نشاط شبكة الإيثيريوم والتدفقات الصافية في صناديق الاستثمار المتداولة تشير إلى الحذر بالنسبة للمراكز القصيرة

الرؤى الرئيسية

• مع بلوغ استخدام الشبكة ذروتها، تضاعف عدد عناوين الإيثيريوم النشطة أكثر من مرتين.
• سجّلت صناديق الاستثمار المتداولة في إيثريوم أول أسبوع إيجابي من التدفقات منذ أكتوبر 2025.
• كانت معظم الأصول الرئيسية، بما في ذلك ETH، تحتفظ بمستويات أعلى من خطوط الاتجاه الداعمة.

ظل سعر إيثريوم (ETH) قويًا بشكل طفيف في الأسابيع القليلة الماضية، لكنه لم يتمكن من الحفاظ على الارتفاع الذي بدأ في بداية العام.

ومع ذلك، تفسّر النشاط الأخير في الشبكة وبنية الأسعار سبب عدم كون هذا الوقت مناسبًا لاتخاذ موقف ضده. بالنظر إلى ذلك، ستتعمق التحليلات في تفاصيل أكثر حول سبب كون هذا هو الوضع الحالى.

أولاً، زادت نشاطات الإيثيريوم على السلسلة بشكل كبير على مدار الأسبوعين الماضيين، حسبما ذكرته مخططات علي على X. هناك الآن أكثر من 800000 عنوان نشط يوميًا. كان هذا الزيادة أكثر من مرتين مقارنة بالزيادة في الأسابيع السابقة. وبالتالي، أشار ذلك إلى أن هناك مشاركين أكثر يستخدمون الشبكة.

قد تنبع الأنشطة من DeFi أو NFTs أو حلول توسيع الطبقات-2، نظرًا لاستخدام ETH الواسع في سلسلة الكتل. كان هذا مؤشرًا على أن الشبكة صحية وذات إمكانات للنمو على المدى الطويل.

بالإضافة إلى ذلك، بلغ استخدام ETH مستويات قياسية بينما بلغت رسوم المعاملات مستويات قياسية منخفضة. ساهمت الحلول L2 في تقليل الرسوم، حيث قللت من ازدحام الشبكة وسهلت الوصول إليها.

قد تشير الزيادة في نشاط الشبكة إلى زخم إيجابي لسعر ETH. نتيجة لذلك، قد تجذب هذه الزيادة المستثمرين وتدفع الطلب على الرمز المميز.

ومع ذلك، إذا كانت الزيادة مؤقتة أو فقاعات تكهنات، فقد تؤدي إلى تقلبات أسعار أكبر. وبالتالي، يمكن أن تنخفض الأسعار إذا تباطأت عملية الاستخدام أو ساءت آراء السوق.

ما زال بيانات المستثمرين من الجانب البعيد أظهرت صناديق الاستثمار المتداولة في العملة الأساسية إيثيريوم كانت هناك تدفقات صافية إيجابية بقيمة 479.3 مليون دولار الأسبوع الماضي. شهدت الأيام الخمسة تدفقات صافية إيجابية، رغم ظهور بعض الصناديق بتدفقات سلبية.

في 12 يناير، شهدت شركة بلاك روك خروج 79.9 مليون دولار، مما يدل على ضغوط بيع. ومع ذلك، عكست عمليات شراء Grayscale الكبيرة هذه التدفقات السلبية، مما أدى إلى تدفق 5.1 مليون دولار. وفي 13 يناير، شهدنا تدفق 130 مليون دولار، بقيادة شركة بلاك روك، مما يشير إلى اهتمام متجدد.

وصلت التدفقات الصافية إلى 175.1 مليون دولار في 14 يناير و164.4 مليون دولار في اليوم التالي. وهذا أكّد الطلب القوي على صناديق الاستثمار في إيثريوم.

في 16 يناير، تباطأت عمليات التدفق، وسجلت فقط 4.7 دولارات عبر جميع الصناديق. وهذا يشير إلى تردد في المزاج حتى مع أن الرؤية العامة كانت إيجابية.

قد تساعد هذه الزيادة الصافية الأسبوعية في دفع أسعار ETH إلى الأعلى لأنها تُجمّد المعروض. سيؤدي رأس المال المؤسسي إلى تسريع ارتفاع الأسعار أكثر.

ومع ذلك، أشارت الحالتان المتعلقتان بالسحب من Grayscale وBlackRock إلى احتمال أخذ الأرباح. وهذا يدل على خطر التقلبات، التي قد تؤدي إلى تصحيحات قصيرة المدى إذا تغيرت المعنويات.

مرة أخرى، أظهرت حركة سعر إيثريوم قوة. الحافظة الرئيسية، بما في ذلك البيتكوين (BTC)، وإيثريوم (ETH)، وسولانا (SOL)، وشبكة سوي (SUI)، كانت جميعها تحافظ على مواقفها فوق دعم خط الاتجاه الصاعد. وهذا دعم فكرة أن الموقف الهابط قد يكون قد تم تصوره بشكل مبالغ فيه في ذلك الوقت.

كانت عملة إيثريوم تُتداول قرب 3296 دولارًا وتتبع خط اتجاه تصاعدي كان سارٍ منذ الأدنى في ديسمبر. كما كان هناك تشكيل أدنى أعلى، مما يعني أن المُشترين لا يزالون يحمون الهيكل.

إذا ظل السعر أعلى من نطاق 3200 إلى 3250 دولار لفترة طويلة، فسيظل التحيز على المدى القصير إيجابيًا. وإذا تطور الزخم، فقد يرتفع السعر إلى 4200 دولار.

على أي حال، كان للهيكل بعض المخاطر. إذا أغلق سعر إيثريوم تحت خط الاتجاه وانخفض تحت 3150 دولارًا، فإن الهيكل الصعودي سيُلغى. وبالتالي، من المرجح أن ينخفض ETH إلى 2900 دولار.

كان BTC مستقرًا حول 95,000 دولارًا، وSOL حول 144 دولارًا، وSUI حول 1.79 دولارًا. وهذا يعني أن السوق كان مستقرًا ولكن لا يزال يحتاج إلى تأكيد قبل أن يستمر الاتجاه.

المنشور هناك سبب يجعل الرهان ضد عملة إيثيريوم الآن خطأً ظهر لأول مرة على الدورية السوقية.