هناك فاصلة جديدة في صافي ثروة أغنى شخص في العالم. عبور إيلون ماسك عتبة تريليون دولار بعد ارتفاع أسهم سبيس إكس في يومها الأول من التداول العام، ليصبح أول إنسان يمتلك ثروة من 13 رقمًا، على الأقل نظريًا.
تم تسعير طرح SpaceX العام الأولي عند 135 دولارًا للسهم في 12 يونيو 2026، مع بيع 555.6 مليون سهم في ناسداك تحت الرمز SPCX. وقد جمع العرض 75 مليار دولار، وهو مبلغ كبير لدرجة أنه يجعل طرح Saudi Aramco السابق الذي حطّم السجلات يبدو صغيرًا مقارنة به.
أكبر افتتاح في تاريخ سوق الأسهم
وصل تقييم SpaceX بعد طرحه الأولي للأسهم إلى حوالي 1.77 تريليون دولار، مما رفعه فورًا إلى الفئة العليا من أكثر الشركات المدرجة قيمة في العالم.
يحتفظ ماسك بـ 84.4% من قوة التصويت في الشركة. يشير جمع 75 مليار دولار إلى أن الطلب كان هائلاً، مع تدفق أموال المؤسسات على الرغم من تفصيل قد يثير قلق المستثمرين الأكثر حذراً: فقد أبلغت سبيس إكس عن خسائر تشغيلية بقيمة 8.7 مليار دولار قبل العرض.
قدمت SpaceX طلبًا سريًا إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات في أبريل 2026، مع الحفاظ على تفاصيلها سرية أثناء قياسها لرغبة السوق. وفي أوائل يونيو، تم الإعلان عن التسعير، وخلال أيام قليلة، بدأت الأسهم في التداول علنًا.
كيف وصل ماسك إلى تريليون دولار
لا يعود مركز ماسك كتريليونير جديد فقط إلى سبيس إكس. فحصصه الكبيرة في تسلا، التي لا تزال واحدة من أكثر شركات تصنيع السيارات قيمة في العالم، تساهم بجزء كبير من ثروته. وتُقدّر ثروته الصافية الإجمالية بين تريليون دولار و1.1 تريليون دولار بعد إدراج سبيس إكس.
جدير بالذكر: هذا ثروة ورقية، وليس نقدًا سائلًا. لا يمكن لمسك أن يدخل إلى بنك ويسحب تريليون دولار. ثروته مربوطة بالأسهم، وإذا انخفضت أسهم سبيس إكس أو واجهت تيسلا صعوبات، فإن هذا الرقم يتغير وفقًا لذلك.
مليونيرات تم إنشاؤهم بين ليلة وضحاها
من المتوقع أن يشهد موظفو SpaceX الذين احتفظوا بحصص في الشركة قبل الاكتتاب العام أرباحًا هائلة تغيّر حياتهم الآن مع إمكانية تداول الأسهم علنًا. العديد من الموظفين القدامى على وشك أن يصبحوا مليونيرات، وهي ظاهرة تُذكّر بالفترات المبكرة من الاكتتابات العامة لجوجل وفيسبوك، عندما وجد مهندسو الطبقات العادية أنفسهم يمتلكون ثروات ضخمة.
لقطاع الطيران الفضائي الأوسع، فإن الاكتتاب العام نقطة تحول. فقد عملت سبيس إكس لسنوات كشركة خاصة، محصنة إلى حد كبير ضد ضغوط الأرباح الفصلية والرقابة العامة المرتبطة بالقائمة السهمية. وهذا يتغير الآن. ستواجه الخسائر البالغة 8.7 مليار دولار قبل الاكتتاب العام مستويات جديدة من اهتمام المستثمرين كل ربع سنة.
ما يعنيه ذلك للمستثمرين
تعمل الشركة عبر سوقين ضخمين: خدمات الإطلاق والإنترنت عبر الأقمار الصناعية من خلال Starlink. الحجة الصاعدة بسيطة. لا تمتلك SpaceX منافسًا حقيقيًا في تقنية الصواريخ القابلة لإعادة الاستخدام على نطاق واسع، وStarlink تبني بسرعة قاعدة مشتركين عالمية، وتوفر عقود الحكومة لإطلاقات الأمن الوطني سقفًا للإيرادات.
السيناريو الهابط بنفس الدرجة واضح. الشركة تخسر 8.7 مليار دولار، وتُفترض التقييمات تنفيذًا شبه مثالي عبر خطوط عمل متعددة، وتحكم ماسك بنسبة 84.4% من الأصوات يعني أن المساهمين العامين ليس لديهم أي تأثير تقريبًا على الحوكمة الشركاتية.
بقيمة تقارب 1.8 تريليون دولار، فإن سبيس إكس كبيرة جدًا لتجاهلها في أي محفظة مرجحة بالتكنولوجيا. لكن ملف المخاطر الخاص بها، الذي يجمع بين مخاطر تنفيذ قطاع الطيران والفضاء وخسائر على مستوى الشركات الناشئة وهيكل حوكمة خاضع لمؤسسها، لا تناسب بسهولة الإطارات التقييمية التقليدية. سيحتاج مديرو المحافظ إلى تحديد ما إذا كانت سبيس إكس سهمًا تكنولوجيًا، أو سهمًا دفاعيًا، أو سهمًا في الاتصالات، أو شيء جديد تمامًا.