الصوتية" السابقة كانت تجعل ETH سهلة الفهم. كلما زاد استخدام إيثيريوم، زادت الرسوم. وكلما زادت الرسوم، زادت كمية ETH المحروقة. ثم دعم انخفاض العرض قصة القيمة طويلة الأجل للعملة.

أصبح هذا النموذج شائعًا بعد أن أدخلت إيثريوم حرق الرسوم. ومع ذلك، فإن الانتقادات الحالية تشير إلى أن مسار توسعة إيثريوم نقل جزءًا كبيرًا من النشاط إلى شبكات الطبقة الثانية. نتيجةً لذلك، يقوم المستخدمون بإجراء المعاملات خارج السلسلة، بينما تستحوذ منصات الطبقة الثانية على جزء أكبر من تدفق الرسوم والنشاط المستخدم.

جادل ماكسي أن إيثريوم تخلت عن أهم أجزاء الطابق، بما في ذلك رسوم الازدحام والأنشطة المرتبطة بـ MEV، مع الاحتفاظ بالتسوية وتوافر البيانات. وقد غيّر هذا التحول الطريقة التي يتحدث بها المتداولون عن استيعاب قيمة ETH.

يقول الحجة الأحدث إن ETH قد لا يزال يصبح وسيلة لتخزين القيمة داخل DeFi. ومع ذلك، يشير المنتقدون إلى أن العديد من الأسواق تستخدم العملات المستقرة الآن في التداول والتسوية والضمانات. وأشار Xaif Crypto إلى منصات تستخدم USDC بدلاً من ETH، مُجادلًا بأن النشاط الأوسع على السلسلة لا يخلق تلقائيًا طلبًا مباشرًا على ETH.

ذات صلة: رئيس تنفيذي سابق لشركة Hodlnaut متهم بإصدار بيانات كاذبة حول التعرض لـ TerraUSD

ربط BankXRP مناقشة الإيثيريوم بالنزاع الطويل الأمد بين ريبيل ولجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية. وقال الحساب إن لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية سعت ضد ريبيل بينما "سار الإيثيريوم حرًا"، مشيرًا إلى بيان ويليام هينمان عام 2018 بأن الإيثيريوم ليس أداة مالية.

يبقى هذا الحجة شائعة في مجتمع XRP. يؤمن العديد من مؤيدي XRP أن إيثريوم حصلت على مساحة تنظيمية لم تُمنح لريبل. كما ادّعى BankXRP أن XRP تحدّت نظام المصارف المراسلة بشكل أكثر مباشرة، بينما لم تهدّد إيثريوم نفس مسارات الدفع.

تأتي الانتقادات بينما يدافع مؤيدو إيثريوم عن مسار اللامركزية للشبكة. قال ويليام موجايار said إن إيثريوم قد مرّ بلحظة "قانون الوضوح" الخاصة به بعد أن وضّح فيتاليك بوتيرين اتجاه مؤسسة إيثريوم.

قال بوتيرين إن المؤسسة لا ينبغي أن تتصرف كسلطة مركزية لإيثيريوم. وأضاف أن نفوذه داخل المنظمة سيستمر في الانخفاض، وأنه ينبغي للمؤسسة أن تعمل كعقدة واحدة ضمن النظام البيئي الأوسع.

ذات صلة: XRPLيجب على مدققي الدفتر ترقية النظام إلى الإصدار 3.1.3 بحلول 27 مايو أو مواجهة قفل الشبكة

يدّعي أنصار إيثريوم أن التسوية والأمان والخصوصية اللامركزية هي نقاط قوة على المدى الطويل. ويجادلون بأن نمو الطبقة الثانية يمكنه توسيع نطاق إيثريوم مع الحفاظ على الشبكة الرئيسية مركزة على التسوية والتنسيق.

يبقى المنتقدون مركّزين على الإيرادات واكتساب القيمة. قلقهم هو أن انخفاض رسوم الشبكة الرئيسية يُضعف الأطروحة الاستثمارية القائمة على الحرق. إذا سيطرت العملات المستقرة على التداول والأسواق المُرمّزة، فقد تحتاج ETH إلى دور أقوى يتجاوز التسوية.

مع ذلك، يركز النقاش على سؤال واحد: هل لا يزال اعتماد إيثريوم يعود إلى قيمة ETH بنفس المباشرة كما من قبل؟ وقد جعل منشور Xaif Crypto هذا السؤال في صدارة النقاش، بينما استغل حسابات XRP هذه اللحظة لإعادة طرح أسئلة تنظيمية تلتزم بإيثريوم وريبل منذ سنوات.