المؤلف الأصلي: ما، Foresight News
في حوالي الساعة 4:00 صباحًا في 2 يونيو، شهدت العملة الأصلية لـ edgeX، EDGE، تقلبات غير طبيعية حادة. انخفض السعر في وقت قصير بأكثر من 77% من حوالي 1.14 دولار أمريكي، ووصل إلى أدنى مستوى عند 0.32 دولار أمريكي، ويعود حاليًا إلى حوالي 0.64 دولار أمريكي، بقيمة سوقية تبلغ حوالي 250 مليون دولار أمريكي.
ردت edgeX رسميًا في أسرع وقت ممكن، ونفت بشكل قاطع أي هجوم قرصاني أو ثغرة أمنية في المنصة، ووجهت الاتهام إلى "سلوك تلاعب في السوق من قبل طرف خارجي محدد متعمد".
edgeX تشير إلى أن بروتوكولها لم يُخترق، ولا توجد هجمات قرصانية أو ثغرات أمنية. يُشتبه في أن هذا التذبذب في السعر ناتج عن تلاعب سوقي متعمد من قبل طرف خارجي محدد، وهو مشكلة سوقية وليست مشكلة أمنية للمنصة. حاليًا، تعمل الفريق على التحقيق بنشاط وتعاون مع البورصات والمنصات ذات الصلة لتحديد الجهة المسؤولة. ستُنشر نتائج التحقيق الكاملة بعد انتهاء التحقيق.
يؤكد edgeX أن العقود الأساسية مثل SpotVault تعمل بشكل طبيعي، ولم تُكتشف أي أنشطة مشبوهة، مما يركز التركيز بشكل إضافي على سلوك السوق الخارجي بدلاً من البروتوكول نفسه.
بعد الحدث، تحدث محقق السلسلة ZachXBT، مشيرًا إلى أن عرض edgeX كان تحت سيطرة عدد قليل من الأشخاص الداخليين لفترة طويلة، مع كمية متداولة منخفضة، وطالب فريق المشروع بكشف معلومات السوق والمقابلات التجارية لزيادة الشفافية.
بعد تطور الحدث، ربط العديد من المستخدمين هذه التقلبات مباشرةً بإجراءات المشروع السابقة، وأعربوا عن خيبة أملهم في نزاهة الفريق. قال أحد مستخدمي المجتمع بشكل صريح: "لم يعد أحد يناقش انخفاض EDGE، ففريق المشروع لا يمتلك أي نزاهة، يعود على كلمته، ولا يوجد حقًا أي رغبة في الشراء عند الانخفاض."
بعد TGE لرمز edgeX الخاص به، ارتفع سعر الرمز من 0.7 دولار إلى 1.5 دولار، ثم ظل السعر يتذبذب حول 1.4 دولار. بالإضافة إلى ذلك، أطلق الفريق الرسمي موقعًا إلكترونيًا خاصًا بالرمز لإثبات الشفافية. في أواخر مايو من هذا العام، أطلق البروتوكول الإصدار V2، وعدل اقتصاد الرمز ليستخدم جميع الأرباح في شراء الرموز المميزة EDGE. وفقًا للبيانات على موقعه الرسمي، تم شراء حوالي 36.54 مليون رمز حتى الآن، بقيمة إجمالية تبلغ حوالي 25 مليون دولار أمريكي.
بالإضافة إلى ذلك، تُظهر المعلومات ذات الصلة أن البروتوكول حصل على استثمار من Circle Ventures وAmber Group، ولم يُكشف عن المبلغ الدقيق.
الجدل السابق حول التوزيعات المجانية وضع الأساس للهبوط الحاد اللاحق
يصعب فصل هذا الحدث عن خلفية الجدل المحيط بـ edgeX وتسريبها السابق. في أبريل 2026، قام الكاتب بتحليل مفصل للعملية الكاملة التي أثارت استياء المجتمع بسبب TGE في مقال بعنوان "تفاصيل فشل تسريب edgeX: عملية استغلال مُخطَّط لها؟". فقد وعد المشروع المجتمع بنسبة 25% من الحصص الرمزية، لكن النسبة الفعلية المخصصة للمتداولين العاديين كانت حوالي 4% فقط، بينما ذهبت حوالي 14% (بحسب التقييم آنذاك، بقيمة تقارب 94.6 مليون دولار أمريكي) إلى محافظ الشركاء. وتشير خريطة تدفقات رموز Arkham إلى أن ما لا يقل عن 80 عنوانًا مرتبطًا تم إنشاؤها في عام 2025، وتظهر أنماط سلوك متماثلة: اختبارات صغيرة أولاً، ثم إيداعات كبيرة، ثم تحويلات جماعية بعد TGE، شملت نقل حوالي 90 مليون دولار أمريكي من الرموز، مع توجيه جزء من هذه الأموال إلى البورصات.
