معالجة شبكة Ethereum من الطبقة الأولى عددًا أكبر من المعاملات أكثر من أي وقت مضى، مع فرض رسوم شبه معدومة على المستخدمين مقابل هذا الامتياز.
بلغت المعاملات اليومية على Ethereum L1 ذروتها عند 1.87 مليون معاملة في 31 ديسمبر 2025، متجاوزة السجل السابق البالغ 1.61 مليون معاملة الذي تم تحديده خلال ذروة مايو 2021. في المقابل، انخفضت رسوم المعاملات المتوسطة إلى حوالي 0.21 دولار في أحدث القياسات، مع انخفاض بعض الفترات إلى ما دون 0.15 دولار. هذا يمثل انخفاضًا بنسبة تزيد عن 50% مقارنة بالعام السابق، ويعتبر أقل سعر لكل معاملة على الإطلاق على الشبكة.
كيف كسر الإيثيريوم الارتباط بين الرسوم والنشاط
كان نقطة التحول الرئيسية الترقية Dencun، التي تم تفعيلها في مارس 2024. وقد أدخلت ما يُسمى بـ proto-danksharding من خلال EIP-4844، مما أنشأ طريقة أرخص بكثير لتحميل L2 لبياناتها مرة أخرى إلى السلسلة الرئيسية لإيثيريوم. قبل Dencun، كان على L2 التنافس مع المستخدمين العاديين على نفس مساحة الكتلة المحدودة. بعد Dencun، حصلوا على ممر خاص ومخصّص بسعر مخفض.
كان الناتج تأثير تخفيف متسلسل. فقد تمكّنت شبكات الطبقة الثانية مثل Arbitrum وOptimism وBase من معالجة المعاملات بتكاليف أقل بكثير، مما سحب حجمًا هائلاً من النشاط من الطبقة الأولى. ويمكن للسلسلة الرئيسية، التي تحررت من الازدحام، التعامل مع حركة المرور المتبقية بتكلفة جزء صغير من التكلفة القديمة.
حجم المعاملات الربعية يروي القصة الأوسع. سُجّل في الربع الأول من عام 2026 رقم قياسي بلغ 200.4 مليون معاملة على Ethereum L1. ووصل عدد العناوين النشطة إلى مستويات قياسية جديدة متوافقة مع حجم المعاملات منذ أكتوبر 2025.
مشكلة الحرق التي لا يريد أحد التحدث عنها
منذ الدمج في سبتمبر 2022، أحرقت إيثريوم جزءًا من رسوم كل معاملة، مما أزال ETH من التداول بشكل دائم. عندما كانت الرسوم مرتفعة، تجاوز معدل الاحتراق إصدار ETH الجديد، مما جعل الأصل انكماشيًا.
هذا الحساب لا ينجح عندما تكون الرسوم بهذه المنخفضة. وصلت كمية ETH المحروقة يوميًا من رسوم المعاملات إلى أدنى مستوى قياسي عند حوالي 53 ETH في بعض الأيام عام 2025، وهو خطأ تقريبي مقارنة بالآلاف من ETH التي كانت تُحرق يوميًا خلال فترات الذروة في 2022 و2023. وعلى الرغم من النشاط القياسي، فإن الشبكة ببساطة لا تولد إيرادات رسوم كافية للحفاظ على الضغط الانكماشي الذي اعتاد عليه المستثمرون.
ما يعنيه ذلك للمستثمرين
الجمع بين الرسوم المنخفضة والنشاط العالي هو سيف ذو حدين بالنسبة لـ ETH كاستثمار. من ناحية، فإن انخفاض الحواجز أمام الدخول يدفع بوضوح إلى التبني. فالمستخدمون الأكبر، والمعاملات الأكبر، والعناوين النشطة الأكبر تشير جميعها إلى شبكة أكثر صحة وأسهل وصولًا.
من ناحية أخرى، يتم استيعاب القيمة الاقتصادية لهذا النشاط بشكل متزايد في مكان آخر غير Ethereum L1. عندما يقوم المستخدمون بإجراء المعاملات على طبقات Rollup 2، تذهب الرسوم التي يدفعونها بشكل أساسي إلى شبكات L2 تلك. وتجمع Ethereum L1 رسوم تسويات صغيرة، لكنها جزء ضئيل مما كانت تكسبه عندما كان يحدث كل النشاط مباشرة على الشبكة الرئيسية.