نسبة MVRV لإيثريوم تصل إلى "منطقة شراء جيلية" أدناه 0.8

ملخص

• يقول مارتينيز إن نسبة MVRV لإيثيريوم انخفضت إلى أقل من 0.8، وهي مستوى يصفه بـ"منطقة شراء جيلية" مرتبطة تاريخيًا بموجات صعود كبيرة.
• تشير بيانات Glassnode المذكورة في التحليل إلى أن انخفاضات MVRV المماثلة في عامي 2018 و2020 و2022 ارتبطت بزيادات لاحقة تتراوح بين 149% و587%.
• ارتفع ETH بنسبة 7% إلى 2,186 دولارًا قبل أن يهدأ إلى 2,152 دولارًا، بينما أفادت التقارير أن Bitmine اشترت 140.74 مليون دولار في ETH على مدار سبعة أيام، وهي تمتلك الآن 10.03 مليار دولار.

Ethereum عاد إلى منطقة يراقبها المتداولون بانتباه غير عادي. الإشارة الأخيرة ليست اختراقًا، بل إعادة تقييم ظهرت تاريخيًا بالقرب من أدنى مستويات كبيرة. يقول المحلل علي مارتينيز إن نسبة القيمة السوقية إلى القيمة المحققة لإيثريوم انخفضت تحت 0.8، وهي مستوى يصفه بـ"منطقة شراء جيلية". في رأيه، لم يكن الارتداد الأخير من حوالي 1,800 دولار نحو 2,000 دولار ضجيجًا عشوائيًا. بل قد يمثل إعادة اختبار لعتبة، كانت في الدورات السابقة تسبق تحركات صاعدة قوية في ETH للمشاركين في السوق على المدى الطويل مرة أخرى.

تشير البيانات على السلسلة إلى أن الارتداد الأخير من 1,800 دولار لم يكن عشوائيًا. فقد انخفض مؤشر MVRV — الذي يساعد على تحديد متى يكون الإيثيريوم $ETH "مُقيّمًا بشكل أقل من قيمته" — مؤخرًا إلى ما دون 0.8.

تاريخيًا، هذه منطقة "شراء جيلية". لقد شهدنا عمليات إعادة ضبط مشابهة قبل الموجات الصاعدة الكبرى لـ… https://t.co/BDiUteQrYSpic.twitter.com/h0XkJzsf0P

— Ali Charts (@alicharts) March 23, 2026

جوهر حجة مارتينيز هو التكرار التاريخي. يُظهر مخطط من Glassnode شاركه أن اللحظات السابقة التي انخفض فيها مؤشر MVRV لإيثريوم إلى مستويات مشابهة تبعها ارتفاعات تتراوح بين 149% و587%. ظهرت قاعود مماثلة في عامي 2018 و2020 و2022، مما يمنح الإعداد الحالي نمطًا معروفًا. يجادل مارتينيز أن أحدث انتعاش يناسب نفس الإطار. بدلاً من الإشارة إلى تعافي عشوائي، يتم تفسير الانتقال من حوالي 1,800 دولار على أنه مثال آخر على ETH الذي يعيد ضبطه بعمق قبل تقدم أكبر، حتى لو كانت التاريخ يقدم احتمالية وليس يقينًا اليوم للمشاركين في السوق.

يمنح سياق السوق الإشارة وزنًا أكبر. لا يُعد الإيثيريوم رخيصًا فقط من حيث معيار واحد؛ بل أظهر أيضًا انتعاشًا حادًا من المنطقة التي أثارت تنبيه التقييم. في يوم الاثنين، ارتفع ETH بنسبة 7% وصعد إلى 2,186 دولارًا قبل أن يهدأ. في وقت النشر، كان يُتداول بسعر 2,152 دولارًا، ما يزال أعلى بكثير من مستوى 1,800 دولار الذي حدده مارتينيز في تحليله. هذه السلسلة مهمة لأنها تجمع بين منبه تقييم على السلسلة واستجابة سعرية، مما يجعل المنطقة الحالية تبدو أقل نظريّة وأكثر كونها ساحة معركة بين الخوف والتجميع.

الخلفية الأوسع تضيف طبقة أخرى لحجة الصعود. إن التراكم على نطاق واسع يبدأ في التقاط إشارة فنية كانت بالفعل تُثير انتباه المتداولين. البيانات المذكورة إلى جانب التحليل قالت إن توم لي من Bitmine قد جمع ما قيمته 140.74 مليون دولار من ETH على مدار الأيام السبعة الماضية، ويحتفظ الآن بـ 10.03 مليار دولار في الإيثيريوم. وتضع نفس الأرقام Bitmine عند 3.86% من العرض المتداول، مع هدف معلن للوصول إلى 5%. سواء أثبتت فرضية مارتينيز حول منطقة الشراء صحتها فورًا أم لا، فإن الإيثيريوم يدخل هذه المرحلة بدعم تقييمي وطلب ثقيل واضح حاليًا.