تفوق الإيثيريوم على البيتكوين في الربع الثاني مع ارتفاع النشاط على السلسلة

مع دخول السوق ربعًا جديدًا، تبدأ التوقعات حول أهداف نهاية الربع الثاني في التكون.

لكن لتقدير الاتجاه المحتمل، من المهم العودة للخلف. كان الربع الأول هابطًا، حيث أغلق البيتكوين [BTC] منخفضًا بنسبة 22.2٪، وهو أسوأ أداء ربع سنوي له منذ عام 2018.

Ethereum [ETH]، في المقابل، أنهى الربع منخفضًا بنسبة 29.36٪، على الرغم من أنه تحسن مقارنة بخسائر الربع الأول من عام 2025 البالغة 45.41٪.

ومع ذلك، إذا اعتبرنا دورة عام 2025 كحالة أساسية، فإن ارتفاع الإيثريوم بنسبة 36.48% في الربع الثاني تفوق على بيتكوين بنحو 1.2 مرة، مما يبرز انتعاش ETH الأقوى. ومع ذلك، تشير تقرير حديث من CryptoQuant إلى أن هذا الاتجاه قد يكون قد بدأ بالفعل، مع تصدر مارس للتحول.

خلال الشهر، سجل البيتكوين مكاسب طفيفة قدرها +1.83%، بينما ارتفع الإيثيريوم بنسبة +7.12%، مما يدل على تحول واضح في رؤوس الأموال.

في الوقت نفسه، انخفض رأس المال السوقي للبيتكوين قليلاً (-0.43%)، في حين ازداد إيثريوم (+2.97%)، مما يعزز السرد المتعلق بانتقال رؤوس الأموال نحو الأصول ذات بيتا أعلى.

جدير بالذكر أن هذا الانحراف يتم التحقق منه بشكل إضافي في ديناميكيات العرض.

تشير استمرار عمليات السحب من منصات التداول الخاصة بالإيثيريوم، على سبيل المثال، إلى تحول تدريجي نحو الاحتفاظ على المدى الطويل. بالإضافة إلى ذلك، فإن بيانات السلسلة تدعم هذا الأمر أكثر: فالفجوة بين سعر كوينبيس وسعر السوق تتحسن، مما يشير إلى بداية التعافي.

في الوقت نفسه، تستمر عناوين إيثريوم النشطة في الاتجاه الصاعد، مما يدل على زيادة استخدام الشبكة.

في الجوهر، لم يكن ارتفاع نسبة ETH/BTC إلى 5.15% في مارس صدفة. بل كان ناتجًا عن مزيج من تدفقات التحويل، وديناميكيات العرض المشددة، ونشاط متزايد على السلسلة.

بشكل طبيعي، هذا يقودنا إلى السؤال الرئيسي – هل يتم الآن تشكيل الإعداد لتفوق الإيثيريوم على البيتكوين في الربع الثاني؟

قوة الإيثيريوم لا تُستخلص دائمًا بالكامل من خلال الحركة السعرية الفنية قصيرة الأجل.

بدلاً من ذلك، فإن السعر يميل إلى التأخر عن الأساسيات الكامنة. المنطق بسيط: في DeFi، يترجم النشاط المتزايد في الشبكة مباشرة إلى زيادة الطلب على ETH. ومع ذلك، لا ينعكس هذا الطلب فورًا في حركة السعر.

بدلاً من ذلك، يتراكم على السلسلة أولاً قبل أن يتم تسعيره لاحقًا من قبل السوق.

بالنظر إلى تقرير CryptoQuant الأخير، يبدو أن الإيثيريوم يقترب من هذه المرحلة. وكما يظهر في البيانات، فقد عاد متوسط متحرك بفترة 7 أيام لـ "إجمالي عدد التحويلات" للإيثيريوم ليتجاوز مرة أخرى مستوى 1.3 مليون، مسجلاً مستويات لم تُرَ منذ الذروة القياسية في منتصف فبراير.

للوهلة، يشير متوسط متحرك أسي لمدة 7 أيام مرتفع لـ "عدد التحويلات الإجمالي" عادةً إلى نشاط مرتفع على السلسلة، مما يعكس استخدامًا أقوى عبر التحويلات والتجارة وتفاعلات DeFi.

الأهم من ذلك، تشير اتجاهات التراكم الأخيرة إلى أن مشاركة المؤسسات قد تبدأ في اللحاق بقوة الشبكة الأساسية.

الآن، عندما تُدمج مع مؤشر كومباين المتصاعد، وزيادة العناوين النشطة، وتدفقات رأس المال الأقوى التي لوحظت في مارس، يصبح المشهد أكثر إيجابية.

تشير هذه المؤشرات "جماعيًا" إلى الطلب على السلسلة، مع ظهور علامات مبكرة على توافق مشاركة المستثمرين الأفراد والمؤسسات.

معًا، يشير هذا إلى تكوين مبكر لقاعدة لتحويل من ETH/BTC في الربع الثاني، مع تزايد وضع الإيثريوم ليتفوق على البيتكوين حتى نهاية الربع الثاني.

• تشير إعادة توزيع رأس المال في مارس وتحسين تدفقات ETH/BTC إلى تحول في التموقع في المرحلة المبكرة نحو Ethereum.
• زيادة نشاط التحويلات، وتحسين علاوة Coinbase، وارتفاع عدد العناوين النشطة يشير إلى تعزيز الطلب على السلسلة، مما يهيئ الأرضية لأداء إيثريوم الأفضل في الربع الثاني.