وافقت هيئة إدارة سبيس إكس على حزمة تعويضات جديدة لإيلون ماسك بينما تستعد الشركة لعرض عام أولي محتمل قد يُقيّم نشاط الصواريخ والأقمار الصناعية بحوالي 1.75 تريليون دولار.
وفقًا للتقارير، يربط الحزمة جوائز أسهم ماسك بالإنجازات الرئيسية في التقييم والتشغيل.يشمل الخطة المبلغة 200 مليون سهم ذات حق تصويت فائق إذا وصلت SpaceX إلى تقييمًا قدره 7,5 تريليون دولار، وتُنشئ مستعمرة دائمة على المريخ بسكان لا يقلون عن مليون شخص. (ملاحظة: تم الحفاظ على العلامات كما هي، مع الحفاظ على التنسيق الأصلي والنص الإنجليزي كما هو مطلوب، مع ترجمة النص المحيط فقط إلى العربية بطريقة احترافية وواضحة.)
يشمل الحزمة أيضًا 60.4 مليون سهم إضافية مرتبطة بأهداف تقييم منفصلة وتشغيل مراكز بيانات فضائية تقدم 100 تيراواط من الحوسبة. لن يحصل ماسك على أي أسهم إذا فشلت سبيس إكس في تحقيق أهداف المجلس.
حزمة راتب إيلون ماسك مرتبطة بأهداف المريخ والتقييم
يتم هيكلة خطة التعويض حول الأهداف طويلة الأجل بدلاً من الزيادات الثابتة في الراتب. ووفقًا للتقارير، تلقى ماسك راتبًا سنويًا قدره 54,080 دولارًا من سبيس إكس منذ عام 2019.
ستكون مكافآت الأسهم المقترحة مقيّدة ومرتبطة بأهداف تشمل القيمة السوقية، والاستيطان على المريخ، والبنية التحتية للحوسبة القائمة على الفضاء. وتتماشى هذه الأهداف مع طموحات سبيس إكس الأوسع في خدمات الإطلاق، واتصالات ستارلينك، والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي، واستكشاف الكواكب.
يصل الحزمة بينما تستعد سبيس إكس لما قد يصبح أكبر عملية إدراج عام أولية على الإطلاق. وقد قدمت الشركة طلبًا سريًا للإدراج في الولايات المتحدة وقد تسعى لجمع أكثر من 50 مليار دولار.
ستمنح العرض العام المستثمرين وصولاً إلى أعمال الإطلاق الخاصة بـ SpaceX، وشبكة Starlink للإنترنت عبر الأقمار الصناعية، وخطط البنية التحتية الفضائية على المدى الطويل.
الهيكل ذو الفئتين يمنح ماسك السيطرة
تقديم ملف IPO لـ SpaceX تُظهر على ما يبدو أن ماسك لا يمكن إزالته كرئيس تنفيذي ورئيس مجلس الإدارة إلا من قبل مساهمي الفئة Bتحمل هذه الأسهم 10 أصوات لكل منها، مقارنةً بصوت واحد للأسهم من الفئة A المتوقعة أن يحتفظ بها المستثمرون العامون.
بما أن من المتوقع أن يتحكم ماسك في حصة كبيرة من أسهم الفئة ب، فقد يجعل هيكل الشركة إزاحته مرهونة بموافقتة هو نفسه. وقالت الوثيقة إن هذا الترتيب قد يحد من قدرة المستثمرين العامين على التأثير في الأمور المؤسسية وانتخابات مجلس الإدارة.
الهياكل المصنفة بأسهم مزدوجة شائعة بين شركات التكنولوجيا التي يقودها المؤسسون. وقد استخدمت ميتا وألفابيت وبركشير هاثاواي أطرًا مشابهة للحفاظ على سيطرة المؤسسين أو الداخلين.
قال خبراء الحوكمة المؤسسية إن هيكل سبيس إكس قد يذهب أبعد من المعتاد إذا رُبطت سلطة الإزالة مباشرة بالأسهم ذات الأصوات الفائقة التي يسيطر عليها ماسك. وسيعتمد التأثير الكامل على الوثائق القانونية النهائية لسبيس إكس.
قد يؤدي إدراج SpaceX في البورصة إلى إعادة ضبط الأسواق العامة
من المتوقع أن جذب اهتمام قوي من المستثمرين المؤسسيين والتجريبيين إذا أُطلقت بشكل عام。الشركة تدير أكبر عمل تجاري لإطلاق الصواريخ في العالم وستارلينك، وهو شبكة إنترنت عبر الأقمار الصناعية لديها ملايين المشتركين.
ارتفعت تقييم الشركة من خلال معاملات السوق الخاصة ودمجها المُبلغ عنه مع xAI. من المتوقع أن تكون Starlink محركًا رئيسيًا لاهتمام المستثمرين بسبب نموذج إيراداتها المتكررة، وعقود الدفاع، ووصولها العالمي للاتصالات العريضة.
قد يؤدي إدراج SpaceX في البورصة أيضًا إلى إعادة فتح السوق أمام الشركات التكنولوجية الخاصة الكبرى. كما تُقيم شركات كبيرة أخرى، بما في ذلك شركات الذكاء الاصطناعي، إمكانية الإدراج.
من المرجح أن تظل هيكلية الحوكمة وخطة تعويض إيلون ماسك موضوعين مركزيين للمستثمرين. ستتيح العرض فرصًا للحصول على تعرض لواحدة من أكثر الشركات الخاصة قيمة في العالم، مع منح ماسك سيطرة مستمرة على قرارات المجلس والتنفيذيين.