الجدل الأعمق يكمن في عدم شفافية آلية استبدال النقاط. أفاد المستخدمون بأن نسب الاستبدال تختلف بشكل كبير رغم نفس حجم التداول. علاوة على ذلك، فإن الفرق بين التقييم المقدر للقيمة النقاطية (التوقعات السوقية قبل TGE بقيمة 30-40 دولارًا أمريكيًا أو أكثر لكل نقطة من حيث FDV) والقيمة الفعلية المُستلمة يتجاوز 80%. كما واجه المساهمون المبكرون وحاملي NFT حالات "أقل توزيع على الإطلاق على الشبكة". وتدفق أعضاء المجتمع على الحساب الرسمي على تويتر لانتقاده، فقامت الفريق بتعطيل التعليقات لفترة.
بعد الحدث، أعلنت edgeX عن تأمين حصة الخلاف البالغة 14% لمدة عام واحد، وبدء عملية شراء، لكنها رفضت مطلب المجتمع بحرق العملات على إيثريوم.
هذه القضايا الموروثة تُعدّ مقدمة مباشرة للتقلبات الحالية: تركز الأصول على عناوين قليلة أو أطراف مرتبطة، مما يجعل الجهات الخارجية أكثر قدرة على التأثير على السعر من خلال عمليات كبيرة. إن انخفاض العرض المتداول ليس صدفة، بل هو نتيجة حتمية للتوزيع المبكر وترتيبات التجميد. عندما تظهر ضغوط بيع غير طبيعية في السوق، فإن نقص العمق الكافي كعامل مخفف يؤدي بسهولة إلى ردود أفعال متسلسلة.
اختبار المخاطر الهيكلية والشفافية
كان edgeX يشغل مكانة بارزة في المجال بفضل سرعة التداول، وانخفاض الانزلاق، وابتكارات العقود الدائمة. بعد طرح TGE، شهد المشروع موجات صعودية متقطعة، ودخل حجم التداول والإيرادات من الرسوم مرارًا وتكرارًا في مقدمة DeFi. وفقًا لأحدث بيانات DefiLlama، بلغ إجمالي إيرادات الرسوم للبروتوكول على مدار الـ 30 يومًا الماضية 10.7 مليون دولار، ووصل حجم التداول في DEX للعقود الدائمة إلى 42.765 مليار دولار على مدار الـ 30 يومًا الماضية.
لكن من خلاف توزيع الإيرادات إلى هذا الانحراف السعري، أصبحت نموذجية "السيولة المنخفضة + التحكم العالي + تسعير غير شفاف" هذه "حيلة متسلسلة" ناجحة للغاية للمشاريع الجديدة على مدار العامين الماضيين. فبينما يُعلنون أن المجتمع هو الأولوية، فإن محافظهم تُظهر بصدق أنهم ينقلون الأسهم إلى الأطراف المرتبطة، وهي مجرد لعبة منفصلة مُغلفة بملبس DeFi.
من الصعب تأكيد اتهامات التلاعب الخارجي فورًا، لكن التحويلات غير الطبيعية التي يمكن تتبعها على السلسلة كافية لإثارة قلق المجتمع.
بشكل ساخر، تم إطلاق توقعات سعر رمز EDGE على Polymarket في الوقت الذي تواجه فيه فخًا من الانهيار الحاد في السعر.
يُحاول الفريق المشروع إثبات براءته، بينما يُطالب المستثمرون الصغار المحبوسون بحقوقهم بغضب. وفي Polymarket، بدأ بعض اللاعبين بالرهان على مدى ارتفاع أو انخفاضه هذا العام.