الرؤى الرئيسية
- لقد شكل سعر الإيثيريوم ببطء نمط كوب ومقبض مقلوب.
- لقد خسرت صناديق إيثريوم الفورية ملايين الدولارات من الأصول هذا العام.
- استمرت رسوم الشبكة والقيمة الإجمالية المقفلة في الانخفاض.
بقي سعر الإيثيريوم تحت الضغط هذا الأسبوع مع تضافر الضعف الفني مع تباطؤ نشاط الشبكة ومستمرّات خروج صناديق ETF. تداول الإيثيريوم بالقرب من 2,068 دولارًا بعد أن هبط من ذروته في أبريل التي كانت حوالي 2,470 دولارًا.
انعكس الانخفاض على ضعف أوسع في سوق التشفير، حيث تداول البيتكوين بالقرب من 75,000 دولار، بينما تراكمت عدة عملات بديلة كبيرة الرأس المال ضمن نطاقات ضيقة.
تتبع مشاركون في السوق أيضًا تراجع الطلب المؤسسي، وانخفاض رسوم الإيثيريوم، وانخفاض نشاط التمويل اللامركزي عبر الشبكة.
إشارات توقع سعر الإيثيريوم تشير إلى مخاطر هبوط إضافية
يُظهر الرسم اليومي أن سعر ETH قد انخفض في الأيام القليلة الماضية، وهو ما يعكس أداء السوق الأوسع. وانسحبت البيتكوين إلى 75,000 دولار، بينما ظلت الرموز الرائدة مثل سولانا وريبل في نطاق ضيق.
يُظهر التحليل الدقيق أن العملة تتشكل ببطء في نمط كأس ومقبض مقلوب، حيث يقع الجانب العلوي عند 2,470 دولار والجانب السفلي عند 1,763 دولار. هذا النمط لديه عمق قدره 707 دولار.
انخفض العملة تحت متوسطها الأسي على مدى 50 يومًا (EMA). كما شكل مؤشر نسبة السعر (PPO) نمط تقاطع هبوطي في 22 أبريل. تحركت هاتان الخطتان تحت خط الصفر وتشيران إلى الأسفل. هذا علامة على استمرار الزخم الهبوطي.
لذلك، فإن مسار أقل مقاومة لسعر الإيثيريوم شديد الهبوطي، مع الهدف الأول عند 1,763 دولارًا، وهو أدنى مستوى له في فبراير من هذا العام. هذا الهدف يقع حوالي 15% تحت المستوى الحالي. كسر هذا المستوى سيشير إلى مزيد من الهبوط، ربما إلى المستوى النفسي عند 1,500 دولار.
من ناحية أخرى، فإن ارتفاعًا فوق 2,200 دولار سيُبطل التوقعات الهبوطية ويشير إلى مكاسب إضافية.
انخفضت تدفقات صناديق ETF للإيثيريوم في السوق الفورية
أحد المخاطر الكبرى لأسعار الإيثيريوم هو أن الطلب على صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة لـ ETH الخاصّة بها قد تراجع خلال الأسابيع القليلة الماضية. وفقًا لـ SoSoValue، تُظهر البيانات أن هذه الصناديق خسرت أكثر من 35 مليون دولار في الأصول يوم الثلاثاء، مما رفع إجمالي الانسحابات الشهرية إلى أكثر من 334 مليون دولار. وهذا عائق كبير، إذ كانت هذه الصناديق قد أضافت أكثر من 355 مليون دولار في التدفقات خلال الشهر السابق. قبل ذلك، كانت الصناديق قد خسرت أصولًا خلال الخمسة أشهر المتتالية السابقة.
يُظهر التحليل الدقيق لهذه الصناديق أن صندوق FETH لشركة Fidelity قاد التدفقات الخارجة يوم الأربعاء، حيث تخلصت من أكثر من 17 مليون دولار في الأصول. وخسر صندوق ETH التابع لـ Grayscale 8.26 مليون دولار، بينما خسر صندوق ETHE أكثر من 7.89 مليون دولار.
سبب محتمل وراء تدفقات العملات المعدنية المستمرة لصناديق ETF الخاصة بالإيثريوم هو أن المستثمرين استمروا في الاستثمار في الأصول ذات الأداء الأفضل.
مثال جيد على ذلك هو أن المستثمرين استمروا في الاستثمار في شركات صناعات الذكاء الاصطناعي والفضاء. شركات الذكاء الاصطناعي تزدهر قبل طرح OpenAI العام، بينما تزدهر شركات الفضاء قبل طرح SpaceX العام.
ارتفاع مخرجات صناديق ETH علامة على استمرار انخفاض الطلب. هذه المشكلة في الطلب مرئية أيضًا في مجالات أخرى، بما في ذلك انخفاض المراكز المفتوحة وحجم العقود الآجلة.
لقد انخفضت رسوم إيثريوم هذا العام
في الوقت نفسه، لم يعد الإيثيريوم آلة الرسوم كما كان قبل بضع سنوات، وقد تجاوزته منصات رائدة أخرى. على سبيل المثال، تُظهر البيانات التي جمعها DeFi Llama أن رسوم الشبكة كانت في تراجع قوي خلال الأشهر القليلة الماضية.
حقق فقط 39 مليون دولار في الربع الأول بعد تحقيق 76 مليون دولار في الربع السابق. ويكشف التحليل الأقرب أن الرسوم قد انخفضت بعد أن وصلت إلى ذروتها عند 1.17 مليار دولار في الربع الأول من عام 2024.
على النقيض، يحقق كبار اللاعبين في صناعة التشفير أرباحًا طائلة. على سبيل المثال، حققت تيثر أكثر من 1.4 مليار دولار في آخر 90 يومًا، بينما حققت ترون وسيركل وهايبرليكيد وسكاي 677 مليون دولار و593 مليون دولار و157 مليون دولار و109 ملايين دولار على التوالي.
تُظهر بيانات إضافية أن إجمالي القيمة المجمدة في الشبكة (TVL) قد انخفض بشكل حاد في الأشهر القليلة الماضية. فقد انخفض إلى 42 مليار دولار من ذروته العام الماضي التي تجاوزت 93 مليار دولار.
ظهر المنشور Ethereum Price Eyes a Crash to $1,500 as Key Risks Jump لأول مرة على The Market Periodical.